Die Deense mark vir gedekte effekte
Volgens die European Mortgage Federation bied die Deense verbandstelsel een van die laagste rentekoerse aan leners in die hele Europa en die laagste leenkoste vir die eerste-prioriteit gedeelte van eiendomswaarde as gevolg van Denemarke se unieke verbandkredietstelsel. Die kombinasie van 'n streng gereguleerde raamwerk, krediet- en risikobestuur en groothandelfinansiering deur 'n oordragstelsel verskaf finansieringstoestande naby dié van die kapitaalmarkte deur die uitreiking van effekte wat individueel vir elke lener aangepas is. Die hoë likiditeit en aantreklikheid van die effekte as gevolg van hul hoë vlak van sekuriteit waarborg leners baie lae en mededingende pryse.
Met 'n volume van ongeveer €330.000 miljard is die Deense verbandmark die tweede grootste mark vir gedekte effekte in Europa, naas die Duitse Pfandbrief-mark. Dit is meer as vier keer groter as die Deense staatseffektemark en lenings van verbandbanke is meer as dié van kommersiële banke. Effektebeleggers is hoofsaaklik finansiële instellings, pensioenfondse en onderlinge fondse.
Koop 'n huis in Denemarke
In 1795 het 'n brand deur Kopenhagen gespoel en 'n kwart van die stad is tot op die grond afgebrand. Groot bedrae was nodig om die stad te herbou. Destyds is die maksimum rentekoers volgens wet op 4% vasgestel, en finansiering is tradisioneel as ongesekureerde persoonlike lenings toegestaan. Gevolglik was die verskaffing van krediet skaars. Die behoefte aan sekuriteit het die belangrikste element vir leners geword.
In 1849 het Denemarke 'n nuwe grondwet gekry wat bepalings oor vryheid van assosiasie ingesluit het (Deens: foreningsfrihed). Die eerste Deense verbandkredietwet is in 1850 aangeneem, en kort daarna is nuwe verbandkredietinstellings geskep. Anders as die Husejernes Kreditkasse, was die nuwe instellings verenigings (Deens: Kreditforeninger) wat deur die leners besit word, hoewel hulle steeds onderworpe was aan gesamentlike en afsonderlike aanspreeklikheid. Die lenings is met 'n eerste verband gewaarborg. Lenings kon nie 60% van 'n eiendom se waarde oorskry nie, die waarde van verbande kon nie die waarde van verbande oorskry nie, en lenings moes terugbetaal word. Lenings met 'n looptyd van 60 jaar was die norm.
Deense lener Bel
Die Deense verbandsektor bied aan leners buigsame en deursigtige lenings op voorwaardes naby dié van kapitaalmarkagente[aanhaling benodig] Terselfdertyd dra gedekte verbande[1] die markrisiko van die verbandbankuitreiker aan effektebeleggers oor. Ten slotte, streng eiendomsbeoordelingsreëls, kredietrisikobestuur deur verbandbanke en streng regulasies, insluitend die sogenaamde "balanseringsbeginsel", het ook histories verbande teen wanbetalingsrisiko beskerm[2]. Die hoë konsentrasie van die sektor en outomatiese stabiliseerders dra ook by tot die handhawing van stabiliteit[3].
In Denemarke is verbandbanke die enigste finansiële instellings wat gemagtig is om verbandlenings op vaste eiendom toe te staan deur gedekte verbande uit te reik (Deens: Realkreditobligationer). Die omvang van aktiwiteite wat aan verbandbanke toegelaat word, is beperk tot die ontstaan en diens van verbandlenings, die finansiering daarvan, uitsluitlik deur die uitreiking van verbande, en aktiwiteite wat as bykomstig beskou word. In 2007 was daar agt aktiewe verbandbanke op die Deense verbandmark, sommige geaffilieer met kommersiële banke[2].
Deense verbandkoerse
Wanneer 'n belegger 'n verband koop wat uit die poel uitgereik is, is dit gelykstaande aan die aankoop van 'n gedeelte van die saamgevoegde lenings, waarin die belegger geregtig is om rentebetalings en terugbetalings eweredig aan die bedrag wat belê is, te ontvang.
Wat die Deense verbandstelsel onderskei, is die beginsel van balans. Hierdie beginsel verseker 'n byna perfekte passing tussen die rente en terugbetalings wat onderskeidelik deur leners en beleggers betaal en ontvang word.
Figuur 1.1 illustreer die kontantvloei wat tussen die lener, die verbandbank en die belegger voorkom. Wanneer 'n lening aan 'n lener toegestaan word, reik die verbandbank 'n verband op die primêre mark dienooreenkomstig uit. Die belegger koop dan die effekte en die transaksieproses gaan na die lener, wat hulle likiditeit gee om die huis te koop waarop die lening gebaseer is.
Die lener sal die rente, amortisasie en kommissie genaamd "bidragssats" aan die verbandbank betaal, wat dit makliker maak vir die rente en amortisasie om aan die belegger oor te dra en dus die kommissie hou om sy koste van die uitreiking van die effekte en die risiko te dek. aanhanger verbonde aan hul uitreiking, aangesien die uitreikende verbandbank die risiko ten opsigte van die lener aanvaar.
