sommaire
L'ordonnance ETD/18/2022, du 18 janvier, portant provision de la création de la dette de l'État au cours des mois d'août 2022 et de janvier 2023 et comprenant les clauses d'action collective normalisées, a autorisé le Secrétariat général du Trésor et du financement international à émettre la dette de l'État en attente l'année 2022 et le mois de janvier 2023 et a réglé le cadre auquel les émissions doivent se conformer, scellant les instruments dans lesquels elles peuvent se matérialiser, parmi lesquels figurent les Obligations et Obligations de l'État.
Dans le règlement approuvé, l'obligation de préparer un calendrier annuel des enchères ordinaires est disponible, pour publication au Journal officiel, et les procédures et normes d'émission sont requises, qui sont essentiellement une extension de celles en vigueur en 2021. Ledit calendrier est publié par résolution du 24 janvier 2022 de la Direction générale du Trésor et de la politique financière, qui réglemente le développement et la résolution des adjudications d'obligations et d'obligations d'État pour l'année 2022 et le mois de janvier 2023.
Conformément au calendrier annoncé, il convient de fixer les caractéristiques des Bons et Obligations d'Etat à offrir le 3 février et de convoquer les adjudications correspondantes. A cet effet, afin de répondre à la demande des investisseurs et suivant les recommandations des Teneurs de Marché, compte tenu de la possibilité de mettre en offre des émissions qui sont des extensions d'autres émises précédemment, il est jugé opportun de mettre en offre une nouvelle tranche du références des obligations d'État à dix ans, indexées sur l'indice des prix à la consommation harmonisé hors tabac de la zone euro, à 0,65 %, à échéance le 100 novembre 30, obligations d'État à dix ans à 2027 %, à échéance le 0 avril 70 et des obligations d'État à 100 %, venant à échéance le 30 janvier 2032 et d'une durée de vie résiduelle d'une quinzaine d'années.
De même, il a été jugé opportun d'offrir des obligations d'État à trois ans, émises qui seront formalisées dans une nouvelle référence, compte tenu du volume en circulation atteint par l'émission d'obligations à cette échéance qui a été émise. La nouvelle référence émise, conformément aux dispositions de l'arrêté du 19 juin 1997, sera qualifiée d'Obligation Séparable.
Compte tenu de ce qui précède, et faisant usage des autorisations contenues dans l'arrêté ETD/18/2022 susvisé, la présente Direction Générale a décidé :
1. Ordonner au mois de février 2022 les émissions, libellées en euros, des Obligations et Obligations d'Etat indiquées à la section 2 ci-dessous et convoquer les adjudications correspondantes, qui se tiendront conformément aux dispositions de l'Ordonnance ETD/18/2022, de 18 janvier, dans la Résolution du 24 janvier 2022 de la Direction Générale du Trésor et de la Politique Financière et dans la présente Résolution.
2. Caractéristiques des bons et obligations d'État émis.
2.1 Émission d'obligations d'État à trois ans. Le taux d'intérêt nominal annuel sera de 0,00 % et les titres émis seront amortis par leur importation nominale le 100 mai 31. Les coupons auront tendance à expirer le 2025 mai de chaque année, le premier coupon à payer étant le 31 mai. , 31, et sera payé annuellement, à l'exception du premier coupon qui, conformément aux dispositions de l'article 2022 de l'Ordonnance ETD/6.2/18, aura une période de temps comprise entre la date d'émission et la date d'expiration du coupon. Le montant de ce premier coupon, exprimé en pourcentage du solde nominal arrondi à six décimales, sera de 2022 pour 0,000000, calculé selon l'expression suivante :
où I est le taux d'intérêt nominal augmenté en pourcentage et d est le nombre de jours de la période d'accumulation, la date d'émission étant calculée comme le premier jour et la veille de l'échéance comme le dernier jour.
2.2 Émission d'obligations d'État à 0.65 ans à 100 %. Le coupon annuel réel et les dates d'amortissement et d'expiration des coupons seront les mêmes que ceux qui coïncideront dans les ordonnances EIC/369/2017 et EIC/373/2017 du 26 et avril 27, pour l'émission d'obligations d'État à dix ans à 0,65 %, échéant le 100 novembre 30. Le premier coupon sera payé, pour son montant total, le 2027 novembre 30.
2.3 Emission d'Obligations de l'Etat à dix ans à 0,70% Le taux d'intérêt annuel nominal et les dates d'amortissement et d'expiration des coupons seront les mêmes que ceux produits dans les arrêtés ETD/100/3 et ETD/2022./6 du 2022 janvier et 11, pour l'émission d'obligations d'État à dix ans à 12 %, échéant le 0,70 avril 100. Le premier coupon à payer sera le 30 avril 2032, pour un montant de 30 pour 2022.
2.4 Emission d'Obligations de l'Etat à 4.20% Le taux d'intérêt nominal annuel et les dates d'amortissement et d'expiration des coupons seront les mêmes que ceux qui seront produits dans les Résolutions de la Direction Générale du Trésor et de la Politique Financière des 100 et 7 décembre janvier 12, pour l'émission d'obligations d'État à 2005 %, venant à échéance le 4.20 janvier 100. Le premier coupon sera payé, pour son montant total, le 31 janvier 2037.
2.5 Conformément aux dispositions du numéro 2 de l'Ordonnance du 19 juin 1997, les Obligations et Obligations émises sont qualifiées d'Obligations Détachables. Toutefois, pour le début des opérations de ségrégation et de reconstitution dans les Obligations à 0,00 ans à 100 pour 0,65, dans les Obligations à 100 ans à 0,70 pour 100, indexées sur l'inflation et dans les Obligations à XNUMX ans à XNUMX % qui sont émises, l'autorisation doit être visée par le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux.
3. Les enchères auront lieu le 3 février 2022, conformément au calendrier rendu public à la section 1. de la Résolution du 24 janvier 2022, et le prix des demandes concurrentielles soumises aux enchères sera enregistré dans pourcentage avec deux décimales, dont la seconde peut être n'importe quel nombre compris entre zéro et neuf, tous deux inclus, et sera formulé ex-coupon, et aussi, dans le cas des obligations à 0.65 %, indexé sur l'inflation, sans tenir compte de l'application de l'indice multiplicateur ou du coefficient d'indexation correspondant. A cet égard, le coupon courant des titres offerts, calculé en janvier de la manière établie à l'article 100 de l'Ordonnance ETD/14.2/18, du 2022 décembre, est de 18 % dans les Obligations à dix ans à 0.12 %. indexé sur l'inflation, 100 % en obligations à dix ans à 0.65 % et 100 % en obligations à 0.04 %. n'a pas commencé. De même, le coefficient d'indexation odice multiplicateur correspondant à la date d'émission, calculé selon les dispositions du point 100.g) de l'Ordonnance ECC/0.70/100, est de 0.09.
4. Les seconds tours des enchères convoquées au moyen de la présente Résolution, auxquels les Teneurs de Marché qui agissent dans le domaine des Obligations et Obligations d'État tendent à avoir un accès exclusif, auront lieu entre la résolution des enchères et douze heures de l'activité veille de la mise en circulation des titres et sera adjugé au prix marginal résultant de la phase d'adjudication, conformément à la réglementation régissant ces entités.
5. Les titres émis lors de ces adjudications sont mis en circulation le 8 février 2022, date de décaissement et de débit du compte ouvert pour les titulaires de compte auprès de la Société de Gestion des Systèmes d'Enregistrement, de Compensation et de Règlement de Valores, SA Unipersonnelle, et seront automatiquement admis à la négociation sur le marché AIAF Fixed Income. En outre, ces valeurs s'ajouteront, le cas échéant, aux émissions sélectionnées à la section 2 ci-dessus, compte tenu de l'élargissement de celles-ci, avec lesquelles elles seront gérées comme une seule émission dès leur mise en circulation.
6. Dans l'annexe à la présente Résolution, y compris des informations sur les effets de la participation dans les sous-états, y compris des tableaux d'équivalence entre les avantages et les rendements des Obligations et Obligations de l'État dont l'émission est organisée, calculées conformément aux dispositions de l'article 14.2 de l'ordonnance ETD/18/2022, du 18 janvier.
ANNEXE
Tableau d'équivalence entre les prix et les rendements des obligations d'État à 3 ans à 0,00 %, échues. 31 mai 2025 (vente aux enchères du 3 février)
PRIX
ancienne tasse
Rendement brut (1)
-
porcentaje
99,500,15199,550,13699,600,12199,650,10699,700,09199,750,07699,800,06099,850,04599,900,03099,950,015100,000,000100,05–0 310. 0.010510-15-0.045100.20-0.060100.25-0.075100.30-0.090100.35-0.105100.40-0.120100.45-0.135100.50-0,150100.55-0.165100.60-0.180100.65. -0.195100.70-0.210100.75 .0.225100.80-0.240100.85-0.250100.85-0.255100.90, 0-270100.95-0.285101.00-0.300101.05-0.315101.10-0.330101.15-0.345101.20-0.359101.20., 0.374101.30-0.389101. 35-0.404101-40-0.419101.45-0.434101.50-0.448101.55-0.463101.60-0.478101.65-0.478101.65- 0.493101.70-0.508101.75-0.522101.80 0.537101.85-0.552101.90-0.552101.90 –0.567101.95 Tableau d'équivalence entre prix et rendements des obligations de l'État à 0.581102.995 ans €i à 0.581102.00 %, échéance. 0,596 novembre 10 (Enchère le 0,65 février)
PRIX
ancienne tasse
ancienne inflation
Rendement brut (2)
-
porcentaje
112.50-1.400112.55-1.407112.60-1.415112.65-1.423112.70-1.430112.75-1.430112.80-1.438112.80-1.446112.85-1.446112.85- 1.453112- 90-1.4611112-90-1.461112.95-1.469113.00-1.484113.05-1.484113.05-1.484113.05- 1.484113.05 -1-1,491113,15-1,499113,20-1,507113,25 .1,514113,30-1,522113,35-1,529113,40-1,537113,45 1,545113,50-1,552113,55-1,560113,60-15,70- 15,567-582113.75-1.590113.80-1.598113.85-1.605113.90-1.613113.95, 1.620114.00-1.628114.05. 1.63114.10-1.643114.10-1.643114-15 1.650114.20-1.658114.25-1.665114.30-1.673114.30-1.673114.35-1,680114,40-1,688114,45-1,695114,50 , 1,703114,55–1,710114,60–1,718114,65–1,725114,70–1,733114,75 1,740114,80–1,748114,81 1,4,605 Tableau d'équivalence entre les prix et les rendements pour les obligations de l'État à 14,955 % sur 1,748114,81 ans, exigibles. 14,955 avril 770115.00 (vente aux enchères du 1.778 février)
PRIX
ancienne tasse
Rendement brut (3)
-
porcentaje
98,250,88098,300,87598,350,86998,400,86498,450,85998,500,85498,550,84998,600,84498,650,83898,700,83398,750,82898,800,823985,850 ,900,81398,950,80899,000,80299,050,79799,100,79299,150,78799,200,78299,250,77799,300,77299,350,76699,400,76199,450,75699, 500 75199,550,74699,600,74199,650,73699,700,73199,750,72699,800,72099,850,71599,900,71099,950,705100,000,700100,050,695,100,100,5,61510100,5,61510100 200,680100,250,675100,300,670100,350,665100,400,659100,450,654100,500,649100,550,644100,600,639100,650,910410,650,670410,0 750,670410,0 4,20 31 2037 3 XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX ,XNUMX XNUMX XNUMX prix et rendements pour XNUMX les obligations gouvernementales à XNUMX %, exigibles. XNUMX janvier XNUMX (vente aux enchères du XNUMX février)
PRIX
ancienne tasse
Rendement brut (4)
-
porcentaje
143,751,032143,801,029143,851,026143,901,023143,951,021144,001,018144,051,015144,101,012144,151,009144,201,006144,251,00314,010,4014,03 01,0144,0144 500 000,960145,050,957145,100,954145,150,951145,200,948145,250,945145,300,943145,350,940145,400,937145,450,9104145,95 860,5145 925145,650,923145,700,920145,750,917145,800,914145,850,911145,900,908145,950,905146,000,903146,050,900146,100,0151,482 .8 250,888 XNUMX. XNUMX, XNUMX, XNUMX ,XNUMX XNUMX
