резюме
Закон 47/2003 від 26 листопада, Загальний бюджет, встановлює у статті 94, що створення державного боргу має бути дозволено законом, а в статті 98, яка відповідає Міністру економіки та цифрової трансформації, відповідно до поточну структуру департаменту, санкціонувати операції, пов’язані з боргом, а також встановлювати процедури, яких слід дотримуватися для укладання контрактів та офіційного оформлення таких операцій, повноваження, які зазвичай можуть бути делеговані голові Генерального секретаріату Казначейства та Міжнародних фінансових . На 2023 рік створення державного боргу було затверджено статтею 46 Закону 31/2022 від 23 грудня про загальні державні бюджети на 2023 рік, яка уповноважує Міністра економіки та цифрової трансформації збільшити непогашений залишок державного боргу в поточному році до граничного розміру, встановленого в самому дозволі.
З іншого боку, Наказ ETD/1218/2021 від 25 жовтня про встановлення лімітів для адміністрування певних кредитів на витрати та делегування повноважень встановлює у статті 8 делегування голові Генерального секретаріату Казначейства та Міжнародне фінансування повноважень, наданих Міністру економіки та цифрової трансформації статтями, зокрема, 94, 98 і 102 Закону 47/2003 від 26 листопада, Загальний бюджет, оскільки вони стосуються інструментів державного боргу в євро і валюти, всередині країни та за кордоном, це передбачає випуск цінних паперів, укладання контрактів на позики чи інші операції.
Зі свого боку, Наказ ETD/37/2023 від 17 січня, згідно з яким положення про створення державного боргу триває між серпнем 2023 року та січнем 2024 року, встановлює у статті 5.1.c), що випуск державних боргових зобов’язань може здійснюватися Генеральним секретаріатом казначейства та міжнародного фінансування через процедуру синдикації, яка складатиметься з передачі частини або всієї емісії за узгодженою ціною кільком фінансовим установам, які очікують виконання процедур, зібраних у зазначеному порядку.
Так само, у статті 5.2 наказу ETD/37/2023 від 17 січня встановлено, що після закінчення випуску керівник Генерального секретаріату казначейства та міжнародного фінансування може оформитися з обраним суб’єктом або суб’єктами. укладено відповідні угоди та контракти, в яких вони можуть домовитися про адміністративні, передплатні та комісійні за розміщення. У них процедури присудження будуть визначатися, оскільки ті, що описані в статтях 9 і 15 включно, не застосовуються, як-от форма та обсяг положень статті 7 і скільки необхідно для завершення питання. Функції відібраних організацій припиняться, якщо це необхідно, із внесенням імпорту випуску на рахунок казначейства в Банку Іспанії на встановлену дату.
Відповідно до правового забезпечення, описаного вище, Генеральний секретаріат казначейства та міжнародного фінансування вважає за доцільне видати нову десятирічну довідку. Наказом від 24 січня 2023 року було надано мандат шести організаціям, що належать до групи маркет-мейкерів облігацій і зобов’язань Королівства Іспанія, для керівництва та організації випуску першого траншу нового посилання на зобов’язання Держава до десяти років через процедуру синдикації.
Метою вибору цієї процедури випуску для першого траншу емісії є, з одного боку, покращення розподілу серед кінцевих інвесторів шляхом надання доступу новим інвесторам з авторизованим профілем, як з географічної точки зору, так і з точки зору типології, а також , з іншого, щоб дозволити новому довіднику швидко досягти достатньо високого балансу, щоб гарантувати його ліквідність та швидку присутність на міжнародних електронних торгових платформах. Крім того, традиційна система аукціону може використовуватися для видачі нових траншів цієї ж довідки, як це дозволено статтею 99 Закону 47/2003 від 26 листопада.
Відповідно до наданого мандату, остаточна структура емісійного синдикату та конкретні характеристики нового посилання були узгоджені між вищезгаданими організаціями та Генеральним секретаріатом казначейства та міжнародного фінансування, що робить необхідним розпорядження про випуск та оприлюднення характеристики Зобов'язань держави перед десятьма, як вони видаються.
На підставі вищевикладеного було вирішено:
1. Організувати випуск першого траншу нової довідки десятирічних державних зобов'язань, деномінованих у євро. Розміщення цього першого траншу буде здійснено, якщо цього вимагатимуть ринкові умови, станом на 25 січня 2023 року за допомогою процедури синдикації, а випущені облігації матимуть характеристики, встановлені в Наказі ETD/37/2023. , від 17 січня, за якими протягом серпня 2023 року та січня 2024 року передбачено формування державного боргу та визначено цим Порядком.
2. Синдикат, якому присуджено випуск, структурований на трьох рівнях:
- a) Перший рівень складається з головних керуючих організацій, перелічених нижче, яким наказом від 24 січня 2023 року було надано повноваження керувати та організовувати випуск за допомогою процедури синдикації.
- – Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA.
- – Сантандер Банк, SA.
- – Barclays Bank Ireland PLC.
- – Citigroup Global Markets Limited.
- – Корпоративно-інвестиційний банк Креді Агріколь.
- – JP Morgan AG.
- b) Другий рівень синдикату, тобто той, який утворюють видатні холдери, складатиметься з групи зменшених суб’єктів, які, навіть займаючи чільне місце в щомісячній класифікації, яку здійснює Генеральний Секретаріат щодо діяльності of Market Makers , не входять до числа суб’єктів, згаданих у попередньому листі. На другий рівень увійдуть наступні організації:
- – BNP Paribas, SA
- – Deutsche Bank AG.
- – Morgan Stanley Europe SE.
- – Nomura Financial Products Europe GMBH.
- – Загальне товариство.
- c) Третій рівень – це органи спільного управління, до складу якого входять решта маркетмейкерів державного боргу Королівства Іспанія, які діють у сфері державних облігацій та зобов’язань, які виявили зацікавленість в участі в цьому синдикації. ...
3. Характеристика зобов'язань, що випускаються.
а) Дата випуску, річна номінальна процентна ставка та ціна підписки на цінні папери будуть визначені Генеральним секретаріатом казначейства та міжнародного фінансування за попередніми консультаціями з організаціями-членами Синдикату, яким присуджено випуск, і будуть пошкоджені. публічно наказом в «Офіційному державному віснику».
b) Випущені облігації амортизуються за номінальною вартістю 30 квітня 2033 року.
c) Термін дії купонів закінчується 30 квітня кожного року, причому перший купон буде виплачений 30 квітня 2023 року, і виплачуватиметься за ануїтети, за винятком першого купону, який відповідно до положень статті 6.2 Наказ ETD/37/2023 від 17 січня має скорочений період нарахування, між датою видачі та датою закінчення дії купона. Сума цього першого купону, що визначається як відсоток від номінального балансу та округлена до шести знаків після коми, розраховується за таким виразом:
Де I — номінальна відсоткова ставка, збільшена на відсоток, а d — кількість днів у періоді нарахування, враховуючи дату випуску як перший день, а день до закінчення терміну дії — як останній.
г) Відповідно до положень частини першої статті № 2 наказу від 19 червня 1997 р., яким здійснюються операції з відокремлення основної суми та купонів цінних паперів державного боргу та їх відновлення та уповноважує Головне управління казначейства та Фінансова політика щодо оформлення одиничних позик у фінансових установах, зобов'язання, що випускаються, мають кваліфікацію облігацій, що підлягають вилученню. Однак дозвіл на початок операцій із сегрегації та відновлення має бути затверджений Генеральним секретаріатом казначейства та міжнародного фінансування.
4. Підписка на нове державне зобов'язання має здійснюватися шляхом номінального імпорту 1.000 євро. Платіж готівкою, що відповідає підписаній номінальній вартості, з депозитом на рахунок Державного казначейства в Банку Іспанії буде здійснено на дату випуску та обігу цінних паперів. Генеральний секретаріат казначейства та міжнародного фінансування повідомляє Банку Іспанії номінальний номер, виданий для цілей його передачі в Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, і його подальшого прийняття до торгівля на ринку AIAF з фіксованим доходом.
5. Операції зі стабілізації цін можуть здійснюватися щодо державних зобов'язань, що видаються. Ці операції в жодному разі не будуть здійснюватися від імені Державного казначейства.
6. Витрати, отримані від описаних операцій, зараховуються до розділу 06 «Державний борг» бюджету Генеральної державної адміністрації.
