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La loi 47/2003, du 26 novembre, budgétaire générale établit dans son article 94 que la création de la dette de l'État doit être autorisée par la loi et dans son article 98 qui correspond au ministre des affaires économiques et de la transformation numérique, conformément à l'actuel département structure, autoriser les opérations relatives à la Dette, telles que fixer les procédures à suivre pour contracter et formaliser ces opérations, pouvoirs qui peuvent être délégués, ordinairement, au chef du Secrétariat général du Trésor et des Financements internationaux . Pour l'année 2023, la création de la dette de l'État a été approuvée par l'article 46 de la loi 31/2022, du 23 décembre, sur les budgets généraux de l'État pour l'année 2023, qui autorise le ministre des affaires économiques et de la transformation numérique à augmenter le solde impayé de la Dette de l'État en termes effectifs de l'année jusqu'à la limite fixée dans l'autorisation elle-même.
D'autre part, l'arrêté ETD/1218/2021, du 25 octobre, portant fixation des plafonds d'administration de certains crédits pour dépenses et délégation de pouvoirs, institue en son article 8 la délégation au chef du secrétariat général du Trésor et Financement international des pouvoirs accordés au ministre des affaires économiques et de la transformation numérique par les articles, entre autres, 94, 98 et 102 de la loi 47/2003, du 26 novembre, de budget général, dans la mesure où ils se réfèrent aux instruments de la dette de l'État en euros et devises étrangères, à l'intérieur et à l'extérieur, s'occupe de l'émission de titres, de la souscription d'emprunts ou d'autres opérations.
De son côté, l'Ordonnance ETD/37/2023, du 17 janvier, par laquelle la provision pour création de Dette d'Etat dure entre août 2023 et janvier 2024, établit à l'article 5.1.c) que l'émission de la dette d'Etat peut être réalisée par le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux au moyen de la procédure de syndication, qui consistera en la cession de tout ou partie d'une émission à un prix convenu à plusieurs entités financières, dans l'attente des procédures recueillies dans ladite ordonnance.
De même, à l'article 5.2 de l'arrêté ETD/37/2023, du 17 janvier, il est prévu qu'à l'issue de l'émission, le chef du Secrétariat général du Trésor et des Financements internationaux peut formaliser auprès de la ou des Entités retenues ou passé les conventions et contrats y afférents, dans lesquels ils peuvent convenir de commissions de gestion, de souscription et de placement. Dans ceux-ci, les modalités d'attribution seront déterminées dans la mesure où celles décrites aux articles 9 et 15, tous deux inclus, ne sont pas applicables, telles que la forme et l'étendue dans lesquelles les dispositions de l'article 7 et combien est nécessaire pour compléter la question. Les fonctions des entités sélectionnées prendront fin, au prorata inclus le cas échéant, avec l'inscription de l'importation de l'émission sur le compte du Trésor à la Banque d'Espagne à la date fixée.
Conformément à l'accompagnement juridique décrit ci-dessus, le Secrétariat général du Trésor et des Financements internationaux juge opportun d'émettre une nouvelle référence de quinze ans. Par arrêté du 20 février 2023, un mandat a été donné à six entités, appartenant au groupe des teneurs de marché d'obligations et d'obligations du Royaume d'Espagne, pour diriger et organiser l'émission de la première tranche d'une nouvelle référence d'obligations du Etat à quinze ans par la procédure de syndication.
Le choix de cette procédure d'émission pour la première tranche de l'émission a pour objectif, d'une part, d'améliorer la répartition entre les investisseurs finaux en permettant l'accès à de nouveaux investisseurs ayant un profil autorisé, tant d'un point de vue géographique que typologique, et , d'autre part, permettre à la nouvelle référence d'atteindre rapidement un encours suffisamment élevé pour garantir sa liquidité et sa présence rapide sur les plateformes internationales de négociation électronique. En outre, le système d'enchères traditionnel peut être utilisé pour l'émission de nouvelles tranches de cette même référence, comme l'autorise l'article 99 de la loi 47/2003 du 26 novembre.
Conformément au mandat confié, la structure définitive du syndicat d'émission et les spécificités du nouveau référentiel ont été convenues entre les entités précitées et le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux, rendant nécessaire l'ordonnance d'émission et la publication les caractéristiques des Obligations de l'État à quinze ans qui sont émises.
Sur la base de ce qui précède, il a décidé :
1. Organiser l'émission de la première tranche d'une nouvelle référence d'Obligations de l'Etat à quinze ans libellées en euros. Le placement de cette première tranche sera effectué, si les conditions de marché l'exigent, à compter du 21 février 2023, par la procédure de syndication, et les Obligations qui ont été émises auront les caractéristiques établies dans l'Ordonnance ETD/37/2023. , de 17 janvier, pour lequel la création de la Dette de l'Etat est prévue au cours des mois d'août 2023 et de janvier 2024 et déterminée dans le présent arrêté.
2. Le Syndicat adjudicataire de l'émission est structuré en trois niveaux :
- a) Le premier niveau est composé des Gérants Principaux dont la liste figure ci-dessous et qui, par arrêté du 20 février 2023, ont reçu mandat de conduire et d'organiser l'émission par la procédure de syndication.
Banco Santander, SA
Deutsche Bank, SA.
JP Morgan.
Morgan Stanley Europe SE.
Nomura Financial Products Europe GMBH.
Société générale.
- b) Le deuxième niveau du syndicat, c'est-à-dire celui formé par les principaux refroidisseurs, sera composé d'un groupe d'entités réduites qui, même occupant une place prépondérante dans le classement mensuel que le Secrétariat général effectue de l'activité des Teneurs de Marché, ne font pas partie des entités citées dans le courrier précédent. Les entités suivantes entreront dans ce deuxième niveau :
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA
Barclays Bank Ireland, PLC.
BNP Paribas, SA
Citibank Europe PLC.
Crédit Agricole Banque de Financement et d'Investissement.
- c) Le troisième niveau est celui des entités de cogestion, et est composé du reste des teneurs de marché de la dette publique du Royaume d'Espagne qui agissent dans le domaine des obligations et obligations d'État, qui ont manifesté leur intérêt à participer à cette syndication . .
3. Caractéristiques des Obligations émises.
a) La date d'émission, le taux d'intérêt nominal annuel et le prix de souscription des titres seront déterminés par le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux, après consultation préalable des entités membres du Syndicat adjudicataire de l'émission, et seront endommagés publiquement par arrêté au Journal officiel de l'État.
b) Les Obligations émises sont amorties, au pair, le 30 juillet 2039.
c) Les coupons expireront le 30 juillet de chaque année, le premier coupon étant payé le 30 juillet 2023, et seront payés pour les annuités dues, à l'exception du premier coupon qui, conformément aux dispositions de l'article 6.2. de l'Ordonnance ETD/37/2023, du 17 janvier, prorogeant une période d'accumulation réduite, entre la date d'émission et la date d'expiration du coupon. Le montant de ce premier coupon, exprimé en pourcentage du solde nominal et arrondi à six décimales, est calculé selon l'expression suivante :
où I est le taux d'intérêt nominal augmenté en pourcentage et d est le nombre de jours de la période d'accumulation, la date d'émission étant calculée comme le premier jour et la veille de l'échéance comme le dernier jour.
d) Conformément aux dispositions de l'article premier, numéro 2 de l'arrêté du 19 juin 1997, par lequel les opérations de ségrégation en principal et coupons des titres de la Dette de l'Etat et leur reconstitution et autorise la Direction Générale du Trésor et Politique Financière pour formaliser les prêts singuliers auprès des institutions financières, les Obligations qui sont émises ont la qualification d'obligations détachables. Toutefois, l'autorisation de début des opérations de ségrégation et de reconstitution doit être approuvée par le Secrétariat Général du Trésor et des Financements Internationaux.
4. La souscription de la nouvelle Obligation d'Etat de quinze ans se fera par importations multiples nominales de 1.000 XNUMX euros. Le paiement en espèces correspondant à la valeur nominale souscrite, avec dépôt au compte du Trésor public auprès de la Banque d'Espagne, sera effectué à la date d'émission et de circulation des titres. Le Secrétariat général du Trésor et des Financements internationaux communique à la Banque d'Espagne le numéro nominal délivré aux fins de sa communication à la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, et de son admission ultérieure à négociation sur le marché AIAF des titres à revenu fixe.
5. Des opérations de stabilisation des prix peuvent être effectuées en relation avec les obligations d'État qui sont émises. Ces opérations ne seront, en aucun cas, pour le compte du Trésor Public.
6. Les dépenses dérivées des opérations décrites sont imputées à la Section 06, Dette Publique, du Budget de l'Administration Générale de l'État.
