Гістарычныя стаўкі па іпатэцы з 1950 года ў Вялікабрытаніі
Крызіс субстандартнай іпатэкі 2007-10 гадоў быў выкліканы ранейшым пашырэннем іпатэчнага крэдытавання нават для пазычальнікаў, якія раней з цяжкасцю атрымлівалі іпатэку, чаму спрыяў і спрыяў хуткі рост коштаў на жыллё. Гістарычна так склалася, што патэнцыйныя пакупнікі жылля адчувалі цяжкасці з атрыманнем іпатэкі, калі яны мелі крэдытную гісторыю ніжэй за сярэдні, рабілі невялікія авансавыя плацяжы або шукалі пазыкі з высокай выплатай. Калі яны не былі пакрытыя дзяржаўнай страхоўкай, крэдыторы часта адмаўлялі гэтыя іпатэчныя заяўкі. У той час як некаторыя сем'і з высокай рызыкай змаглі атрымаць іпатэчныя крэдыты на невялікую суму пры падтрымцы Федэральнага жыллёвага ўпраўлення (FHA), іншыя, сутыкнуўшыся з абмежаванымі магчымасцямі крэдытавання, арандавалі жыллё. У той час доля ўласнасці на жыллё вагалася каля 65%, узровень выкупу быў нізкім, а будаўніцтва і цэны на дамы галоўным чынам адлюстроўвалі ваганні працэнтных ставак і даходаў па іпатэцы.
У пачатку і сярэдзіне 2000-х іпатэчныя крэдыты сталі прапаноўвацца крэдыторамі, якія фінансавалі іпатэчныя крэдыты, перагрупоўваючы іх у пулы, якія прадаваліся інвестарам. Новыя фінансавыя прадукты былі выкарыстаны для размеркавання гэтых рызык, з іпатэчнымі каштоўнымі паперамі прыватнай маркі (PMBS), якія забяспечваюць большую частку фінансавання субстандартных іпатэчных крэдытаў. Менш уразлівыя каштоўныя паперы лічыліся нізкарызыкоўнымі альбо таму, што яны былі забяспечаны новымі фінансавымі інструментамі, альбо таму, што іншыя каштоўныя паперы спачатку пакрывалі любыя страты па асноўных іпатэчных крэдытах (DiMartino and Duca 2007). Гэта дазволіла большай колькасці пакупнікоў жылля атрымаць іпатэчныя крэдыты (Duca, Muellbauer, and Murphy 2011), і колькасць уладальнікаў дамоў павялічылася.
Гісторыя іпатэчных ставак у Злучаных Штатах
У 1971 г. стаўкі былі ў сярэднім дыяпазоне 7%, няўхільна растучы да 9,19% у 1974 г. Яны ненадоўга апусціліся да сярэдневысокіх 8%, перш чым падняцца да 11,20% у 1979 г. Гэта адбылося ў перыяд высокай інфляцыі, якая дасягнула піка ў пачатку у наступным дзесяцігоддзі.
І ў XNUMX-х, і ў XNUMX-х гадах Злучаныя Штаты трапілі ў рэцэсію, выкліканую нафтавым эмбарга супраць краіны. Арганізацыя краін-экспарцёраў нафты (АПЕК) увяла эмбарга. Адным з яго наступстваў была гіперінфляцыя, якая азначала надзвычай хуткі рост коштаў на тавары і паслугі.
Каб супрацьстаяць гіперінфляцыі, Федэральная рэзервовая сістэма павысіла кароткатэрміновыя працэнтныя стаўкі. Гэта зрабіла грошы на ашчадных рахунках больш каштоўнымі. З іншага боку, усе працэнтныя стаўкі выраслі, таму вырас і кошт запазычанняў.
Працэнтныя стаўкі дасягнулі найвышэйшай адзнакі ў сучаснай гісторыі ў 1981 годзе, калі сярэднегадавы паказчык складаў 16,63%, паводле дадзеных Freddie Mac. Фіксаваныя стаўкі з гэтага часу ўпалі, але ў канцы дзесяцігоддзя склалі каля 10% 80-я гады былі дарагім часам для пазычання грошай.
Стаўкі па іпатэцы на 30 гадоў
У перыяд з красавіка 1971 г. па красавік 2022 г. 30-гадовыя іпатэчныя стаўкі ў сярэднім складалі 7,78%. Такім чынам, нават калі 30-гадовы FRM падымаецца вышэй за 5%, стаўкі па-ранейшаму адносна даступныя ў параўнанні з гістарычнымі стаўкамі па іпатэцы.
Акрамя таго, інвестары, як правіла, купляюць іпатэчныя каштоўныя паперы (MBS) у цяжкія эканамічныя часы, таму што гэта адносна бяспечныя інвестыцыі. Цэны на MBS кантралююць стаўкі па іпатэцы, і прыток капіталу ў MBS падчас пандэміі дапамог падтрымліваць стаўкі на нізкім узроўні.
Карацей кажучы, усё паказвае на рост ставак у 2022 годзе. Так што не чакайце, што стаўкі па іпатэчных крэдытах знізяцца ў гэтым годзе. Яны могуць зніжацца на працягу кароткага перыяду часу, але цалкам верагодна, што ў бліжэйшыя месяцы мы ўбачым агульную тэндэнцыю да росту.
Напрыклад, з крэдытным балам 580 вы можаце мець права толькі на пазыку з дзяржаўнай падтрымкай, напрыклад, на іпатэку FHA. Пазыкі FHA маюць нізкія працэнтныя стаўкі, але ўключаюць іпатэчнае страхаванне, незалежна ад таго, колькі грошай вы ўклалі.
Іпатэка з рэгуляванай стаўкай звычайна прапануе больш нізкія ўступныя працэнты, чым 30-гадовая іпатэка з фіксаванай стаўкай. Аднак гэтыя стаўкі могуць быць зменены пасля першапачатковага перыяду фіксаванай стаўкі.
Працэнтная стаўка 70-х гг
Крызіс субстандартных іпатэчных крэдытаў у Злучаных Штатах быў шматнацыянальным фінансавым крызісам, які адбыўся паміж 2007 і 2010 гадамі і ўнёс свой уклад у сусветны фінансавы крызіс 2007-2008 гадоў [1] [2] Ён быў выкліканы вялікім зніжэннем коштаў на нерухомасць у ЗША Штаты пасля краху бурбалкі на рынку нерухомасці, што прывяло да дэфолтаў па іпатэчных крэдытах, спагнання маёмасці і абясцэньвання кошту жылля. Зніжэнне інвестыцый у жыллёвае будаўніцтва папярэднічала Вялікай рэцэсіі і суправаджалася скарачэннем выдаткаў хатніх гаспадарак, а пазней і інвестыцый бізнесу. Скарачэнне выдаткаў было больш значным у раёнах з спалучэннем высокай запазычанасці хатніх гаспадарак і большага падзення коштаў на жыллё[3].
Бурбалка на рынку нерухомасці, якая папярэднічала крызісу, фінансавалася іпатэчнымі каштоўнымі паперамі (MBS) і забяспечанымі даўгавымі абавязацельствамі (CDO), якія першапачаткова прапаноўвалі больш высокія працэнтныя стаўкі (г.зн. лепшую прыбытковасць), чым дзяржаўныя каштоўныя паперы, разам з прывабнымі рэйтынгамі рызыкі ад рэйтынгавых агенцтваў. Нягледзячы на тое, што элементы крызісу сталі больш прыкметнымі ў 2007 годзе, у верасні 2008 года некалькі буйных фінансавых інстытутаў разваліліся, што прывяло да сур'ёзнага перапынку ў патоку крэдытаў для прадпрыемстваў і спажыўцоў і пачатку сур'ёзнай сусветнай рэцэсіі [4].
