FØLGE EFTER
Spanien har altid betroet sine opsparinger til indlån; enten ved synet (løbende konti) eller løbetid. Produkter med stor likviditet, meget sikre og på det tidspunkt endda rentable. Nu er afkastet fra bankerne nul og endda negativt i visse tilfælde... men det er ved at ændre sig på kort-mellemlang sigt. Banken betaler igen for disse besparelser.
I slutningen af februar 2022 havde husholdningerne ifølge den spanske centralbank mere end 960.000 millioner euro i indlån, de fleste af dem på foliokonti. Virksomheder, yderligere 305.411 millioner, også for det meste i syne. Hver gang er tallene højere, men dens konfiguration er anderledes i forhold til år siden, da det i den tidligere krise til tider brød mest, var tidsindskud og ikke folioindskud, og nu er det modsat.
Hvorfor var tidsindskud så interessante i det første årti af 2000'erne? For den sikkerhed, de stillede, og for det vederlag, de gav. Disse termprodukter har rapporteret mere end 5 % afkast til husholdninger (data fra oktober 2008) og mere end 4.7 % til virksomheder. Så satte murstenskrisen og det økonomiske debacle en stopper for alt det.
Udvikling af interessenter
af indskud
Husholdninger
Deponer dit syn
Husholdninger
tidsindskud
vægtet gennemsnitssats
virksomheder
Indskud ved syne
virksomheder
tidsindskud
vægtet gennemsnitssats
Kilde: Bank of Spain / ABC
Udvikling af interessenter
af indskud
Husholdninger
Deponer dit syn
Husholdninger
tidsindskud
vægtet gennemsnitssats
virksomheder
Indskud ved syne
virksomheder
tidsindskud
vægtet gennemsnitssats
Kilde: Bank of Spain / ABC
Den Europæiske Centralbank (ECB) besluttede at handle ved at oversvømme markederne med likviditet år for år. Referencerenten tog den til 0 %, hvor den stadig er, og som er almindeligt kendt som prisen på penge, da det er, hvad det koster bankerne at låne af tilsynsmyndigheden; typen af indlånsfacilitet - hvad ECB opkræver banker for at deponere overskydende likviditet på sin konto - satte den i negativ med -0,5 %. Pengene blev værdiløse.
I dette scenarie, som stadig fortsætter, har bankerne ikke været i stand til at betale, hvad de har betalt for indlån, og gennem årene har de sænket deres rentabilitet. For indskud nu betales husholdningerne, både syn og løbetid, mellem 0.01% og 0.04%. Hos virksomheder er billedet endnu værre: foliokonti har et afkast på 0,02 %, og termprodukter er på -0,19 %. Det vil sige, at virksomheder og institutionelle kunder endda bliver opkrævet for at modtage deres indskud.
Banker har aldrig opkrævet husholdninger for at spare deres penge, men det er et scenarie, der er blevet plantet i sektoren ved flere lejligheder. Endelig har bankerne ikke gjort det på grund af de omdømmeomkostninger og tab af kunder, som dette kunne medføre.
Virkeligheden er, at bankerne i årevis har klaget over forlængelsen af ECB's imødekommende politik. Sektoren hører, at Mario Draghi i den tidligere krise, som præsident for supervisoren, var nødt til at træffe ekstraordinære beslutninger, men opfordrer også til at normalisere situationen så hurtigt som muligt. Den højeste inflation i årtier har skullet komme for at dette kunne ske. Christine Lagardes ECB tænker nu endelig på at hæve renten, når den afslutter gældsopkøbsprogrammerne, for at begrænse stigningen i priserne. Det vil ske fra juli i lyset af erklæringerne fra medlemmerne af dets Styrelsesråd, selvom den første forhøjelse kan blive udsat til årets udgang. Og en rentestigning favoriserer bankvirksomheden, fordi penge har værdi igen, men også opsparere, ifølge finansielle kilder, da opsparing er blevet straffet i årevis. Det handler ikke så meget om at lede efter en økonomisk nedgang, men om at stoppe de seneste års ekspansion og normalisere situationen, som bankunionen indikerede.
ECB opmuntrer markedet
Markedet regner således allerede med, at der vil være en renteforhøjelse fra ECB i de kommende måneder - i sigte er f.eks. bankpriserne, Euribor, der er vendt tilbage til positiv... - og det får enheder til at forberede sig deres balancer for det, der kommer. Det vil sige en stigning i den aflønning, der tilbydes kunderne for indlån, men også en stigning i kreditomkostningerne, hvilket ville indebære en vis stramning af adgangen til likviditet for virksomheder og familier.
Finansielle kilder bekræfter, at bankerne igen vil forrente indlån, og at de også vil presse udgifterne til lån op. Vi er klar over, at der er en uregelmæssighed, og at det er for sent at komme af med rædselen for enkeltpersoner og virksomheder. Det betyder dog ikke, at man umiddelbart vil nå de 5% rente, der blev givet i 2008. Forhøjelsen vil ske gradvist i takt med ECB's beslutninger og under hensyntagen til den margin, som hver enhed har.
I dette tilfælde påpeger de konsulterede kilder, at den krig, der allerede er for at indhente realkreditlån, også kunne overføres til at optage mellemfristede indskud, selvom det er en melon, der endnu ikke er åbnet.
