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La loi 47/2003, du 26 novembre, du budget général établit dans son article 94 que la création de la dette de l'État doit être autorisée par la loi et dans son article 98 qu'elle correspond au ministre des affaires économiques et de la transformation numérique, conformément à l'actuel structure départementale, autorisant les opérations liées à la Dette, telles que fixer les procédures à suivre pour contracter et formaliser ces opérations, pouvoirs qui peuvent être délégués, ordinairement, au chef du secrétariat général du Trésor et des Financements Internationaux . De même, en développement de l'autorisation légale de créer de la Dette pour un an, l'article 94 habilite le Ministre de l'Economie et de la Transformation Numérique à ordonner la création de la Dette de l'Etat au cours du mois de janvier de l'année suivante, dans la limite de 15% de celle autorisée. Pour 100, la création de la dette de l'État est approuvée par l'article 2022 de la loi 47/22, du 2021 décembre, sur les budgets généraux de l'État pour l'année 28, qui autorise le ministre des Affaires économiques et de la transformation numérique à augmenter le solde impayé de l'État. Dette en termes effectifs de l'année jusqu'à la limite fixée dans l'autorisation elle-même.
D'autre part, l'arrêté ETD/1218/2021, du 25 octobre, portant fixation des plafonds d'administration de certains crédits pour dépenses et délégation de pouvoirs, institue en son article 8 la délégation au chef du secrétariat général du Trésor et Financement international des pouvoirs accordés au ministre des affaires économiques et de la transformation numérique par les articles, entre autres, 94, 98 et 102 de la loi 47/2003, du 26 novembre, de budget général, dans la mesure où ils se réfèrent aux instruments de la dette de l'État en euros et devises étrangères, à l'intérieur et à l'extérieur, s'occupe de l'émission de titres, de la souscription d'emprunts ou d'autres opérations.
De son côté, l'Ordonnance ETD/18/2022, du 18 janvier, par laquelle la provision pour création de Dette de l'Etat dure pour août 2022 et janvier 2023 et les Clauses types d'Actions Collectives sont collectées, établit à l'article 5.1.c) que la l'émission de la dette de l'État est effectuée par le Secrétariat général du Trésor et du financement international par le biais de la procédure de syndication, qui consiste en le transfert d'une partie ou de la totalité d'une émission à un prix convenu à plusieurs entités financières, en suivant les procédures incluses dans ladite commande.
De même, à l'article 5.2 de l'arrêté ETD/18/2022, du 18 janvier, il est prévu qu'à l'issue de l'émission, le chef du Secrétariat général du Trésor et des Financements internationaux peut formaliser auprès de la ou des Entités retenues ou passé les conventions et contrats y afférents, dans lesquels ils peuvent convenir de commissions de gestion, de souscription et de placement. Dans ceux-ci, les modalités d'attribution seront déterminées dans la mesure où celles décrites aux articles 9 et 15, tous deux inclus, ne sont pas applicables, telles que la forme et l'étendue dans lesquelles les dispositions de l'article 7 et combien est nécessaire pour compléter la question. Les fonctions des entités sélectionnées prendront fin, au prorata inclus le cas échéant, avec l'inscription de l'importation de l'émission sur le compte du Trésor à la Banque d'Espagne à la date fixée.
Avec l'adossement légal décrit ci-dessus et compte tenu du fait que la référence réelle de référence du Trésor à 30 ans (coupon 1.00 % et échéance en octobre 2050) présente un encours de 19.539.936 8 2022 millions d'euros, le Secrétariat général du Trésor et du Financement international estime opportun de émettre une nouvelle référence pour remplacer la précédente, qui dispose déjà d'une liquidité suffisante sur le marché. Par arrêté du XNUMX février XNUMX, un mandat a été confié à six entités, appartenant au groupe des teneurs de marché d'obligations et d'obligations du Royaume d'Espagne, pour diriger et organiser l'émission de la première tranche d'une nouvelle référence d'obligations de l'Etat à trente ans par la procédure de syndication.
Le choix de cette procédure d'émission pour la première tranche de l'émission a pour objectif, d'une part, d'améliorer la répartition entre les investisseurs finaux en permettant l'accès à de nouveaux investisseurs ayant un profil autorisé, tant d'un point de vue géographique que typologique, et , d'autre part, permettre à la nouvelle référence d'atteindre rapidement un encours suffisamment élevé pour garantir sa liquidité et sa présence rapide sur les plateformes internationales de négociation électronique. En outre, le système d'enchères traditionnel peut être utilisé pour l'émission de nouvelles tranches de cette même référence, comme l'autorise l'article 99 de la loi 47/2003 du 26 novembre.
Conformément au mandat accordé, la structure définitive du syndicat d'émissions et les caractéristiques particulières du nouveau référentiel ont été convenues entre les entités précitées et le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux, étant nécessaires pour ordonner l'émission et rendre public les caractéristiques des Bons de l'Etat à trente ans qui sont émis.
Sur la base de ce qui précède, il a décidé :
1. Organiser l'émission de la première tranche d'une nouvelle référence trentenaire des Obligations de l'Etat libellée en euros. Le placement de cette première tranche aura lieu, si les conditions de marché l'exigent, à partir du 9 février par la procédure de syndication et les Obligations qui ont été émises les caractéristiques établies dans l'Ordonnance ETD/18/2022, à partir du 18, pour lesquelles la création de La dette de l'État est prévue en août 2022 et à partir de 2023, les clauses d'action collective normalisées seront régénérées, comme déterminé dans le présent arrêté.
2. Le Syndicat adjudicataire de l'émission est structuré en trois niveaux :
- a) Le premier niveau est composé des Gérants Principaux, listés ci-après, mandatés par arrêté du 8 février 2022 pour conduire et organiser l'émission par la procédure de syndication.
- – Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA.
- –Banque Santander, SA.
- – BNP Paribas, SA
- –Citigroup Global Markets Limited.
- – Crédit Agricole Banque de Financement et d'Investissement.
- –Deutsche Bank SA
- b) Le deuxième niveau du syndicat, c'est-à-dire celui composé des colderes leaders, sera composé d'un groupe de petites entités qui, tout en occupant une place prépondérante dans le classement mensuel que le Secrétariat général fait de l'activité des Teneurs de Marché, ne font pas partie des entités mentionnées dans la lettre précédente. Les entités suivantes entreront dans ce deuxième niveau.
- – Barclays Bank Ireland PLC
- –JP Morgan S.E.
- – Morgan Stanley Europe SE
- – Nomura Financial Products Europe GMBH.
- – Société générale.
- c) Le troisième niveau est celui des entités de cogestion, et est composé du reste des teneurs de marché de la dette publique du Royaume d'Espagne qui agissent dans le domaine des obligations et obligations d'État, qui ont manifesté leur intérêt à participer à cette syndication . .
3. Caractéristiques des Obligations émises.
- a) La date d'émission, le taux d'intérêt nominal annuel et le prix de souscription des titres seront déterminés par le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux, après consultation préalable des entités membres du Syndicat adjudicataire de l'émission, et seront endommagés publiquement par arrêté au Journal officiel de l'État.
- b) Les Obligations émises sont amorties, au pair, le 31 octobre 2052.
- c) Les coupons seront exigibles le 31 octobre de chaque année, le premier coupon devant être payé le 31 octobre 2022, et seront payés à terme échu, à l'exception du premier coupon qui, conformément aux dispositions de l'article 6.2 de l'Ordonnance ETD/18/2022, du 18 janvier, tend à une période d'acquisition réduite, entre la date d'émission et la date d'expiration du coupon. Le montant de ce premier coupon, basé sur un pourcentage du solde nominal et arrondi à six décimales, est calculé selon l'expression suivante :
où I est le taux d'intérêt nominal augmenté en pourcentage et d est le nombre de jours de la période d'accumulation, la date d'émission étant calculée comme le premier jour et la veille de l'échéance comme le dernier jour.
- d) Conformément aux dispositions de l'article premier, numéro 2 de l'arrêté du 19 juin 1997, par lequel les opérations de ségrégation en principal et coupons des titres de la Dette de l'Etat et leur reconstitution et autorise la Direction Générale du Trésor et Politique Financière pour formaliser les prêts singuliers auprès des institutions financières, les Obligations qui sont émises ont la qualification d'obligations détachables. Toutefois, l'autorisation de début des opérations de ségrégation et de reconstitution doit être approuvée par le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux.
4. La souscription de la nouvelle obligation d'État pour les importations nominales de 1.000 XNUMX euros a été payée. Le paiement en espèces correspondant à la valeur nominale souscrite, avec dépôt au compte du Trésor public auprès de la Banque d'Espagne, sera effectué à la date d'émission et de circulation des titres. Le Secrétariat général du Trésor et du financement international informe la Banque d'Espagne de la valeur nominale émise aux fins de sa communication à la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, et de son admission ultérieure à négociation sur le marché AIAF des titres à revenu fixe.
5. Des opérations de stabilisation des prix peuvent être effectuées en relation avec les obligations d'État qui sont émises. Ces opérations ne seront, en aucun cas, pour le compte du Trésor Public.
6. Les dépenses dérivées des opérations décrites sont imputées à la Section 06, Dette Publique, du Budget de l'Administration Générale de l'État.
