ҚОЛДАҢЫЗ
Испания әрқашан өз жинақтарын депозиттерге сеніп тапсырды; көзге көрінетін (ағымдағы шоттар) немесе мерзімді. Өтімділігі жоғары, өте қауіпсіз және өз уақытында тіпті пайдалы өнімдер. Енді банктер ұсынатын кірістілік нөлге тең, тіпті кейбір жағдайларда теріс ... бірақ бұл қысқа-орта мерзімді перспективада өзгереді. Банк бұл жинақтар үшін қайтадан төлейді.
2022 жылдың ақпан айының соңында, Испания банкінің мәліметі бойынша, үй шаруашылықтарында 960.000 305.411 миллион еуродан астам депозиттер болды, олардың көпшілігі ағымдағы шоттарда. Компаниялар, тағы XNUMX миллион, сонымен қатар негізінен көзге түседі. Әр жолы сандар жоғарырақ, бірақ оның конфигурациясы бұрынғы жылдармен салыстырғанда әртүрлі, өйткені алдыңғы дағдарыста кейде мерзімді депозиттер емес, ең көп бұзылған болса, қазір керісінше.
Неліктен 2000 жылдардың алғашқы онжылдығында мерзімді депозиттер соншалықты қызықты болды? Олар қамтамасыз еткен қауіпсіздік пен сыйақы үшін. Бұл мерзімді өнімдер үй шаруашылықтарына 5% (2008 жылғы қазандағы деректер) және компанияларға 4.7% -дан астам қайтарымды хабарлады. Сосын кірпіш дағдарысы мен қаржылық дағдарыс соның бәріне нүкте қойды.
Мүдделі тараптардың эволюциясы
депозиттер
үйлер
Көзіңізді сақтаңыз
үйлер
мерзімді депозиттер
орташа өлшенген мөлшерлеме
Компаниялар
Қарағанда депозиттер
Компаниялар
мерзімді депозиттер
орташа өлшенген мөлшерлеме
Дереккөз: Испания банкі / ABC
Мүдделі тараптардың эволюциясы
депозиттер
үйлер
Көзіңізді сақтаңыз
үйлер
мерзімді депозиттер
орташа өлшенген мөлшерлеме
Компаниялар
Қарағанда депозиттер
Компаниялар
мерзімді депозиттер
орташа өлшенген мөлшерлеме
Дереккөз: Испания банкі / ABC
Еуропалық Орталық банк (ECB) жыл сайын нарықтарды өтімділікпен толтыру арқылы әрекет етуге шешім қабылдады. Анықтамалық пайыздық мөлшерлеме оны 0%-ға дейін жеткізді, ол әлі де бар және ол әдетте ақшаның бағасы ретінде белгілі, өйткені ол банктердің қадағалаушыдан қарыз алуына тура келеді; депозит құралының түрі - ECB банктерден өз шотына артық өтімділікті салғаны үшін қандай ақы алады - оны теріс мәнге -0,5% қойыңыз. Ақша түкке тұрғысыз болды.
Әлі де жалғасып келе жатқан бұл сценарийде банктер депозиттер үшін төлегендерін төлей алмады және жылдар бойы олардың кірістілігі төмендеді. Депозиттер үшін қазір үй шаруашылықтары 0.01%-дан 0.04%-ға дейін көру және мерзімдік төленеді. Компаниялармен жағдай одан да нашар: ағымдағы шоттардың кірістілігі 0,02%, ал мерзімді өнімдер -0,19% деңгейінде. Яғни, компаниялар мен институционалдық клиенттер тіпті депозиттерін қабылдағаны үшін ақы алады.
Банктер ешқашан үй шаруашылықтарынан ақшасын сақтағаны үшін ақы алған емес, бірақ бұл секторда бірнеше рет отырғызылған сценарий. Ақырында, банктер беделінің төмендеуіне және бұл әкелуі мүмкін клиенттердің жоғалуына байланысты мұны жасамады.
Шындық мынада, банктер жылдар бойы ECB-нің қолайлы саясатының ұзартылуына шағымданады. Сектор алдыңғы дағдарыста Марио Драги супервайзердің президенті ретінде төтенше шешімдер қабылдауға мәжбүр болғанын естиді, сонымен қатар жағдайды мүмкіндігінше тезірек қалыпқа келтіруге шақырады. Бұл орын алу үшін ондаған жылдардағы ең жоғары инфляция болуы керек еді. Кристин Лагардтың ECB қазір бағаның өсуін тежеу үшін қарызды сатып алу бағдарламаларын аяқтағаннан кейін пайыздық мөлшерлемелерді көтеру туралы ойланып жатыр. Бұл оның Басқарушы кеңесі мүшелерінің мәлімдемелеріне байланысты шілде айынан бастап болады, дегенмен бірінші ұлғайту жыл соңына дейін кейінге қалдырылуы мүмкін. Ал мөлшерлеменің көтерілуі банк бизнесіне пайда әкеледі, өйткені ақша қайтадан құндылыққа ие болады, сонымен қатар қаржы көздеріне сәйкес жинақтар жылдар бойына айыппұл салынғандықтан, үнемдеушілер де бар. Бұл қаржылық қысқаруды іздеуде емес, банк одағында көрсетілгендей соңғы жылдардағы экспансияны тоқтатып, жағдайды қалыпқа келтіруде.
ECB нарықты ынталандырады
Осылайша, нарық алдағы айларда ECB ставкасының көтерілетінін қазірдің өзінде дисконттауда - көз алдында, мысалы, банк бағалары, оңға оралған Еврибор... - және бұл субъектілерді дайындауға мәжбүр етеді. олардың болашақтағы баланстары. Яғни, депозиттер бойынша өз клиенттеріне ұсынылатын сыйақының ұлғаюы, сонымен қатар несие құнының өсуі компаниялар мен отбасылардың өтімділікке қол жеткізуін біршама қатайтуды білдіреді.
Қаржы көздері банктердің депозиттерге тағы да сыйақы беретінін, сонымен қатар несие құнын көтеретінін растайды. Біз аномалия бар екенін және жеке адамдар мен компаниялардың қасіретін жоюға тым кеш екенін білеміз. Бірақ бұл 5 жылы берілген 2008% пайыздық мөлшерлеме бірден жетеді дегенді білдірмейді, өсім ЕОБ шешімдеріне сәйкес және әрбір субъектіде бар маржаны ескере отырып, біртіндеп болады.
Бұл жағдайда, кеңескен дереккөздер қазірдің өзінде ипотеканы басып алу үшін жүргізіліп жатқан соғыс орта мерзімді депозиттерді басып алуға да ауысуы мүмкін екенін айтады, бірақ бұл әлі ашылмаған қауын.
