エネルギー価格の上昇によって引き起こされ、ウクライナでの戦争によって悪化したインフレのエピソードを防ぐための優先事項としての「所得協定」の考えの政府による再活性化は、不況に近い経済はまた、過大な企業利益率に対する攻撃を復活させました。 この問題は、物価の高騰を抑えるための政府の措置が無効であることに直面して、再び政府の議論に飛び込んできました。これは、企業が利益率を引き下げようとする抵抗に起因することが示されている場合もあれば、明示的に示されている場合もあります。エネルギー企業が得た余剰利益に対する地味な税の創設である。
政府は、エネルギー部門の企業がエネルギー源の価格の上昇を背景にスペインで利益を上げていることを当然のことと考えており、サンチェス大統領はより大胆になり、その中に含めることを奨励されています。銀行への財政追加料金を撤回するか、企業が分配する配当を制限します。 経済学研究所の所長が認めているように、賃金で起こることとは反対に、事業利益に関する情報は「乏しく、あまり均一ではない」ため、データに基づいた事前の診断なしに対策が立てられたようです。 、グレゴリオ・イスキエルド。
この情報を知る上で最も信頼できると彼が指摘する情報源の XNUMX つは、スペイン銀行のセントラル バランス シートです。彼らの財政状況の。 スペイン商工会議所での非公開会議で今週スペイン銀行が発表した、機関がその情報源から入手した最新のデータは、驚くべき結論をもたらしています。 XNUMXつ目は、賃金の場合と同様に、雇用主は一般に、インフレよりも少ないことに気付いていることです。つまり、生産コストの増加が規模に及ぼす冷静な影響を吸収しており、一般的に、今日のラインはよりタイトなバランスになっています。彼らは一年前に持っています。
しかし、スペイン銀行がまとめた情報は、それ以上のことを物語っています。 たとえば、インフレ率が上昇する直前に利益率が高かった企業は、昨年の黒字を最も減らし、平均で 6% 減少した企業です。 海外との競争に最もさらされている企業、つまり輸出企業や、エネルギー価格の上昇により生産コストに大きな影響を与えている企業でも利益率が低下していること。
約 900 社の企業から提供された情報に基づいてスペイン銀行が行ったこの最初の分析では、XNUMX 年前のシナリオと比較して利益率が向上した企業は、主に高水準の負債を抱えている企業であることが明らかになりました。つまり、より脆弱な財政状態にあり、生存を保証するか、資金調達へのアクセスを容易にするために、財政状態を改善する必要があります。 過去 XNUMX か月間で商業利益率も拡大したのはどこですか? まあ、雇用創出率が高い企業では。
「企業が利益率を急上昇させているという言説は、利益の現実に対応していない」と、CEOE のアイデア研究所である経済研究所のゼネラル ディレクターは述べた。 「入手可能な情報によると、より関連性の高い財務費用や人件費の負担を抱える企業では、事業利益率が高まっています。」 Izquierdo はまた、財務コストの高い企業のマージンの増加は、実質利益を減らすため、イメージを歪めることを強調しています。 「これらの企業の経済状況は、利益率が示すよりも悪い」
これらのデータに含まれる歴史は、政府によって報告されたもの、または現在のインフレのエピソードで労働者が蓄積した購買力の損失を補うために賃金上昇を要求する動員キャンペーンを開始した組合によって報告されたものとは異なります。企業のマージンがそれを可能にすること。 彼らが提起する議論の 10 つは、インフレ率が 2,5% で、協定の賃金補助金が約 XNUMX% である場合、他のすべては企業によって引き上げられているというものです。
「私たちのビジネス構造は大部分が中小企業で構成されていること、利益率が非常に狭いこと、セクターごとに状況が大きく異なる顕著なセクタープロファイルがあることを忘れてはなりません。」 、スペイン商工会議所の主任アナリストであるラウル・ミンゲス氏は次のように指摘しています。 彼の声明は、欧州中央銀行と欧州委員会がヨーロッパ中の何千もの企業から作成した事業資金調達に関する SAFE レポートによって提供されたデータによっても裏付けられており、2021 年 2022 月から 27 年 XNUMX 月までの間、つまり、インフレのエスカレーションの高さから、マージンを縮小した中小企業の数は、マージンを拡大した中小企業よりも XNUMX ポイント高くなっています。
政府が介入したいのはこのシナリオであり、政府は当面、行動の範囲をエネルギーと特別利益に対する新しい税の建設に限定することを選択したようです。 タクシー以外の選択肢はあまりありません。 個人の賃金は労働協約によって制限され、賃金や政府の法律によって年金などのその他の公的収入は制限されますが、企業の利益を制限することは難しい問題です。 「介入の可能性はありませんが、すべての自主規制があります。それは、他の野心の生産よりもはるかに自己要求的であり、生産しています」とラウル・ミンゲスは言い、企業への課税の増加のリスクについて警告します。高インフレと経済活動の低下の文脈で。
政府と社会的代理人は、今のところ、XNUMX 月の収入協定に関する交渉を終了することを決定しましたが、専門家が何かについて合意する場合、どの協定にも、給与、事業利益、公的収入など、すべての代理人を含める必要があるということです。年金を含む
