Tilbakemelding
La mera menció de la paraula subprime és suficient per provocar calfreds a l'esquena d'inversors, banquers i propietaris d'habitatges. I hi ha una molt bona raó per fer-ho. Les hipoteques subprime van ser un dels principals motors que van conduir a la Gran Recessió. Però sembla que estan tornant amb un nom nou: hipoteques no preferents.
Hi ha diversos tipus d'estructures d'hipoteques d'alt risc disponibles al mercat. Però, una rosa amb un altre nom fa olor igual de dolç? Potser no és necessàriament així. Seguiu llegint per saber més sobre aquestes hipoteques i el que representen.
Una hipoteca d'alt risc és un tipus de préstec que es concedeix a persones amb una puntuació creditícia baixa –640 o menys, i sovint per sota de 600– que, com a resultat dels seus deficients historials crediticis, no podrien optar a les hipoteques convencionals.
Hi ha una gran quantitat de risc associat a qualsevol hipoteca dalt risc. El terme subprime es refereix als prestataris ia la seva situació financera més que al préstec en si. Els prestataris dalt risc tenen més probabilitats de no pagar que els que tenen una puntuació de crèdit més alta.
Definició de crèdit subprime
Aquest memoràndum explora l'evolució dels préstecs hipotecaris als Estats Units, centrant-se especialment en explicar la sèrie d'instruments hipotecaris opacs, exòtics i cada cop més complexos que van sorgir a partir de la dècada de 1970 juntament amb la desregulació de les finances nord-americanes. L'aparició d'aquests tipus d'hipoteques va ser un dels molts factors que van contribuir a la bombolla immobiliària que va preparar el terreny per a la crisi financera del 2008. Després d'aclarir les característiques més comunes de les hipoteques d'alt risc, la nota traça l'evolució històrica de les hipoteques residencials nord-americanes en general, i de les exòtiques Hipoteques de Tipus Ajustable en particular.
Hipoteca de tipus variable (ARM): Una hipoteca en què el tipus d'interès del saldo pendent varia al llarg de la vida del préstec. Les ARM també es coneixen de vegades com a «hipoteca de tipus variable» o «hipoteca de tipus variable». Les hipoteques ARM poden ser convencionals od'alt risc. Un gran avantatge associat als ARM, que han estat durant molt de temps la forma més comuna d'hipoteca residencial fora dels Estats Units, és que protegeixen els prestadors hipotecaris del risc dels tipus d'interès. Quan els tipus d'interès pugen, obligant els prestadors a pagar més per atraure capital, els que han fet ARM poden reajustar el tipus d'interès de la hipoteca a intervals definits[1].
Què és una puntuació de crèdit subprime profunda?
Una hipoteca dalt risc és un tipus de préstec hipotecari que es concedeix a prestataris amb una puntuació de crèdit baixa (sovint inferior a 640 o 600, segons el prestador). Atès que el prestatari presenta un risc creditici més gran, una hipoteca «subprime» comporta un tipus d'interès i uns costos de tancament més elevats que els dels préstecs convencionals. Tot i que l'accés al préstec és un avantatge, hi ha alguns riscos per al prestatari que potser vulgui discutir amb un assessor financer abans de decidir tirar endavant.
El terme subprime pot resultar confús perquè s'utilitza en contrast amb prima, que es pot referir tant al tipus d'interès com al préstec i al prestatari. Així, subprime pot sonar com un tipus d'interès més baix, però en realitat significa menor qualitat (quan es refereix al préstec) o solvència (quan es refereix al prestatari). Seria més clar anomenar aquestes hipoteques «non-prime», que és el que estan fent ara alguns prestadors (en part per distanciar la classificació dels préstecs de la crisi financera de 2007 – 2008, en què les hipoteques subprime van tenir un paper important).
Crisi de les hipoteques d'alt risc
La puntuació creditícia d'un consumidor pot ser un factor determinant important del seu accés al crèdit. Aquests gràfics interactius mostren com ha canviat lactivitat creditícia per a prestataris amb diferents perfils de puntuació de crèdit.
GRÀFIC 2A: Nivells de préstecEl seguiment de l'activitat global ens ajuda a identificar les novetats als mercats financers. Aquests gràfics interactius mostren el nombre i el volum agregat en dòlars dels nous préstecs estudiantils oberts cada mes. Les originacions mensuals agregades es mostren juntament amb una sèrie ajustada estacionalment, que s'ajusta a la variació estacional esperada a l'activitat creditícia.
GRÀFIC 2B: Canvis interanualsAquests gràfics interactius mostren el canvi percentual en el nombre de nous préstecs estudiantils originats al mes, en comparació de l'activitat creditícia de fa un any. Els canvis positius indiquen que l'activitat creditícia és més gran que l'any passat i els valors negatius indiquen que els préstecs han disminuït.
