ПОСЛУГИ
У короткостроковій та середньостроковій перспективі Іспанія матиме серед своїх найнагальніших обов’язків вирішувати проблеми з державними фінансами. Ось як показують дані Міжнародного валютного фонду (МВФ) про дефіцит і борг, які затягнуть країну принаймні до 2027 року. У першому випадку вона підкорить 3,9% ВВП; у другому — вище 114%.
Тривога спрацьовує після цифр, оприлюднених органом на чолі з Крісталіною Георгієвою. Це еквівалентно структурному дефіциту нашої країни в розмірі близько 50.000 XNUMX мільйонів євро протягом наступних п’яти років, оскільки уряд не думає про план фіскальної консолідації, як неодноразово стверджують Банк Іспанії та Airef.
2020 рік, рік пандемії, наша країна завершила з розривом у рахунках 11%. У 2021 фінансовому році цей показник знизився до 7%, і в наступні роки скорочення буде поступовим. 5,3% цього року, 4,3% наступного… і до цього. Тоді Іспанія втратить 3,9% у період з 2024 по 2027 рік, період, охоплений оцінками Фонду.
У світлі прогнозів МВФ борг не покращиться. У 2022 році цей показник залишиться на рівні 116,4% ВВП, а в наступному році він знизиться до 115,9%. А наступні вправи, до 2027 року, будуть рухатися між 114,7% і 114,5%. Різкого скорочення державного боргу не буде.
Таким чином, зниження обох показників у 2021–2023 роках пов’язане з двома факторами. З одного боку, за рахунок збільшення ВВП; з іншого, через потреби у видатках, пов'язані з пандемією. Covid зажадав від уряду припинити надання допомоги сім’ям і компаніям через борги, щоб спробувати пом’якшити удар кризи. Однак ці фіскальні допомоги в якийсь момент доведеться припинити, і суспільні стимули нормалізуються, що вимагатиме менше зусиль у витратах.
Незважаючи ні на що, МВФ, з огляду на дані, не вірить, що Іспанія може наблизитися до старих фіскальних правил. Наприклад, їх межа до пандемії була встановлена на рівні 3% дефіциту, а зараз наша країна не має горизонту, на якому ця цифра буде досягнута.
Невизначеність щодо державних фінансів
«Середньострокові фіскальні плани та прогнози стикаються з винятковим ступенем невизначеності залежно від розвитку війни, особливо в Європі, інфляції та процентних ставок», – зазначає МВФ у своїй нещодавній фіскальній доповіді.
Крім того, організація підкреслює, що вторинні наслідки санкцій щодо Росії досі невідомі і що вони будуть відрізнятися в різних країнах. Дефіцит зменшується в усьому світі, але очікується, що він залишиться вище рівня до пандемії.
І за цим сценарієм Фонд схилявся до того, що фіскальна підтримка урядів проти інфляції та процентних ставок була зосереджена на тих, хто найбільше постраждав від цієї кризи, на загальному рівні в наборі виплат. «Якщо економічна активність значно погіршиться, це може обернутися ширшою фіскальною підтримкою. Це підходить для країн із фіскальним простором, але це має бути зроблено таким чином, щоб уникнути загострення дисбалансу між попитом і пропозицією та тиску на ціни», – підкреслює він.
