Модели риска распространения и интенсивности дефолта (FRM, часть 2, книга 2)
Право собственности на ипотеку также влияет на управление. Большинство ипотечных кредитов секьюритизированы, что означает, что кредиты продаются и объединяются вместе для создания ипотечной ценной бумаги, которая торгуется на рынках капитала с целью получения прибыли. Хотя эти ценные бумаги могут принимать различные формы, их обычно называют ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, или MBS.
Как домовладельцы пострадали, когда их ипотечные кредиты были секьюритизированы? Домовладельцы, своевременно выплачивающие ипотечные кредиты, не чувствуют никакого эффекта, если их ипотечный кредит секьюритизирован. Домовладелец просто продолжает вносить ежемесячные платежи сервисеру, хотя лицо, обслуживающее кредит, может измениться при секьюритизации кредита.
Тем не менее, для домовладельцев, пытающихся произвести платежи, важен вопрос о том, кому принадлежит кредит. Как объясняется в нашем втором видео, инвестор — или владелец кредита — определяет, какие варианты помощи доступны домовладельцам, попавшим в беду. И у каждого инвестора свои правила. Например, правила для кредитов от Fannie Mae и Freddie Mac отличаются от правил для кредитов, оформленных через Ginnie Mae. В ценных бумагах Ginnie Mae сервисер должен выкупить кредит в результате секьюритизации, прежде чем заемщику может быть предложена модификация кредита. Это затрудняет предложение модификации по более низкой процентной ставке, чем преобладающая рыночная ставка. При негосударственной секьюритизации набор инструментов снижения убытков сервисера регулируется конкретными договорами между сторонами секьюритизации.
Жилой участок от 60 до 100 тысяч пампанга, канделария
Активы уровня 3 – это финансовые активы и обязательства, считающиеся наиболее неликвидными и трудно поддающимися оценке. Они не торгуются часто, поэтому трудно дать им надежную и точную рыночную цену.
Справедливая стоимость этих активов не может быть определена с использованием легко наблюдаемых данных или показателей, таких как рыночные цены или модели. Вместо этого они рассчитываются с использованием оценок или диапазонов значений с поправкой на риск; методы, открытые для интерпретации.
Публичные компании обязаны устанавливать справедливую стоимость активов, которые они держат в своих книгах. В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) некоторые активы должны учитываться по их текущей стоимости, а не по первоначальной стоимости. Инвесторы полагаются на эти оценки справедливой стоимости для оценки текущего состояния и будущих перспектив компании.
В 2006 году Совет по стандартам финансового учета США (FASB) проверил, как компании должны оценивать свои активы по рыночной цене, с помощью стандарта бухгалтерского учета, известного как FASB 157 (№ 157, Оценка справедливой стоимости). FASB 820, который теперь называется Тема 157, ввел систему классификации, призванную внести ясность в активы на балансе компании.
Измерение кредитного риска и управление им – FRM Часть 2
Предоплаченный транш также называется временным траншем. Траншинг досрочного погашения относится к подразделению актива или ценной бумаги, обеспеченной ипотекой, так что некоторые компоненты подвергаются большему риску досрочного погашения, чем другие.
Кредитный транш — наиболее распространенный способ улучшить кредитоспособность ценных бумаг, обеспеченных активами. При кредитном транше облигации делятся на старшие и подчиненные секции. В этой старше-субординированной структуре субординированные облигации поглощают убытки до их номинальной стоимости, после чего убытки поглощаются старшими облигациями.
В неамортизируемых облигациях, обеспеченных активами (например, кредитные карты), изменится состав кредитов в пуле. В течение периода блокировки основные платежи не распределяются между держателями облигаций. Вместо этого приобретаются новые кредиты, и эта структура называется возобновляемой структурой. Однако изъятие основного долга (т. е. оговорка о капитуляции) в возобновляемой структуре может быть вызвано рядом различных событий. К таким событиям относится определенная дата, когда гарантия падает ниже определенного уровня или когда накопленные убытки по гарантии достигают определенного уровня.
Структурированный кредитный риск (FRM Часть 2 – Книга 2 – Глава 8)
Перейти к основному содержаниюПоискПоискПресс-релизDBRS присваивает предварительные рейтинги облигациям, выпущенным Kingswood Mortgages 2015-1 PLCRMBS26 июня 2015 г. Сегодня компания DBRS Ratings Limited (DBRS) присвоила предварительные рейтинги следующим облигациям, выпущенным Kingswood Mortgages 2015-1 PLC:
Kingswood Mortgages 2015-1 PLC (Kingswood или Эмитент) выпускает облигации класса от A до E (облигации с рейтингом) и F для покупки первоначального вознаграждения за портфель ипотечных кредитов на жилье в Германии от L2 BV, 100% голландской компании специального назначения, принадлежащей Macquarie Bank Limited, Лондонский филиал. Кроме того, Эмитент будет финансировать начальный остаток резервного фонда рейтинговых облигаций (RNRF) за счет выпуска субординированных облигаций. Отсроченное вознаграждение будет выплачено держателю Остаточных сертификатов. Базовый портфель ипотечных кредитов на жилье в Германии был создан Paratus AMC GmbH, ранее называвшейся GMAC-RFC Bank GmbH (GMAC). Все заемщики и соответствующая недвижимость находятся в Германии.
