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La Spagna ha sempre affidato i suoi risparmi ai depositi; sia a vista (conti correnti) che a termine. Prodotti con grande liquidità, molto sicuri e, al momento, anche redditizi. Ora il rendimento fornito dalle banche è nullo e in certi casi addirittura negativo... ma nel breve-medio termine le cose stanno per cambiare. La banca pagherà nuovamente per questi risparmi.
Alla fine di febbraio 2022, secondo la Banca di Spagna, le famiglie avevano più di 960.000 milioni di euro di depositi, la maggior parte dei quali in conti correnti. Imprese, altri 305.411 milioni, anche per lo più in vista. Ogni volta i numeri sono più alti, ma la sua configurazione è diversa rispetto ad anni fa, poiché nella crisi precedente a rompere di più, a volte, erano i depositi a termine e non i depositi a vista, e ora è il contrario.
Perché i depositi vincolati erano così interessanti nel primo decennio degli anni 2000? Per la sicurezza che hanno fornito e per il compenso che hanno dato. Questi prodotti a termine hanno registrato un ritorno di oltre il 5% alle famiglie (dati di ottobre 2008) e oltre il 4.7% alle aziende. Poi, la crisi dei mattoni e la debacle finanziaria hanno posto fine a tutto questo.
Evoluzione degli stakeholder
di depositi
le case
depositare la vista
le case
depositi a termine
tasso medio ponderato
aziende
Depositi a vista
aziende
depositi a termine
tasso medio ponderato
Fonte: Banca di Spagna / ABC
Evoluzione degli stakeholder
di depositi
le case
depositare la vista
le case
depositi a termine
tasso medio ponderato
aziende
Depositi a vista
aziende
depositi a termine
tasso medio ponderato
Fonte: Banca di Spagna / ABC
La Banca centrale europea (BCE) ha deciso di agire inondando i mercati di liquidità, anno dopo anno. Il tasso di interesse di riferimento lo ha portato allo 0%, dove è ancora, e che è generalmente noto come prezzo del denaro poiché è quanto costa alle banche prendere in prestito dall'autorità di vigilanza; il tipo di struttura di deposito -l'importo che la BCE addebita alle banche per il deposito di liquidità in eccesso sul proprio conto- lo pone in negativo a -0,5%. I soldi sono diventati inutili.
In questo scenario, che continua tuttora, le banche non hanno potuto pagare quanto pagato per i depositi e negli anni hanno affondato la loro redditività. Per i depositi ora le famiglie vengono pagate, sia a vista che a termine, tra lo 0.01% e lo 0.04%. Con le aziende il quadro è ancora peggiore: i conti correnti hanno un rendimento dello 0,02% ei prodotti a termine sono a -0,19%. Cioè, le aziende e i clienti istituzionali sono persino addebitati per l'accettazione dei loro depositi.
Le banche non hanno mai addebitato alle famiglie di risparmiare, ma è uno scenario che si è impiantato nel settore in più occasioni. Infine, le banche non lo hanno fatto a causa del costo reputazionale e della perdita di clienti che ciò potrebbe comportare.
La realtà è che le banche si lamentano da anni dell'estensione della politica accomodante della BCE. Il settore sente che nella precedente crisi Mario Draghi, in qualità di presidente del supervisore, ha dovuto prendere decisioni straordinarie, ma incoraggia anche a normalizzare la situazione il prima possibile. Perché ciò accadesse, è dovuta arrivare l'inflazione più alta degli ultimi decenni. La BCE di Christine Lagarde ora sta finalmente pensando di alzare i tassi di interesse, una volta terminati i programmi di acquisto del debito, per contenere l'aumento dei prezzi. Accadrà da luglio, viste le dichiarazioni dei membri del suo Consiglio direttivo, anche se il primo aumento potrebbe essere posticipato fino alla fine dell'anno. E un rialzo dei tassi favorisce l'attività bancaria, perché il denaro ha di nuovo valore, ma anche i risparmiatori, secondo fonti finanziarie, poiché il risparmio è penalizzato da anni. Non si tratta tanto di cercare una contrazione finanziaria, ma di fermare l'espansione degli ultimi anni e normalizzare la situazione, come indicato nell'unione bancaria.
La BCE incoraggia il mercato
Il mercato, quindi, sta già scontando che ci sarà un rialzo dei tassi da parte della BCE nei prossimi mesi - in vista, ad esempio, i prezzi bancari, l'Euribor tornato positivo... -, e questo fa sì che gli enti si preparino i loro bilanci per ciò che verrà. Ovvero un aumento della remunerazione offerta ai propri clienti per i depositi, ma anche un aumento del costo del credito, che comporterebbe un certo inasprimento dell'accesso alla liquidità da parte delle imprese e delle famiglie.
Fonti finanziarie confermano che le banche rimborseranno ancora una volta i depositi e che aumenteranno anche il costo dei prestiti. Siamo consapevoli che c'è un'anomalia e che è troppo tardi per smaltire l'orrore dei privati e delle aziende. Tuttavia, ciò non significa che si raggiungerà immediatamente il tasso di interesse del 5% che era stato concesso nel 2008. L'aumento sarà graduale di pari passo con le decisioni della BCE e tenendo conto del margine di cui dispone ciascuna entità.
In questo caso, le fonti consultate sottolineano che la guerra che è già per la cattura dei mutui potrebbe essere trasferita anche alla cattura dei depositi a medio termine, anche se si tratta di un melone che deve ancora essere aperto.
