Cyfraddau morgais hanesyddol ers 1950 y DU
Deilliodd yr argyfwng morgeisi subprime yn 2007-10 o ehangu cynharach ar fenthyca morgeisi, hyd yn oed i fenthycwyr a fyddai wedi cael trafferth yn flaenorol i gael morgeisi, a oedd yn cael ei gyfrannu at ac a hwyluswyd gan brisiau cartrefi a oedd yn codi'n gyflym a lle byw. Yn hanesyddol, roedd darpar brynwyr tai yn cael anhawster i gael morgeisi os oedd ganddynt hanes credyd is na'r cyfartaledd, yn gwneud taliadau bach i lawr, neu'n ceisio benthyciadau taliad uchel. Oni bai eu bod wedi'u hyswirio gan yswiriant y llywodraeth, roedd benthycwyr yn aml yn gwadu'r ceisiadau hynny am forgais. Er bod rhai teuluoedd risg uchel yn gallu cael morgeisi gwerth bach gyda chefnogaeth y Weinyddiaeth Tai Ffederal (FHA), roedd eraill, a oedd yn wynebu opsiynau credyd cyfyngedig, yn rhentu. Ar y pryd, roedd perchnogaeth tai yn hofran tua 65%, roedd cyfraddau cau tir yn isel, ac roedd adeiladu a phrisiau tai yn bennaf yn adlewyrchu newidiadau mewn cyfraddau llog morgais ac incwm.
Yn gynnar yn y 2000au a chanol y 2007au, daeth benthycwyr a ariannodd y morgeisi i gynnig morgeisi subprime trwy eu hail-grwpio i gronfeydd a werthwyd i fuddsoddwyr. Defnyddiwyd cynhyrchion ariannol newydd i ledaenu’r risgiau hyn, gyda gwarantau â chymorth morgais label preifat (PMBS) yn darparu’r rhan fwyaf o’r cyllid ar gyfer morgeisi subprime. Ystyriwyd bod gwarantau llai agored i niwed yn risg isel, naill ai oherwydd eu bod wedi’u sicrhau ag offerynnau ariannol newydd neu oherwydd y byddai gwarantau eraill yn amsugno unrhyw golledion ar y morgeisi sylfaenol yn gyntaf (DiMartino a Duca 2011). Caniataodd hyn i fwy o brynwyr tai tro cyntaf gael morgeisi (Duca, Muellbauer, a Murphy XNUMX), a chynyddodd nifer y perchnogion tai.
Hanes cyfraddau morgais yn yr Unol Daleithiau
Ym 1971, roedd y cyfraddau yn yr amrediad canol 7%, gan godi'n raddol i 9,19% ym 1974. Gostyngasant yn fyr i 8% canolig-uchel cyn codi i 11,20% ym 1979. Digwyddodd hyn yn ystod cyfnod o chwyddiant uchel a gyrhaeddodd uchafbwynt cynnar yn y degawd dilynol.
Yn y XNUMXau a'r XNUMXau, cafodd yr Unol Daleithiau eu gwthio i mewn i ddirwasgiad gan embargo olew yn erbyn y wlad. Sefydlodd Sefydliad y Gwledydd Allforio Petroliwm (OPEC) yr embargo. Un o'i effeithiau oedd gorchwyddiant, a oedd yn golygu bod pris nwyddau a gwasanaethau wedi cynyddu'n gyflym iawn.
I wrthweithio gorchwyddiant, cododd y Gronfa Ffederal gyfraddau llog tymor byr. Roedd hyn yn gwneud yr arian mewn cyfrifon cynilo yn werth mwy. Ar y llaw arall, cododd yr holl gyfraddau llog, felly cynyddodd cost benthyca hefyd.
Cyrhaeddodd cyfraddau llog eu pwynt uchaf yn hanes modern ym 1981, pan oedd y cyfartaledd blynyddol yn 16,63%, yn ôl data Freddie Mac. Syrthiodd cyfraddau sefydlog oddi yno, ond daeth y degawd i ben tua 10%. Roedd y 80au yn amser drud i fenthyg arian.
Cyfraddau morgais 30 mlynedd
Rhwng Ebrill 1971 ac Ebrill 2022, roedd cyfraddau morgais 30 mlynedd ar gyfartaledd yn 7,78%. Felly hyd yn oed gyda’r FRM 30 mlynedd yn cynyddu’n uwch na 5%, mae cyfraddau’n dal yn gymharol fforddiadwy o gymharu â chyfraddau morgais hanesyddol.
Hefyd, mae buddsoddwyr yn tueddu i brynu gwarantau a gefnogir gan forgais (MBS) yn ystod cyfnod economaidd anodd oherwydd eu bod yn fuddsoddiadau cymharol ddiogel. Mae prisiau MBS yn rheoli cyfraddau morgais, a helpodd y rhuthr cyfalaf i MBS yn ystod y pandemig i gadw cyfraddau'n isel.
Yn fyr, mae popeth yn cyfeirio at gyfraddau'n codi yn 2022. Felly peidiwch â disgwyl i gyfraddau morgais ostwng eleni. Gallent fynd i lawr am gyfnodau byr o amser, ond rydym yn debygol o weld tuedd gyffredinol ar i fyny yn y misoedd nesaf.
Er enghraifft, gyda sgôr credyd o 580, efallai mai dim ond benthyciad a gefnogir gan y llywodraeth y byddwch yn gymwys, fel morgais FHA. Mae gan fenthyciadau FHA gyfraddau llog isel, ond maent yn cynnwys yswiriant morgais, ni waeth faint y byddwch yn ei roi i lawr.
Mae morgeisi cyfradd amrywiol fel arfer yn cynnig cyfraddau llog cychwynnol is na morgais cyfradd sefydlog 30 mlynedd. Fodd bynnag, gall y cyfraddau hynny newid ar ôl y cyfnod cyfradd sefydlog cychwynnol.
Cyfradd llog y 70au
Roedd yr argyfwng morgeisi subprime yn yr Unol Daleithiau yn argyfwng ariannol amlwladol a ddigwyddodd rhwng 2007 a 2010 ac a gyfrannodd at argyfwng ariannol byd-eang 2007-2008[1][2] Cafodd ei sbarduno gan ddirywiad mawr ym mhrisiau eiddo tai yn yr Unol Daleithiau. Gwladwriaethau sy'n dilyn cwymp swigen tai, gan arwain at ddiffygion morgais, achosion o gau tir, a gostyngiad yng ngwerth gwerthoedd sy'n gysylltiedig â chartrefi. Roedd y gostyngiad mewn buddsoddiad preswyl yn rhagflaenu’r Dirwasgiad Mawr ac fe’i dilynwyd gan lai o wariant gan aelwydydd ac, yn ddiweddarach, gan fuddsoddiad busnes. Roedd gostyngiadau gwariant yn fwy arwyddocaol mewn ardaloedd gyda chyfuniad o ddyledion aelwydydd uchel a gostyngiadau mwy mewn prisiau tai[3].
Ariannwyd y swigen tai a ragflaenodd yr argyfwng gan warantau a gefnogir gan forgais (MBS) a rhwymedigaethau dyled cyfochrog (CDO), a oedd i ddechrau yn cynnig cyfraddau llog uwch (h.y. gwell cynnyrch) na gwarantau’r llywodraeth, ynghyd â graddfeydd risg deniadol gan asiantaethau graddio. Er i elfennau o'r argyfwng ddod yn fwy gweladwy yn ystod 2007, cwympodd nifer o sefydliadau ariannol mawr ym mis Medi 2008, gan amharu'n sylweddol ar y llif credyd i fusnesau a defnyddwyr a dyfodiad dirwasgiad byd-eang difrifol[4].
