sommarju
Il-Liġi 47/2003, tas-26 ta’ Novembru, Baġit Ġenerali tistabbilixxi fl-artikolu 94 tagħha li l-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat għandu jkun awtorizzat bil-liġi u fl-artikolu 98 tagħha li jikkorrispondi mal-Ministru tal-Affarijiet Ekonomiċi u t-Trasformazzjoni Diġitali, skont il-liġi attwali. struttura dipartimentali, li tawtorizza operazzjonijiet relatati mad-Dejn, bħall-istabbiliment tal-proċeduri li għandhom jiġu segwiti għall-kuntrattar u l-formalizzazzjoni ta 'tali operazzjonijiet, setgħat li jistgħu jiġu delegati, ordinarjament, lill-kap tas-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali . Bl-istess mod, fl-iżvilupp tal-awtorizzazzjoni legali biex jinħoloq Dejn għal sena, l-artikolu 94 jagħti s-setgħa lill-Ministru tal-Affarijiet Ekonomiċi u t-Trasformazzjoni Diġitali biex jordna l-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat matul ix-xahar ta’ Jannar tas-sena ta’ wara, sa limitu ta’ 15 %. ta’ dak awtorizzat. Għall-100, il-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat huwa approvat bl-artikolu 2022 tal-Liġi 47/22, tat-2021 ta’ Diċembru, dwar il-Baġits Ġenerali tal-Istat għas-sena 28, li jawtorizza lill-Ministru tal-Affarijiet Ekonomiċi u t-Trasformazzjoni Diġitali biex iżid il-bilanċ pendenti tal-Istat Dejn f'termini effettivi fis-sena sal-limitu stabbilit fl-awtorizzazzjoni nnifisha.
Min-naħa l-oħra, l-Ordni ETD/1218/2021, tal-25 ta’ Ottubru, dwar l-iffissar ta’ limiti għall-amministrazzjoni ta’ ċerti krediti għall-ispejjeż u d-delega tas-setgħat, tistabbilixxi fl-artikolu 8 tagħha d-delega fil-kap tas-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali tas-setgħat mogħtija lill-Ministru tal-Affarijiet Ekonomiċi u t-Trasformazzjoni Diġitali bl-artikoli, fost oħrajn, 94, 98 u 102 tal-Liġi 47/2003, tas-26 ta’ Novembru, Baġit Ġenerali safejn jirreferu għal strumenti ta’ dejn tal-Istat f’euro u munita barranija, f'pajjiżhom u barra, tittratta l-ħruġ ta 'titoli, il-kuntrattar ta' self jew operazzjonijiet oħra.
Min-naħa tagħha, l-Ordni ETD/18/2022, tat-18 ta’ Jannar, li biha d-dispożizzjoni għall-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat iddum għal Awwissu 2022 u Jannar 2023 u jinġabru l-Klawżoli standard ta’ Azzjoni Kollettiva, jistabbilixxi fl-artikolu 5.1.c) li l- ħruġ ta’ Dejn tal-Istat isir mis-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali permezz tal-proċedura ta’ sindikazzjoni, li tikkonsisti fit-trasferiment ta’ parti jew kollha ta’ ħruġ bi prezz miftiehem lil diversi entitajiet finanzjarji, waqt li jattendu għall-proċeduri inklużi fl-imsemmija ordni.
Bl-istess mod, fl-artikolu 5.2 tal-Ordni ETD/18/2022, tat-18 ta’ Jannar, huwa stabbilit li, fi tmiem il-ħruġ, il-kap tas-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali jista’ jifformalizza mal-entità jew Entitajiet magħżula jew taw il-ftehimiet u l-kuntratti pertinenti, li fihom jistgħu jaqblu dwar kummissjonijiet ta’ amministrazzjoni, abbonament u tqegħid. Fihom, il-proċeduri tal-għotja jiġu determinati safejn dawk deskritti fl-artikoli 9 u 15, it-tnejn inklużi, ma jkunux applikabbli, bħall-forma u l-limitu li fihom id-dispożizzjonijiet tal-artikolu 7 u kemm hu meħtieġ biex titlesta l-ħruġ. Il-funzjonijiet tal-entitajiet magħżula jintemmu, inkluż prorazzjonament fejn xieraq, bid-dħul tal-importazzjoni tal-ħruġ fil-kont tat-Teżor fil-Bank ta’ Spanja fid-data stabbilita.
Bl-appoġġ legali deskritt hawn fuq u, peress li l-punt ta’ referenza reali ta’ 30 sena tat-Teżor (kupun 1.00% u maturità f’Ottubru 2050) għandu bilanċ pendenti ta’ 19.539.936 miljun euro, is-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internacional jikkunsidra li huwa rakkomandabbli li toħroġ referenza ġdida biex tissostitwixxi dik preċedenti, li diġà għandha likwidità suffiċjenti fis-suq. B’Ordni tat-8 ta’ Frar 2022, ingħata mandat lil sitt entitajiet, li jappartjenu għall-grupp ta’ Market Makers ta’ Bonds u Obbligi tar-Renju ta’ Spanja, biex imexxu u jorganizzaw il-ħruġ tal-ewwel porzjon ta’ referenza ġdida ta’ Obbligi ta’ l-Istat għal tletin sena permezz tal-proċedura ta’ sindikazzjoni.
L-iskop tal-għażla ta' din il-proċedura ta' ħruġ għall-ewwel porzjon tal-ħruġ huwa, minn naħa, li tittejjeb id-distribuzzjoni fost l-investituri finali billi jitħalla aċċess għal investituri ġodda bi profil awtorizzat, kemm mil-lat ġeografiku kif ukoll tat-tipoloġija, u , min-naħa l-oħra, biex ir-referenza l-ġdida tkun tista’ tilħaq malajr bilanċ pendenti għoli biżżejjed biex tiggarantixxi l-likwidità tagħha u l-preżenza fil-pront tagħha fuq pjattaformi ta’ kummerċ elettroniku internazzjonali. Barra minn hekk, is-sistema tradizzjonali tal-irkant tista’ tintuża għall-ħruġ ta’ porzjonijiet ġodda ta’ din l-istess referenza, kif awtorizzat mill-artikolu 99 tal-Liġi 47/2003, tas-26 ta’ Novembru.
Skont il-mandat mogħti, l-istruttura finali tas-sindakat tal-ħruġ u l-karatteristiċi speċifiċi tar-referenza l-ġdida ġew miftiehma bejn l-entitajiet imsemmija hawn fuq u s-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali, billi huwa meħtieġ li l-ħruġ jiġi ordnat u jsir pubbliku. il-karatteristiċi tal-Bonds.tal-Istat sa tletin sena li jinħarġu.
Abbażi ta’ dak li ntqal hawn fuq, iddeċieda:
1. Tirranġa għall-ħruġ ta' l-ewwel porzjon ta' referenza ġdida ta' Obbligi ta' l-Istat ta' tletin sena denominata f'euro. It-tqegħid ta’ dan l-ewwel porzjon se jsir, jekk hekk avżat mill-kundizzjonijiet tas-suq, mid-9 ta’ Frar permezz tal-proċedura ta’ sindikazzjoni u l-Obbligi li nħarġu l-karatteristiċi stabbiliti fl-Ordni ETD/18/2022, mit-18 ’il quddiem, li għalihom il-ħolqien ta’ Id-Dejn tal-Istat huwa previst matul Awwissu 2022 u mill-2023 il-Klawżoli ta' Azzjoni Kollettiva normalizzati se jiġu riġenerati, kif determinat f'din l-Ordni.
2. Is-Sindakat li ngħata l-ħarġa huwa strutturat fuq tliet livelli:
- a) L-ewwel livell huwa magħmul mill-Entitajiet ta’ Ġestjoni Prinċipali, elenkati hawn taħt, li ngħataw mandat b’Ordni tat-8 ta’ Frar, 2022 biex imexxu u jorganizzaw il-ħruġ permezz tal-proċedura ta’ sindikazzjoni.
- – Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA.
- –Santander Bank, SA.
- – BNP Paribas, SA
- –Citigroup Global Markets Limited.
- – Credit Agricole Korporattivi u Bank ta' Investiment.
- –Deutsche Bank AG
- b) It-tieni livell tas-sindakat, jiġifieri dak magħmul mill-kolderes ewlenin, ikun magħmul minn grupp ta’ entitajiet żgħar li, filwaqt li jokkupaw post prominenti fil-klassifikazzjoni ta’ kull xahar li s-Segretarjat Ġenerali jagħmel tal-attività. tas- Market Makers , mhumiex fost l-entitajiet imsemmija fl-ittra preċedenti. L-entitajiet li ġejjin se jidħlu f'dan it-tieni livell.
- – Barclays Bank Ireland PLC
- – J.P. Morgan SE
- – Morgan Stanley Europe SE
- – Nomura Financial Products Europe GMBH.
- – Soċjetà Ġenerali.
- c) It-tielet livell huwa l-Entitajiet Co-Managing, u huwa magħmul mill-bqija tal-Public Debt Market Makers tar-Renju ta’ Spanja li jaġixxu fil-qasam tal-Bonds u l-Obbligi tal-Istat, li wrew interess li jipparteċipaw f’din is-sindikazzjoni . .
3. Karatteristiċi ta' l-Obbligi li jinħarġu.
- a) Id-data tal-ħruġ, ir-rata tal-imgħax nominali annwali u l-prezz tas-sottoskrizzjoni tat-titoli jiġu determinati mis-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali, konsultazzjoni minn qabel mal-entitajiet membri tas-Sindakat li jkunu ngħataw il-ħruġ, u ssirilhom ħsara. pubblikament.b’Ordni fil-Gazzetta Uffiċjali tal-Istat.
- b) L-Obbligi li jinħarġu huma amortizzati, b’parità, fil-31 ta’ Ottubru, 2052.
- c) Il-kupuni jkunu dovuti fil-31 ta’ Ottubru ta’ kull sena, bl-ewwel kupun jitħallas fil-31 ta’ Ottubru, 2022, u jitħallsu b’lura, ħlief għall-ewwel kupun, li, skont id-dispożizzjonijiet tal-artikolu 6.2. tal-Ordni ETD/18/2022, tat-18 ta’ Jannar, għandu tendenza għal perjodu mnaqqas ta’ akkumulazzjoni, bejn id-data tal-ħruġ u d-data tal-iskadenza tal-kupun. L-ammont ta' dan l-ewwel kupun, ibbażat fuq perċentwali tal-bilanċ nominali u aġġustat għal sitt postijiet deċimali, huwa kkalkulat bl-użu tal-espressjoni li ġejja:
fejn I hija r-rata ta' imgħax nominali miżjuda bħala perċentwali u d hija n-numru ta' ġranet tal-perjodu ta' akkumulazzjoni, billi tiġi kkalkulata d-data tal-ħruġ bħala l-ewwel jum u l-ġurnata ta' qabel id-data ta' skadenza bħala l-aħħar jum.
- d) Skond id-disposizzjonijiet ta’ l-ewwel artikolu, numru 2 ta’ l-Ordni tad-19 ta’ Ġunju, 1997, li bih l-operazzjonijiet ta’ segregazzjoni ta’ kapital u kupuni tat-titoli tad-Dejn ta’ l-Istat u r-rikostituzzjoni tagħhom u jawtorizza lid-Direttorat Ġenerali tat-Teżor u Politika Finanzjarja biex tifformalizza self singular ma 'istituzzjonijiet finanzjarji, l-Obbligi li jinħarġu għandhom il-kwalifika ta' bonds strippable. Madankollu, l-awtorizzazzjoni għall-bidu tal-operazzjonijiet ta’ segregazzjoni u rikostituzzjoni trid tiġi approvata mis-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali.
4. Tħallset is-sottoskrizzjoni tal-Obbligu tal-Istat il-ġdid għal importazzjonijiet nominali ta’ 1.000 ewro. Il-ħlas fi flus li jikkorrispondi għall-valur nominali sottoskritt, b'depożitu fil-kont tat-Teżor Pubbliku fil-Bank ta' Spanja, isir fid-data tal-ħruġ u d-dħul fiċ-ċirkolazzjoni tat-titoli. Is-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali jinforma lill-Bank ta’ Spanja bil-valur nominali maħruġ għall-finijiet tal-komunikazzjoni tiegħu lis-Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, u l-ammissjoni sussegwenti tiegħu lil kummerċ fis-Suq AIAF għal Dħul Fiss.
5. Jistgħu jsiru operazzjonijiet ta' stabbilizzazzjoni tal-prezzijiet b'rabta mal-Obbligi tal-Istat li jinħarġu. Dawn l-operazzjonijiet ma jkunu, fl-ebda każ, f’isem it-Teżor Pubbliku.
6. L-ispejjeż derivati mill-operazzjonijiet deskritti huma attribwiti lit-Taqsima 06, Dejn Pubbliku, tal-Baġit tal-Amministrazzjoni Ġenerali tal-Istat.
