samenvatting
Wet 47/2003 van 26 november Algemene Begroting bepaalt in artikel 94 dat het ontstaan van staatsschuld bij wet moet worden toegestaan en in artikel 98 dat dit overeenkomt met de minister van Economische Zaken en Digitale Transformatie, in overeenstemming met de huidige departementale structuur, die verrichtingen in verband met de schuld autoriseert, zoals het vaststellen van de procedures die moeten worden gevolgd voor het sluiten en formaliseren van dergelijke verrichtingen, bevoegdheden die gewoonlijk kunnen worden gedelegeerd aan het hoofd van het secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale Financiering. Evenzo machtigt artikel 94, bij de uitwerking van de wettelijke machtiging tot het creëren van Schulden voor één jaar, de Minister van Economische Zaken en Digitale Transformatie om gedurende de maand januari van het volgende jaar de totstandkoming van Staatsschuld te gelasten, tot een limiet van 15% van die gemachtigd. Voor 100 is het ontstaan van staatsschuld goedgekeurd door artikel 2022 van wet 47/22 van 2021 december betreffende de algemene staatsbegrotingen voor het jaar 28, die de minister van Economische Zaken en Digitale Transformatie machtigt om het uitstaande saldo van de staat te verhogen Schuld in effectieve termen in het jaar tot de limiet die in de machtiging zelf is vastgesteld.
Anderzijds stelt besluit ETD/1218/2021 van 25 oktober tot vaststelling van limieten voor het beheer van bepaalde kredieten voor onkosten en delegatie van bevoegdheden in artikel 8 de delegatie in het hoofd van het secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale financiering van de bevoegdheden toegekend aan de minister van Economische Zaken en Digitale Transformatie door onder meer de artikelen 94, 98 en 102 van Wet 47/2003 van 26 november, Algemene Begroting, voor zover ze verwijzen naar staatsschuldinstrumenten in euro en vreemde valuta, in binnen- en buitenland, houdt zich bezig met de uitgifte van effecten, het aangaan van leningen of andere operaties.
Op zijn beurt stelt Order ETD/18/2022 van 18 januari, waarbij de voorziening voor het ontstaan van staatsschuld geldt voor augustus 2022 en januari 2023 en de standaard clausules voor collectieve actie worden geïnd, in artikel 5.1.c) dat de de uitgifte van staatsschulden wordt uitgevoerd door het secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale Financiering via de syndicatieprocedure, die bestaat uit de overdracht van een deel of het geheel van een uitgifte tegen een overeengekomen prijs aan verschillende financiële entiteiten, waarbij de procedures in genoemde volgorde.
Evenzo wordt in artikel 5.2 van Besluit ETD/18/2022 van 18 januari bepaald dat, aan het einde van de uitgifte, het hoofd van het secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale Financiering kan formaliseren met de entiteit of entiteiten die zijn geselecteerd of de relevante overeenkomsten en contracten gegund, waarin zij administratie-, inschrijvings- en plaatsingscommissies kunnen overeenkomen. Daarin worden de gunningsprocedures bepaald voor zover die beschreven in de artikelen 9 en 15 beide niet van toepassing zijn, zoals de vorm en mate waarin het bepaalde in artikel 7 en hoeveel nodig is om de afgifte te voltooien. De functies van de geselecteerde entiteiten eindigen, waar van toepassing pro rata, met de invoer van de uitgifte op de schatkistrekening bij de Bank van Spanje op de vastgestelde datum.
Met de hierboven beschreven juridische ondersteuning en gezien het feit dat de 30-jarige reële referentiebenchmark van de Schatkist (coupon 1.00% en vervalt in oktober 2050) een uitstaand saldo heeft van 19.539.936 miljoen euro, acht het Secretariaat-Generaal van de Schatkist en Financiering Internacional het raadzaam om een nieuwe referentie uitgeven ter vervanging van de vorige, die al voldoende liquiditeit in de markt heeft. Bij besluit van 8 februari 2022 is een mandaat verleend aan zes entiteiten, behorend tot de groep van Market Makers of Bonds and Obligations van het Koninkrijk Spanje, om de uitgifte van de eerste tranche van een nieuwe Obligations-referentie van de staat tot dertig jaar via de syndicatieprocedure.
Het doel van de keuze voor deze uitgifteprocedure voor de eerste tranche van de uitgifte is enerzijds om de distributie onder eindbeleggers te verbeteren door toegang te verlenen aan nieuwe investeerders met een geautoriseerd profiel, zowel vanuit geografisch oogpunt als qua typologie, en anderzijds om de nieuwe referentie in staat te stellen snel een voldoende hoog uitstaand saldo te bereiken om zijn liquiditeit en snelle aanwezigheid op internationale elektronische handelsplatforms te garanderen. Bovendien kan het traditionele veilingsysteem worden gebruikt voor de uitgifte van nieuwe tranches van dezelfde referentie, zoals toegestaan door artikel 99 van Wet 47/2003 van 26 november.
Overeenkomstig het verleende mandaat zijn de definitieve structuur van het syndicaat van uitgiften en de specifieke kenmerken van de nieuwe referentie overeengekomen tussen de bovengenoemde entiteiten en het secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale Financiering, hetgeen noodzakelijk is om de uitgifte te bevelen en openbaar te maken de kenmerken van de Obligaties van de Staat tot dertig jaar die worden uitgegeven.
Op basis van het voorgaande is het volgende opgelost:
1. Regelen voor de uitgifte van de eerste tranche van een nieuwe referentie van de Staatsverplichtingen van dertig jaar, uitgedrukt in euro's. De plaatsing van deze eerste tranche zal plaatsvinden, indien de marktomstandigheden daarom adviseren, vanaf 9 februari via de syndicatieprocedure en de Obligaties die zijn uitgegeven met de kenmerken vastgelegd in Order ETD/18/2022, vanaf 18, waarvoor de oprichting van Staatsschuld wordt voorzien in de loop van augustus 2022 en vanaf 2023 zullen de genormaliseerde collectieve actieclausules worden geregenereerd, zoals bepaald in dit besluit.
2. Het Syndicaat waaraan de uitgifte is toegekend, is gestructureerd op drie niveaus:
- a) Het eerste niveau bestaat uit de belangrijkste beheersentiteiten, hieronder vermeld, die bij besluit van 8 februari 2022 een mandaat hebben gekregen om de uitgifte te leiden en te organiseren via de syndicatieprocedure.
- – Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA.
- –Santander Bank, SA.
- – BNP Paribas, SA
- –Citigroup Global Markets Limited.
- – Credit Agricole Corporate en Investeringsbank.
- – Deutsche Bank AG
- b) Het tweede niveau van het syndicaat, dat wil zeggen het niveau dat bestaat uit de leidende colderes, zal bestaan uit een groep kleine entiteiten die, hoewel ze een prominente plaats innemen in de maandelijkse classificatie die het secretariaat-generaal van de activiteit maakt van de Market Makers, behoren niet tot de in de vorige brief genoemde entiteiten. De volgende entiteiten zullen dit tweede niveau betreden.
- – Barclays Bank Ireland PLC
- –JP Morgan S.E.
- – Morgan Stanley Europa SE
- – Nomura Financial Products Europe GMBH.
- - Algemeen Genootschap.
- c) Het derde niveau zijn de medebeheersentiteiten en bestaat uit de rest van de openbare schuldmarktmakers van het Koninkrijk Spanje die handelen op het gebied van staatsobligaties en -verplichtingen, die interesse hebben getoond om deel te nemen aan deze syndicatie .
3. Kenmerken van de Verplichtingen die worden afgegeven.
- a) De uitgiftedatum, de jaarlijkse nominale rentevoet en de inschrijvingsprijs van de effecten zullen worden bepaald door het Secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale Financiering, voorafgaand overleg met de leden van het Syndicaat waaraan de uitgifte is toegewezen, en zullen worden beschadigd bij besluit in de Staatscourant.
- b) De uitgegeven Obligaties worden a pari afgeschreven op 31 oktober 2052.
- c) De coupons zijn betaalbaar op 31 oktober van elk jaar, waarbij de eerste coupon wordt betaald op 31 oktober 2022, en zal achteraf worden betaald, met uitzondering van de eerste coupon, die, in overeenstemming met de bepalingen van artikel 6.2 van Order ETD/18/2022, van 18 januari, neigt naar een kortere opbouwperiode, tussen de uitgiftedatum en de vervaldatum van de coupon. Het bedrag van deze eerste coupon, gebaseerd op een percentage van het nominale saldo en afgerond op zes decimalen, wordt berekend met behulp van de volgende uitdrukking:
waarbij I de nominale rentevoet is, verhoogd als een percentage en d het aantal dagen van de opbouwperiode is, waarbij de uitgiftedatum wordt berekend als de eerste dag en de dag vóór de vervaldatum als de laatste dag.
- d) In overeenstemming met de bepalingen van het eerste artikel, nummer 2 van het besluit van 19 juni 1997, waarbij de operaties van scheiding van hoofdsom en coupons van de staatsschuldbewijzen en hun reconstitutie en machtigt de Algemene Directie van de Schatkist en Financieel beleid om enkelvoudige leningen bij financiële instellingen te formaliseren, de Obligaties die worden uitgegeven hebben de kwalificatie van stripbare obligaties. De toestemming voor de start van de segregatie- en reconstructieoperaties moet echter worden goedgekeurd door het secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale Financiering.
4. Het abonnement op de nieuwe Staatsverplichting voor nominale invoer van 1.000 euro is betaald. Betaling in contanten die overeenkomt met de nominale waarde waarop is ingeschreven, met een storting op de openbare schatkistrekening bij de Bank van Spanje, zal worden gedaan op de datum van uitgifte en in omloop van de effecten. Het secretariaat-generaal van de Schatkist en Internationale Financiering stelt de Bank van Spanje op de hoogte van de nominale waarde die is uitgegeven met het oog op haar mededeling aan de Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, en de daaropvolgende toelating tot handelen op de AIAF Market for Fixed Income.
5. Prijsstabilisatieoperaties kunnen worden uitgevoerd in verband met de uitgegeven Staatsverplichtingen. Deze operaties zullen in geen geval voor rekening van de schatkist zijn.
6. De kosten die voortvloeien uit de beschreven operaties worden toegerekend aan artikel 06, Staatsschuld, van de begroting van de Algemene Staatsadministratie.
