SLEDUJTE
Španielsko vždy zverovalo svoje úspory vkladom; buď na videnie (bežné účty) alebo termínované. Produkty s veľkou likviditou, veľmi bezpečné a na tú dobu aj ziskové. Teraz je výnos poskytovaný bankami nulový av niektorých prípadoch dokonca negatívny... ale to sa v krátkodobom strednodobom horizonte zmení. Banka za tieto úspory opäť zaplatí.
Ku koncu februára 2022 mali domácnosti podľa Bank of Spain uložených viac ako 960.000-tisíc miliónov eur, väčšinu z nich na bežných účtoch. Firmy, ďalších 305.411 XNUMX miliónov, tiež väčšinou v nedohľadne. Zakaždým sú čísla vyššie, no jeho konfigurácia je iná ako pred rokmi, keďže v predchádzajúcej kríze sa občas najviac lámali termínované vklady a nie vklady na videnie, teraz je to naopak.
Prečo boli termínované vklady také zaujímavé v prvej dekáde 2000. storočia? Za istotu, ktorú poskytli, a za odmenu, ktorú dali. Tieto termínované produkty zaznamenali viac ako 5% návratnosť pre domácnosti (údaje z októbra 2008) a viac ako 4.7% pre firmy. Potom to všetko ukončila tehlová kríza a finančný debakel.
Vývoj zainteresovaných strán
vkladov
Domácnosti
Uložte svoj zrak
Domácnosti
termínované vklady
vážená priemerná sadzba
spoločnosti
Vklady na dohľad
spoločnosti
termínované vklady
vážená priemerná sadzba
Zdroj: Bank of Spain / ABC
Vývoj zainteresovaných strán
vkladov
Domácnosti
Uložte svoj zrak
Domácnosti
termínované vklady
vážená priemerná sadzba
spoločnosti
Vklady na dohľad
spoločnosti
termínované vklady
vážená priemerná sadzba
Zdroj: Bank of Spain / ABC
Európska centrálna banka (ECB) sa rozhodla konať tak, že medziročne zaplavila trhy likviditou. Referenčná úroková sadzba ju posunula na 0 %, kde je stále, a ktorá je všeobecne známa ako cena peňazí, pretože to stojí banky, aby si požičali od orgánu dohľadu; typ jednodňových sterilizačných obchodov, ktoré ECB účtuje bankám za uloženie prebytočnej likvidity na jej účet, sa dostal do záporu na úrovni -0,5 %. Peniaze sa stali bezcennými.
V tomto scenári, ktorý stále pokračuje, banky neboli schopné splácať to, čo zaplatili za vklady, a v priebehu rokov klesla ich ziskovosť. Za vklady sa teraz domácnostiam vyplácajú, tak na netermín, ako aj na termínované, od 0.01 % do 0.04 %. So spoločnosťami je situácia ešte horšia: bežné účty majú návratnosť 0,02 % a termínované produkty sú na úrovni -0,19 %. To znamená, že spoločnostiam a inštitucionálnym klientom sa dokonca účtujú poplatky za prijímanie ich vkladov.
Banky nikdy neúčtovali domácnostiam poplatky za šetrenie ich peňazí, no je to scenár, ktorý bol do sektora zasadený pri viacerých príležitostiach. Napokon, banky tak neurobili kvôli nákladom na povesť a strate zákazníkov, ktoré by to mohlo spôsobiť.
Realita je taká, že banky sa už roky sťažujú na rozširovanie akomodačnej politiky ECB. V sektore sa dozvedáme, že v predchádzajúcej kríze musel Mario Draghi ako prezident supervízora prijímať mimoriadne rozhodnutia, no zároveň podporuje čo najrýchlejšiu normalizáciu situácie. Aby sa tak stalo, musela prísť najvyššia inflácia za posledné desaťročia. ECB Christine Lagarde teraz konečne uvažuje o zvýšení úrokových sadzieb, keď ukončí programy nákupu dlhu, aby obmedzila rast cien. Stane sa tak od júla, vzhľadom na vyhlásenia členov jej Rady guvernérov, aj keď prvé zvýšenie sa môže odložiť až do konca roka. A rast sadzieb prospieva bankovému biznisu, pretože hodnotu majú opäť peniaze, ale podľa finančných zdrojov aj sporitelia, keďže sporenie je roky penalizované. Nejde ani tak o hľadanie finančnej kontrakcie, ale o zastavenie expanzie posledných rokov a normalizáciu situácie, ako to naznačuje banková únia.
ECB povzbudzuje trh
Trh teda už teraz diskontuje, že v najbližších mesiacoch dôjde k zvýšeniu sadzieb zo strany ECB - v nedohľadne sú napríklad ceny bánk, Euribor, ktorý sa vrátil do plusu... - a to núti subjekty pripraviť sa ich súvahy na to, čo príde. Teda zvýšenie odmeny ponúkanej svojim klientom za vklady, ale aj zvýšenie nákladov na úver, čo by znamenalo určité sprísnenie prístupu firiem a rodín k likvidite.
Finančné zdroje potvrdzujú, že banky budú po novom úročiť vklady a zdražia aj úvery. Sme si vedomí, že existuje anomália a že je príliš neskoro zbaviť sa hrôzy jednotlivcov a spoločností. To však neznamená, že sa okamžite dosiahne 5 % úroková sadzba, ktorá bola stanovená v roku 2008. Zvyšovanie bude postupné v súlade s rozhodnutiami ECB as prihliadnutím na maržu, ktorú má každý subjekt.
V tomto prípade konzultované zdroje poukazujú na to, že vojna, ktorá je už teraz o získavanie hypoték, by sa mohla preniesť aj na získavanie strednodobých vkladov, hoci ide o melón, ktorý sa ešte len musí otvoriť.
