JÄTKAKE
Hispaania on alati usaldanud oma säästud hoiustele; kas silmapilgul (arvelduskontod) või tähtajaga. Suure likviidsusega tooted, väga turvalised ja tol ajal isegi tulusad. Nüüd on pankade tootlus null ja teatud juhtudel isegi negatiivne... aga see on lähi- ja keskpikas perspektiivis muutumas. Pank maksab nende säästude eest uuesti.
2022. aasta veebruari lõpus oli Hispaania keskpanga andmetel leibkondadel hoiuseid üle 960.000 305.411 miljoni euro, millest enamik arvelduskontodel. Ettevõtted, veel XNUMX XNUMX miljonit, samuti enamasti silmapiiril. Iga kord on numbrid suuremad, kuid selle konfiguratsioon on aastatetagusega võrreldes erinev, sest eelmises kriisis murdusid kohati kõige rohkem tähtajalised hoiused, mitte tähtajalised hoiused, nüüd aga vastupidi.
Miks olid tähtajalised hoiused 2000. aastate esimesel kümnendil nii huvitavad? Nende antud tagatise ja tasu eest, mille nad andsid. Need tähtajalised tooted on kodumajapidamistele toonud rohkem kui 5% (2008. aasta oktoobri andmed) ja ettevõtetele rohkem kui 4.7%. Seejärel tegid telliskivikriis ja finantskrahh sellele kõigele lõpu.
Sidusrühmade areng
hoiuste kohta
kodud
Pange oma nägemine hoiule
kodud
Tähtajalised hoiused
kaalutud keskmine määr
Ettevõtted
Hoiused silmapiiril
Ettevõtted
Tähtajalised hoiused
kaalutud keskmine määr
Allikas: Hispaania keskpank / ABC
Sidusrühmade areng
hoiuste kohta
kodud
Pange oma nägemine hoiule
kodud
Tähtajalised hoiused
kaalutud keskmine määr
Ettevõtted
Hoiused silmapiiril
Ettevõtted
Tähtajalised hoiused
kaalutud keskmine määr
Allikas: Hispaania keskpank / ABC
Euroopa Keskpank (EKP) otsustas tegutseda, ujutades turge aasta-aastalt likviidsusega üle. Viiteintress viis selle 0%-ni, kus see siiani on ja mida üldiselt tuntakse raha hinnana, kuna just seda kulub pankadel järelevalvajalt laenata; hoiustamise püsivõimaluse tüüp – mida EKP nõuab pankadelt üleliigse likviidsuse kontole paigutamise eest – andis selle negatiivseks -0,5%. Raha muutus väärtusetuks.
Selle stsenaariumi puhul, mis jätkub, ei ole pangad suutnud maksta seda, mida nad hoiuste eest maksid, ja on aastate jooksul oma kasumlikkust kahandanud. Nüüd makstakse kodumajapidamistele hoiuste eest nii tähtajalisi kui ka tähtajalisi tagatisi 0.01–0.04%. Ettevõtetega on pilt veelgi hullem: arvelduskontode tootlus on 0,02% ja tähtajalised tooted -0,19%. See tähendab, et ettevõtetelt ja institutsionaalsetelt klientidelt võetakse isegi oma hoiuste vastuvõtmise eest tasu.
Pangad pole kunagi kodumajapidamistelt raha hoidmise eest tasu küsinud, kuid see on stsenaarium, mida on sektorisse istutatud mitmel korral. Lõpuks ei ole pangad seda teinud mainekulude ja klientide kaotamise tõttu, mida see võib kaasa tuua.
Reaalsus on see, et pangad on aastaid kurtnud EKP leebe poliitika pikendamise üle. Sektor kuuleb, et eelmises kriisis pidi Mario Draghi järelevaataja presidendina tegema erakorralisi otsuseid, kuid julgustab ka olukorda võimalikult kiiresti normaliseerima. Selleks, et see juhtuks, pidi saabuma viimaste aastakümnete kõrgeim inflatsioon. Christine Lagarde'i EKP mõtleb nüüd lõpuks intressimäärade tõstmisele, kui ta lõpetab võlaostuprogrammid, et hindade tõusu ohjeldada. See toimub nõukogu liikmete avaldusi silmas pidades alates juulist, kuigi esimene tõstmine võib edasi lükata aasta lõpuni. Ja intressitõus soosib pangandusäri, sest rahal on jälle väärtus, aga finantsallikate hinnangul ka säästjatel, sest säästmist on aastaid karistatud. Asi pole mitte niivõrd finantskokkutõmbumise otsimises, kuivõrd viimaste aastate laienemise peatamises ja olukorra normaliseerimises, nagu on märgitud pangandusliidus.
EKP julgustab turgu
Seega turg juba diskonteerib, et lähikuudel toimub EKP intressitõus - silmapiiril on näiteks pankade hinnad, positiivseks naasnud euribor... - ja see paneb ettevõtted valmistuma. nende bilansid selle kohta, mis tuleb. See tähendab oma klientidele hoiuste eest pakutava tasu tõusu, aga ka krediidi kulukuse tõusu, mis tähendaks ettevõtete ja perede likviidsusele juurdepääsu teatavat karmistamist.
Finantsallikad kinnitavad, et pangad hakkavad taas tasustama hoiuseid ning tõstavad ka laenukulu. Oleme teadlikud, et tegemist on anomaaliaga ja on liiga hilja üksikisikute ja ettevõtete õudusest vabaneda. See aga ei tähenda, et kohe saavutataks 5. aastal antud 2008% intressimäär.Tõstmine toimub järk-järgult, kooskõlas EKP otsustega ja arvestades iga üksuse marginaali.
Antud juhul viitavad konsulteeritud allikad, et sõda, mis juba käib hüpoteekide kinnivõtmise pärast, võib üle minna ka keskmise tähtajaga hoiuste hõivamisele, kuigi see on melon, mis tuleb veel avada.
