Regeringens reaktivering af ideen om 'indkomstpagten' som en prioritet for at forhindre den inflationære episode forårsaget af stigningen i energipriserne og forværret af krigen i Ukraine i at føre til en inflationsspiral, der fører til økonomi tæt på recession har også genoplivet sin offensiv mod påstået overdrevne overskudsmargener. Spørgsmålet er endnu en gang sprunget ind i regeringens diskurs i lyset af ineffektiviteten af regeringens foranstaltninger til at begrænse eskaleringen af priserne, som nogle gange på en angivet måde, nogle gange eksplicit, tilskrives virksomhedernes modstand mod at reducere deres fortjenstmargener. og har endda givet spole til den foranstaltning, at direktionen har til hensigt at gøre til et socialt bånd i andet halvår: skabelsen af en sober skat på overskud opnået af energiselskaber.
Regeringen tager det for givet, at virksomheder i energisektoren har øget deres overskud i Spanien på baggrund af stigningen i priserne på energikilder, og selv fra visse sektorer af den administrerende præsident Sánchez opfordres til at være mere vovede og inkludere sænke et skattetillæg til bankerne eller også til en begrænsning af det udbytte, som selskaberne udlodder. Tiltagene er tilsyneladende plantet uden forudgående diagnose baseret på data, blandt andet fordi oplysningerne om erhvervslivets overskud i modsætning til hvad der sker med lønninger er "knappe og ikke særlig homogene", som instituttets generaldirektør indrømmer. , Gregorio Izquierdo.
En af de kilder, som han peger på som den mest pålidelige til at kende disse oplysninger, er den spanske centralbalance, som på kvartalsbasis presser hundredvis af virksomheder af forskellig størrelse og sektorprofiler til at tage et opdateret billede. deres økonomiske situation. De seneste data, som institutionen har opnået fra denne kilde, præsenteret af Bank of Spain i denne uge på et lukket møde i Spaniens kammer, giver slående konklusioner. Den første er, at arbejdsgiverne, som det er tilfældet med lønninger, generelt har bemærket mindre, end inflationen har, det vil sige, at de absorberer den nøgterne indvirkning på deres skalaer af stigningen i produktionsomkostningerne, og at linjer generelt har en strammere balance i dag end de har for et år siden.
Men oplysningerne, der er udarbejdet af Bank of Spain, siger mere. For eksempel at de virksomheder, der kom fra at have større overskudsgrad lige før inflationsstigningen, er dem, der har reduceret deres overskud mest i løbet af det sidste år med et gennemsnitligt fald på 6 %. At marginalerne også er blevet reduceret i de virksomheder, der er mest udsat for udenlandsk konkurrence, det vil sige de eksporterende virksomheder, og også i dem, der har fået større indflydelse på deres produktionsomkostninger på grund af stigningen i energipriserne.
Denne første analyse udført af Bank of Spain baseret på oplysninger fra omkring 900 virksomheder afslørede også, at de virksomheder, der har øget deres fortjenstmargener sammenlignet med scenariet for et år siden, hovedsageligt er dem, der har en høj gældsætning. du har sværere ved at dække dine økonomiske tab med flere fordele, det vil sige, at du har en mere sårbar økonomisk stilling, og du skal forbedre den enten for at sikre din overlevelse eller for at lette din adgang til finansiering. Hvor er de kommercielle avancer også steget i de sidste XNUMX måneder? Nå, i virksomheder, der har højere jobskabelse.
"Diskursen om, at virksomheder skyder deres marginer op, reagerer ikke på realiteten af profitter, reagerer ikke på virkeligheden," sagde generaldirektøren for Institute of Economic Studies, CEOE's idélaboratorium. "Hvad de tilgængelige oplysninger siger, er, at forretningsmarginerne vokser i virksomheder, der har en mere relevant økonomisk udgifts- eller arbejdsomkostningsbyrde." Izquierdo understreger også, at stigningen i marginer i virksomheder med høje finansielle omkostninger forvrænger billedet, da disse reducerer deres reelle fortjeneste. "Denne virksomheders økonomiske situation er værre end hvad deres fortjenstmargener viser."
Den historie, som disse data indeholder, er forskellig fra den, der er rapporteret af regeringen eller de fagforeninger, der har startet en mobiliseringskampagne for at kræve lønstigninger, der kompenserer for tabet af købekraft, som arbejderne har akkumuleret i den aktuelle inflationsepisode baseret på, at marginerne på virksomhederne tillader det. Et af de argumenter, de rejser, er, at hvis inflationen er på 10 % og overenskomstens løntilskud er omkring 2,5 %, så bliver alt andet hævet af virksomhederne.
"Vi må ikke glemme, at vi har et forretningsstruktur, der overvejende består af små og mellemstore virksomheder, vi har meget snævre avancer, og at der også er en markant sektorprofil, der gør, at situationen varierer meget fra den ene sektor til den anden." , påpeger chefanalytiker i Spaniens kammer, Raúl Mínguez. Hans udtalelse understøttes også af data, dem leveret af SAFE-rapporten om virksomhedsfinansiering udarbejdet af Den Europæiske Centralbank og Europa-Kommissionen fra tusindvis af virksomheder i hele Europa, og som afslører, at mellem oktober 2021 og marts 2022, dvs. højden af eskaleringen i inflationen, er antallet af SMV'er, der indsnævrede deres marginer, 27 point højere end dem, der øgede det.
Det er i dette scenarie, at regeringen ønsker at gribe ind, som i øjeblikket ser ud til at have valgt at begrænse sit handlingsrum til energi og opførelsen af en ny skat på sine ekstraordinære overskud. Du har ikke mange andre muligheder udover taxa. Private lønninger kan begrænses gennem kollektive overenskomster, løn og andre offentlige indkomster såsom pensioner gennem en regeringslov, men begrænsning af virksomhedernes overskud er et vanskeligere spørgsmål. "Der er ingen mulig indgriben, men der er al den selvregulering, som producerer, og som er meget mere selvkrævende end produktionen af andre ambitioner," siger Raúl Mínguez, der advarer mod risikoen ved at øge skatteafgifterne på virksomhederne. i en sammenhæng med høj inflation og et fald i økonomisk aktivitet.
Regeringen og sociale aktører har indtil videre besluttet at lade forhandlingerne om indkomstaftalen blive til september måned, men hvis eksperterne er enige om noget, så er det, at enhver aftale skal omfatte alle agenterne: lønninger, virksomhedsoverskud og offentlige indkomster. herunder pensioner
