Үкiметтiң «табыс пактi» идеясын қуат көзi бағасының өсуiнен туындаған және Украинадағы соғыстан шиеленiстiрген инфляциялық эпизодтың алдын алудың басымдылығы ретiнде қайта жандандыруы инфляциялық спиральға алып келмейдi. рецессияға жақын экономика да корпоративтік пайданың шамадан тыс маржаларына қарсы шабуылын қайта жандандырды. Бұл мәселе үкіметтің бағаның өсуін тежеу бойынша шараларының тиімсіздігі жағдайында тағы да үкіметтік дискурсқа көтерілді, бұл кейде көрсетілген тәртіпте, кейде нақты түрде компаниялардың өздерінің табыс маржасын азайтуға қарсы тұруымен байланыстырылады және. Атқарушы биліктің екінші жартыжылдықта әлеуметтік салаға айналдыруды көздеп отырған шарасына тағы да мән берді: энергетикалық компаниялар алған үстеме пайдаға салық салу.
Үкімет энергия көздерінің бағасының өсуіне байланысты Испанияда энергетика саласындағы компаниялар өздерінің кірістерін ұлғайтты деп санайды және тіпті атқарушы президент Санчестің кейбір салаларынан батыл болуға шақырады және оны қосуға шақырады. банктерге салықтық үстеме төлеуден бас тарту немесе компаниялар тарататын дивидендтерді шектеу. Іс-шаралар деректерге негізделген алдын ала диагнозсыз отырғызылған сияқты, ішінара, жалақыға қатысты жағдайға қарамастан, бизнестің пайдасы туралы ақпарат «аз және өте біркелкі емес» болғандықтан, институттың бас директоры мойындайды Экономикалық зерттеулер. , Грегорио Изкиердо.
Ол бұл ақпаратты білу үшін ең сенімді деп көрсететін көздердің бірі Испания Банкінің Орталық балансы болып табылады, ол әр тоқсан сайын жаңартылған суретке түсіру үшін әртүрлі көлемдегі және сектор профиліндегі жүздеген компаниялардың пікірін талап етеді. олардың қаржылық жағдайы. Мекеме осы дереккөзден алған соңғы мәліметтерді Испания Банкі осы аптада Испания палатасындағы жабық есік отырысында ұсынған, таңқаларлық қорытындылар береді. Біріншісі, жалақыға қатысты жағдай сияқты, жұмыс берушілер инфляцияға қарағанда, әдетте, азырақ байқады, яғни олар өндіріс шығындарының өсуінің өз шкалаларына байсалды әсерін сіңіреді және тұтастай алғанда, бүгінгі күні бұрынғыдан гөрі қатаң теңгерім бар. оларда бір жыл бұрын бар.
Бірақ Испания банкі жинаған ақпарат көбірек айтады. Мысалы, инфляцияның өсу қарсаңында кеңірек пайда маржасына ие болған компаниялар өткен жылдың ішінде орташа есеппен 6% төмендеп, профициттерін ең көп қысқартқан компаниялар болып табылады. Шетелдік бәсекелестікке көбірек ұшыраған компанияларда, яғни экспорттаушы компанияларда, сондай-ақ энергия бағасының өсуіне байланысты өндіріс шығындарына көбірек әсер еткен компанияларда да маржа азайған.
Испания банкі 900-ге жуық компания ұсынған ақпарат негізінде жүргізген бұл бірінші талдау бір жыл бұрынғы сценариймен салыстырғанда табыс маржасын ұлғайтқан компаниялар негізінен берешек деңгейі жоғары компаниялар екенін көрсетті. сіздің қаржылық шығындарыңызды көбірек жеңілдіктермен жабу қиынға соғады, яғни сіздің қаржылық жағдайыңыз осал және сіздің өмір сүруіңізге кепілдік беру немесе қаржыландыруға қол жеткізуді жеңілдету үшін оны жақсарту қажет. Соңғы он екі айда коммерциялық маржа қай жерде кеңейді? Ал, жұмыс орындарын құрудың жоғары қарқыны бар компанияларда.
«Компаниялар өз маржаларын көтеріп жатыр деген дискурс пайданың шындығына жауап бермейді», - деді Экономикалық зерттеулер институтының бас директоры, CEOE идеялар зертханасы. «Қолда бар ақпаратқа сәйкес қаржылық шығындар немесе еңбек шығындары ауыртпалығы бар компанияларда бизнес маржалары өсіп келеді». Изкуьердо сонымен қатар қаржылық шығындары жоғары компаниялардағы маржаның ұлғаюы имиджді бұзатынын атап көрсетеді, өйткені бұлар олардың нақты кірісін азайтады. «Бұл компаниялардың экономикалық жағдайы олардың кіріс маржасы көрсеткеннен де нашар».
Бұл деректердің тарихы Үкімет хабарлаған немесе жұмысшылардың ағымдағы инфляциялық эпизодта жинақталған сатып алу қабілетінің жоғалуының орнын толтыратын жалақыны көтеруді талап ету үшін жұмылдыру науқанын бастаған кәсіподақтар хабарлаған тарихтан өзгеше. компаниялардың маржасы оған мүмкіндік береді. Олар көтерген дәлелдердің бірі, егер инфляция 10% деңгейінде болса және келісім бойынша жалақыны субсидиялау 2,5% шамасында болса, қалғанының бәрін компаниялар көтереді.
«Бізде негізінен шағын және орта компаниялардан тұратын бизнес құрылымы бар екенін, бізде өте тар кіріс маржасы бар екенін және жағдайды бір сектордан екіншісіне айтарлықтай өзгертетін белгілі салалық профиль бар екенін ұмыта алмаймыз» , деп хабарлайды Испания палатасының бас сарапшысы Рауль Мингес. Оның мәлімдемесі Еуропадағы мыңдаған компаниялардан Еуропалық Орталық банк пен Еуропалық Комиссия дайындаған бизнесті қаржыландыру туралы SAFE есебінде берілген деректермен де расталады және 2021 жылдың қазаны мен 2022 жылдың наурызы аралығында, яғни . инфляцияның өсу биіктігін ескере отырып, өз маржасын тарылтқан ШОБ субъектілерінің саны оны арттырғандардан 27 пунктке жоғары.
Дәл осы сценарийде Үкімет араласқысы келеді, ол қазіргі уақытта өзінің әрекет ету аясын энергетикаға және өзінің төтенше пайдасына жаңа салық салуға шектеуді таңдаған сияқты. Сізде таксиден басқа көптеген нұсқалар жоқ. Жеке жалақыны ұжымдық келісімдер, жалақы және үкімет заңы арқылы зейнетақы сияқты басқа да қоғамдық кірістер арқылы шектеуге болады, бірақ корпоративтік пайданы шектеу қиынырақ мәселе. «Мүмкін араласу мүмкін емес, бірақ басқа амбицияларды өндіруге қарағанда өзін-өзі талап ететін және өзін-өзі реттеудің бәрі бар», - дейді компанияларға салық төлемдерін арттыру қаупі туралы ескертетін Рауль Мингес. жоғары инфляция және экономикалық белсенділіктің төмендеуі жағдайында.
Үкімет пен әлеуметтік агенттер әзірге кіріс келісімі бойынша келіссөздерді қыркүйек айына қалдыру туралы шешім қабылдады, бірақ сарапшылар бірдеңе туралы келіссе, кез келген келісім барлық агенттерді қамтуы керек: жалақы, бизнес пайдасы және қоғамдық кіріс, оның ішінде зейнетақы
