NASLEDNJE
Španija je svoje prihranke vedno zaupala depozitom; bodisi na vpogled (tekoči računi) bodisi na rok. Izdelki z veliko likvidnostjo, zelo varni in v tistem času celo dobičkonosni. Zdaj je donos, ki ga zagotavljajo banke, nič in v določenih primerih celo negativen ... a to se bo kratkoročno srednjeročno spremenilo. Banka bo te prihranke ponovno plačala.
Konec februarja 2022 so imela gospodinjstva po podatkih španske banke za več kot 960.000 milijonov evrov vlog, večinoma na tekočih računih. Podjetja, še 305.411 milijonov, prav tako večinoma na vidiku. Vsakič so številke višje, vendar je njegova konfiguracija drugačna kot pred leti, saj so se v prejšnji krizi na trenutke najbolj lomile vezane vloge in ne vpogledne vloge, zdaj pa obratno.
Zakaj so bile vezane vloge tako zanimive v prvem desetletju 2000-ih? Za varnost, ki so jo zagotovili, in za plačilo, ki so ga dali. Ti terminski izdelki so poročali o več kot 5-odstotni donosnosti gospodinjstvom (podatki iz oktobra 2008) in več kot 4.7-odstotni donosnosti podjetjem. Nato sta opečna kriza in finančni debakel vse to končala.
Razvoj deležnikov
depozitov
Gospodinjstva
Odložite svoj vid
Gospodinjstva
vezane vloge
tehtana povprečna stopnja
Podjetja
Depoziti na vpogled
Podjetja
vezane vloge
tehtana povprečna stopnja
Vir: Bank of Spain / ABC
Razvoj deležnikov
depozitov
Gospodinjstva
Odložite svoj vid
Gospodinjstva
vezane vloge
tehtana povprečna stopnja
Podjetja
Depoziti na vpogled
Podjetja
vezane vloge
tehtana povprečna stopnja
Vir: Bank of Spain / ABC
Evropska centralna banka (ECB) se je odločila ukrepati tako, da bo trge iz leta v leto preplavila z likvidnostjo. Referenčna obrestna mera jo je dvignila na 0 %, kjer je še vedno in je splošno znana kot cena denarja, saj je to tisto, kar stane banke, da si izposodijo pri nadzorniku; vrsta mejnega depozita - za kar ECB zaračunava bankam za deponiranje presežne likvidnosti na njen račun - je postavila negativno na -0,5%. Denar je postal ničvreden.
V tem scenariju, ki se še vedno nadaljuje, banke niso zmogle plačati tistega, kar so plačale za depozite, in so z leti potopile svojo dobičkonosnost. Za vloge se zdaj gospodinjstva plačujejo, tako vpogledne kot vezane, med 0.01 % in 0.04 %. Pri podjetjih je slika še slabša: tekoči računi imajo donos 0,02 %, terminski produkti pa -0,19 %. To pomeni, da podjetja in institucionalne stranke celo zaračunajo sprejemanje njihovih depozitov.
Banke nikoli niso zaračunavale gospodinjstvom, da hranijo svoj denar, vendar je to scenarij, ki je bil v sektorju že večkrat zasajen. Nazadnje banke tega niso storile zaradi stroškov ugleda in izgube strank, ki bi jih to lahko povzročilo.
Dejstvo je, da se banke že leta pritožujejo nad razširitvijo akomodativne politike ECB. V sektorju slišijo, da je moral Mario Draghi kot predsednik nadzornika v prejšnji krizi sprejemati izredne odločitve, spodbuja pa tudi čimprejšnjo normalizacijo razmer. Da se je to zgodilo, je morala priti najvišja inflacija v zadnjih desetletjih. ECB Christine Lagarde zdaj končno razmišlja o dvigu obrestnih mer, ko bo končala programe odkupa dolgov, da bi zajezila rast cen. Zgodilo se bo od julija, glede na izjave članov Sveta ECB, čeprav bi lahko prvo povišanje odložili do konca leta. In dvig obrestnih mer je v prid bančnemu poslu, ker ima denar spet vrednost, pa tudi varčevalcem, po finančnih virih, saj so prihranki že leta kaznovani. Ne gre toliko za iskanje finančnega krčenja, temveč za zaustavitev širjenja zadnjih let in normalizacijo razmer, kot nakazujejo v bančni uniji.
ECB spodbuja trg
Tako trg že diskontira, da bo ECB v prihodnjih mesecih dvignila obrestno mero – na vidiku so denimo bančne cene, euribor, ki se je vrnil na pozitivno ... –, to pa povzroči, da se subjekti pripravijo njihove bilance za to, kar prihaja. To je povečanje nadomestila, ki ga svojim strankam ponujajo za depozite, pa tudi povečanje stroškov kredita, kar bi pomenilo določeno zaostritev dostopa do likvidnosti podjetij in družin.
Finančni viri potrjujejo, da bodo banke ponovno nagrajevale vloge in da bodo dvignile tudi stroške posojil. Zavedamo se, da je anomalija in da je prepozno, da bi se znebili groze posameznikov in podjetij. Vendar to ne pomeni, da bo takoj dosežena 5-odstotna obrestna mera, ki je bila dana v letu 2008. Zvišanje bo postopoma v skladu z odločitvami ECB in ob upoštevanju marže, ki jo ima vsak subjekt.
V tem primeru poizvedovani viri poudarjajo, da bi vojno, ki je že za zajem hipotek, lahko prenesla tudi na zajem srednjeročnih vlog, čeprav je to melona, ki se še ni odprla.
