sommarju
Il-Liġi 47/2003, tas-26 ta’ Novembru, Baġit Ġenerali tistabbilixxi fl-artikolu 94 tagħha li l-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat għandu jkun awtorizzat bil-liġi u fl-artikolu 98 tagħha li jikkorrispondi mal-Ministru tal-Affarijiet Ekonomiċi u t-Trasformazzjoni Diġitali, skont id-dipartiment dipartimentali attwali. struttura, li tawtorizza operazzjonijiet relatati mad-Dejn, bħall-istabbiliment tal-proċeduri li għandhom jiġu segwiti għall-kuntrattar u l-formalizzazzjoni ta’ tali operazzjonijiet, setgħat li jistgħu jiġu delegati, ordinarjament, lill-kap tas-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali . Għas-sena 2023, il-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat ġie approvat bl-artikolu 46 tal-Liġi 31/2022, tat-23 ta’ Diċembru, dwar il-Baġits Ġenerali tal-Istat għas-sena 2023, li jawtorizza lill-Ministru tal-Affarijiet Ekonomiċi u t-Trasformazzjoni Diġitali biex iżid il-bilanċ pendenti ta’ id-Dejn tal-Istat f'termini effettivi fis-sena sal-limitu stabbilit fl-awtorizzazzjoni nnifisha.
Min-naħa l-oħra, l-Ordni ETD/1218/2021, tal-25 ta’ Ottubru, dwar l-iffissar ta’ limiti għall-amministrazzjoni ta’ ċerti krediti għall-ispejjeż u d-delega tas-setgħat, tistabbilixxi fl-artikolu 8 tagħha d-delega fil-kap tas-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali tas-setgħat mogħtija lill-Ministru tal-Affarijiet Ekonomiċi u t-Trasformazzjoni Diġitali bl-artikoli, fost oħrajn, 94, 98 u 102 tal-Liġi 47/2003, tas-26 ta’ Novembru, Baġit Ġenerali safejn jirreferu għal strumenti ta’ dejn tal-Istat f’euro u munita barranija, f'pajjiżhom u barra, tittratta l-ħruġ ta 'titoli, il-kuntrattar ta' self jew operazzjonijiet oħra.
Min-naħa tagħha, l-Ordni ETD/37/2023, tas-17 ta’ Jannar, li biha d-dispożizzjoni għall-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat iddum bejn Awwissu 2023 u Jannar 2024, tistabbilixxi fl-artikolu 5.1.c) li l-ħruġ ta’ dejn tal-Istat jista’ jsir mis-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali permezz tal-proċedura ta’ sindikazzjoni, li tkun tikkonsisti fl-assenjazzjoni ta’ parti jew kollha ta’ ħruġ bi prezz miftiehem lil diversi entitajiet finanzjarji, stennija għall-proċeduri miġbura fl-ordni msemmija.
Bl-istess mod, fl-artikolu 5.2 tal-Ordni ETD/37/2023, tat-17 ta’ Jannar, huwa stabbilit li, fi tmiem il-ħruġ, il-kap tas-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u Finanzjament Internazzjonali jista’ jifformalizza mal-entità jew Entitajiet magħżula jew taw il-ftehimiet u l-kuntratti pertinenti, li fihom jistgħu jaqblu dwar kummissjonijiet ta’ amministrazzjoni, abbonament u tqegħid. Fihom, il-proċeduri tal-għotja jiġu determinati safejn dawk deskritti fl-artikoli 9 u 15, it-tnejn inklużi, ma jkunux applikabbli, bħall-forma u l-limitu li fihom id-dispożizzjonijiet tal-artikolu 7 u kemm hu meħtieġ biex titlesta l-ħruġ. Il-funzjonijiet tal-entitajiet magħżula jintemmu, inkluż prorazzjonament fejn xieraq, bid-dħul tal-importazzjoni tal-ħruġ fil-kont tat-Teżor fil-Bank ta’ Spanja fid-data stabbilita.
Skont l-appoġġ legali deskritt hawn fuq, is-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali jqis li huwa konvenjenti li toħroġ referenza ġdida ta’ ħmistax-il sena. B'Ordni tal-20 ta' Frar, 2023, ingħata mandat lil sitt entitajiet, li jappartjenu għall-grupp ta' Bonds and Obligations Market Makers tar-Renju ta' Spanja, biex imexxu u jorganizzaw il-ħruġ tal-ewwel porzjon ta' referenza ġdida tal-Obbligi tal- Stat sa ħmistax-il sena permezz tal-proċedura ta' sindikazzjoni.
L-iskop tal-għażla ta' din il-proċedura ta' ħruġ għall-ewwel porzjon tal-ħruġ huwa, minn naħa, li tittejjeb id-distribuzzjoni fost l-investituri finali billi jitħalla aċċess għal investituri ġodda bi profil awtorizzat, kemm mil-lat ġeografiku kif ukoll tat-tipoloġija, u , min-naħa l-oħra, biex ir-referenza l-ġdida tkun tista’ tilħaq malajr bilanċ pendenti għoli biżżejjed biex tiggarantixxi l-likwidità tagħha u l-preżenza fil-pront tagħha fuq pjattaformi ta’ kummerċ elettroniku internazzjonali. Barra minn hekk, is-sistema tradizzjonali tal-irkant tista’ tintuża għall-ħruġ ta’ porzjonijiet ġodda ta’ din l-istess referenza, kif awtorizzat mill-artikolu 99 tal-Liġi 47/2003, tas-26 ta’ Novembru.
Skont il-mandat mogħti, l-istruttura finali tas-sindakat tal-ħruġ u l-karatteristiċi speċifiċi tar-referenza l-ġdida ġew miftiehma bejn l-entitajiet imsemmija hawn fuq u s-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali, li jagħmilha meħtieġa li l-ħruġ u li jsir pubbliku. il-karatteristiċi tal-Obbligi tal-Istat għal ħmistax-il sena li huma emessi.
Abbażi ta’ dak li ntqal hawn fuq, iddeċieda:
1. Tirranġa għall-ħruġ tal-ewwel porzjon ta' referenza ġdida ta' Obbligi tal-Istat ta' ħmistax-il sena denominati f'euro. It-tqegħid ta’ dan l-ewwel porzjon se jsir, jekk il-kundizzjonijiet tas-suq javżaw hekk, mill-21 ta’ Frar, 2023, permezz tal-proċedura ta’ sindikazzjoni, u l-Bonds li nħarġu jkollhom il-karatteristiċi stabbiliti fl-Ordni ETD/37/2023. , ta’ 17 ta’ Jannar, li għalih huwa previst il-ħolqien ta’ Dejn tal-Istat matul Awwissu 2023 u Jannar 2024 u determinat f’din l-Ordni.
2. Is-Sindakat li ngħata l-ħarġa huwa strutturat fuq tliet livelli:
- a) L-ewwel livell huwa magħmul mill-Entitajiet ta’ Ġestjoni Prinċipali, li huma elenkati hawn taħt, li, b’Ordni tal-20 ta’ Frar, 2023, ingħataw mandat biex imexxu u jorganizzaw il-ħruġ permezz tal-proċedura ta’ sindikazzjoni.
Banco Santander, SA
Deutsche Bank, AG.
JP Morgan.
Morgan Stanley Europe SE.
Nomura Financial Products Europe GMBH.
Soċjetà Ġenerali.
- b) It-tieni livell tas-sindakat, jiġifieri dak iffurmat mill-kesħa prominenti, ikun magħmul minn grupp ta’ entitajiet imnaqqsa li, anke jokkupaw post prominenti fil-klassifikazzjoni ta’ kull xahar li s-Segretarjat Ġenerali jwettaq mill-attività. ta’ Market Makers , mhumiex fost l-entitajiet imsemmija fl-ittra preċedenti. L-entitajiet li ġejjin se jidħlu f'dan it-tieni livell:
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA
Barclays Bank Ireland, PLC.
BNP Paribas, SA
Citibank Europe PLC.
Credit Agricole Bank Korporattiv u ta' Investiment.
- c) It-tielet livell huwa l-Entitajiet Co-Managing, u huwa magħmul mill-bqija tal-Public Debt Market Makers tar-Renju ta’ Spanja li jaġixxu fil-qasam tal-Bonds u l-Obbligi tal-Istat, li wrew interess li jipparteċipaw f’din is-sindikazzjoni . .
3. Karatteristiċi ta' l-Obbligi li jinħarġu.
a) Id-data tal-ħruġ, ir-rata tal-imgħax nominali annwali u l-prezz tas-sottoskrizzjoni tat-titoli jiġu determinati mis-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali, konsultazzjoni minn qabel mal-entitajiet membri tas-Sindakat li jkunu ngħataw il-ħruġ, u ssirilhom ħsara. pubblikament.b’Ordni fil-Gazzetta Uffiċjali tal-Istat.
b) L-Obbligi li jinħarġu huma amortizzati, b’parità, fit-30 ta’ Lulju, 2039.
c) Il-kupuni jiskadu fit-30 ta’ Lulju ta’ kull sena, bl-ewwel kupun jitħallas fit-30 ta’ Lulju, 2023, u jitħallsu għall-annwitajiet dovuti, ħlief għall-ewwel kupun li, skont id-dispożizzjonijiet tal-artikolu 6.2. tal-Ordni ETD/37/2023, tas-17 ta’ Jannar, biex jiġi estiż perjodu mnaqqas ta’ akkumulazzjoni, bejn id-data tal-ħruġ u d-data tal-iskadenza tal-kupun. L-ammont ta’ dan l-ewwel kupun, immexxi bħala perċentwal tal-bilanċ nominali u mqarreb għal sitt postijiet deċimali, huwa kkalkulat bl-użu tal-espressjoni li ġejja:
fejn I hija r-rata ta' imgħax nominali miżjuda bħala perċentwali u d hija n-numru ta' ġranet tal-perjodu ta' akkumulazzjoni, billi tiġi kkalkulata d-data tal-ħruġ bħala l-ewwel jum u l-ġurnata ta' qabel id-data ta' skadenza bħala l-aħħar jum.
d) Skond id-disposizzjonijiet ta’ l-ewwel artikolu, numru 2 ta’ l-Ordni tad-19 ta’ Ġunju, 1997, li bih l-operazzjonijiet ta’ segregazzjoni ta’ kapital u kupuni tat-titoli tad-Dejn ta’ l-Istat u r-rikostituzzjoni tagħhom u jawtorizza lid-Direttorat Ġenerali tat-Teżor u Politika Finanzjarja biex tifformalizza self singular ma 'istituzzjonijiet finanzjarji, l-Obbligi li jinħarġu għandhom il-kwalifika ta' bonds strippable. Madankollu, l-awtorizzazzjoni għall-bidu tal-operazzjonijiet ta’ segregazzjoni u rikostituzzjoni trid tiġi approvata mis-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali.
4. Is-sottoskrizzjoni ta' l-Obbligu ta' l-Istat ta' ħmistax-il sena l-ġdid issir b'importazzjonijiet nominali multipli ta' 1.000 ewro. Il-ħlas fi flus li jikkorrispondi għall-valur nominali sottoskritt, b'depożitu fil-kont tat-Teżor Pubbliku fil-Bank ta' Spanja, se jsir fid-data tal-ħruġ u ċ-ċirkolazzjoni tat-titoli. Is-Segretarjat Ġenerali tat-Teżor u l-Finanzjament Internazzjonali jikkomunika lill-Bank ta’ Spanja n-numru nominali maħruġ għall-finijiet tal-komunikazzjoni tiegħu lis-Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, u l-ammissjoni sussegwenti tiegħu lil kummerċ fis-Suq AIAF għal Dħul Fiss.
5. Jistgħu jsiru operazzjonijiet ta' stabbilizzazzjoni tal-prezzijiet b'rabta mal-Obbligi tal-Istat li jinħarġu. Dawn l-operazzjonijiet ma jkunu, fl-ebda każ, f’isem it-Teżor Pubbliku.
6. L-ispejjeż derivati mill-operazzjonijiet deskritti huma attribwiti lit-Taqsima 06, Dejn Pubbliku, tal-Baġit tal-Amministrazzjoni Ġenerali tal-Istat.
