Ho ata ha mokoloto ho eketseha
Sekhahla sa mekoloto ea lilemo tse 30 hangata se latela lihlahisoa tsa nako e telele tsa Letlotlo, empa phapang, kapa ho ata, ha se kamehla. (Sheba chate 1.) Ho tloha qalong ea 2020, tlhahiso ea Letlotlo la lilemo tse 10 e theohile ka liperesente tse 1,2, empa sekhahla sa mekoloto ea matlo se theohile ka tlase ho liperesente tse 0,6. Federal Reserve e amehile ka phetisetso e sa phethahalang ea lihlahisoa tsa Letlotlo le theoha ho ba alimang thepa hobane liphetoho tsa litefiso tsa mekoloto ke tsela e kholo eo leano la lichelete le amang moruo.
Kakaretso ea morao-rao ea mekoloto ea liperesente tse ka bang 2,5 e kholo ho ea ka nalane. (Sheba chate 2.) Ho ata ho bile holimo libekeng tse 'maloa ho elella bofelong ba 2008, nakong ea mathata a lichelete a tebileng. Pele ho moo, nako ea ho qetela e phatlalalitsoeng e ne e le kholo hakana e ne e le ka 1986.
Hobaneng ha litefiso tsa mekoloto ea matlo li sa latele lihlahisoa tsa Polokelo ea Lichelete haufi-ufi ha li ntse li theoha selemong see? Sengoliloeng sena se hlahloba menyetla e 'meli, e tsamaellanang le likhokahano tse peli tsa mantlha ketane e hokahanyang mebaraka ea lichelete le ba alimang mekoloto:
fred mortgage ata
Liphetoho tse ka bang teng ho leano la mekoloto la US le mekhoa e ka bang teng ea nako e telele ea indasteri li ka ama litefiso tse amanang le mokoloto le ho ata ha sekhahla? Re lumela hore lintlafatso tsa morao-rao li ka lebisa ho litefiso tse tlase hammoho le ho ata ha sekhahla sa khatello ka lintlha tse ka bang 45 (bps). Liphetoho tsena tsa nako e telele li ka ama tsela le boemo ba sekgahla sa mantlha sa mokoloto, sa ama kotsi ea tefo ea pele ea MBS, le ho baka mathata a thibelang batho ba nang le MBS. Bahoebi ba ka rua molemo ka ho nahana ka hore na liphetoho boemong ba litefello tse amanang le mortgage li ka ama litekanyetso le ho ata.
Litefiso tsa ho qala li ne li lekana le lintlha tse 20 pele ho koluoa ea lichelete. Lipalo tse kholo tsa ho nchafatsa lichelete tse hlahisitsoeng ke Federal Reserve's quantitative easing programmes li ile tsa eketsa matla a litheko tsa baalimi ho feta ba alimang, 'me litefiso tsa ho qala ho fihla ho lintlha tse 80 tsa ho khanna. Litefiso tse ntseng li phahama, leha ho le joalo, li lebisitse ho theoeng ha litefiso tsa ho qala ka chelete, kaha ba alimang ba qothisana lehlokoa bakeng sa ho fokotseha ha tlhoko ea likalimo. Hajoale ka lintlha tse 30, na litefiso tsa ho qala li ka theoha ho ea pele, ho ea boemong ba pele ho koluoa ea lintlha tse 20 kapa ka tlase ho moo?
Chate e phatlalalitsoeng ea MBS
Thepa-Backed Securities (ABS) le Mortgage-Backed Securities (MBS) ke tse peli tsa lihlopha tsa bohlokoa ka ho fetisisa tsa thepa ka har'a indasteri ea chelete e tsitsitseng. Li-MBS li entsoe ho tsoa matamong a mekoloto ea ntlo e rekisetsoang batseteli ba nang le thahasello, athe li-ABS li entsoe ho tsoa matangoaneng a thepa e seng ea mokoloto. Litšireletso tsena hangata li tšehetsoa ke likalimo tsa likarete tsa mokoloto, likalimo tsa matlo, likalimo tsa baithuti le likalimo tsa likoloi. Mmaraka oa ABS o ntlafalitse lilemong tsa bo-1980 mme o se o le bohlokoa haholo 'marakeng oa mekoloto oa Amerika. Ho sa tsotellehe ho tšoana ha tsona ho bonahalang, mefuta e 'meli ea thepa e na le liphapang tsa mantlha.
Sebopeho sa mefuta ena ea li-security se itšetlehile ka lihlopha tse tharo: morekisi, mofani le motseteli. Bahoebi ke lik'hamphani tse hlahisang likalimo tse rekisoang ho bafani le ho sebetsa e le batsamaisi, ho bokella mosuoe-hlooho le tsoala ho tsoa ho ba alimang. ABS le MBS li thusa barekisi hobane ba ka tlosoa ho balance sheet, ho ba lumella ho reka lichelete tse eketsehileng.
Bafani ba reka likalimo ho barekisi ebe ba li kopanya hammoho ho lokolla ABS kapa MBS ho bo-ramatsete, 'me e ka ba khamphani ea mokha oa boraro kapa koloi ea sepheo se khethehileng (SPV). Batseteli ba ABS le ba MBS hangata ke bo-ramatsete ba mekhatlo ba sebelisang ABS le MBS molemong oa ho fumana meputso e holimo ho feta libonto tsa mmuso le ho fana ka mefuta e fapaneng.
Chate ea Phatlalatso ea Mokoloto
Chate ea 1 e bonts'a hore litefiso tsa mortgage li ntse li leka moeli o tlase o nang le boiphihlelo qetellong ea Ho putlama ho hoholo ha Moruo. Mekhatlo e mengata ea mekitlane e bile le tahlehelo e kholo ka lebaka la Ho putlama ho Hoholo ha Moruo, 'me hoa utloahala ho lieha ho kena mebarakeng ea mekoloto ea matlo. Leha ho le joalo, qeto eo e ile ea ama meputso ea mekhatlo ea mekoloto le sekhahla sa kholo ea chelete ka lilemo. Ho leka ho ithuta ho tloha nakong e fetileng le ho se tlohele melemo e ka bang teng tafoleng, na re lokela ho holisa li-portfolio tsa rona kapa ho rekisa li-originals?
Ho sheba boleng bo lekanyelitsoeng ba litefiso tsa ntlo ho tla re fa likarabo tsa potso eo. Re qala ka ho sheba mebaraka ea morao-rao mabapi le Polokelo ea Lichelete ea lilemo tse 10. Sekhahla sa Letlotlo la lilemo tse 10 se khethiloe hobane se sebelisoa e le index ea theko ea mekoloto e tloaelehileng ea sekhahla se tsitsitseng.
Ka lebaka leo, tahlehelo eo mekhatlo ea mekitlane e ka bang le eona e ka ba kholo. Ho ikarabella bakeng sa sena, ho Chate ea 4, re fokotsa ho ata ha mekoloto ea morao-rao ka lintlha tse ling tse 39 (ho imena habeli tahlehelo e kholo ho Theko e kholo ea Moruo). Ka tokiso ee, na mekoloto ea matlo e ntse e fana ka boleng ba mekhatlo ea mekitlane?
