Danimarka Qapalı İstiqraz Bazarı
Avropa İpoteka Federasiyasının məlumatına görə, Danimarka ipoteka sistemi bütün Avropada borcalanlara ən aşağı faiz dərəcələrindən birini və Danimarkanın unikal ipoteka krediti sistemi sayəsində əmlak dəyərinin birinci prioritet tranşı üçün ən aşağı borclanma xərclərini təklif edir.Danimarka. Ciddi tənzimlənən çərçivənin, kredit və risklərin idarə edilməsi və transfer sistemi vasitəsilə topdan maliyyələşdirmənin birləşməsi hər bir borcalana fərdi şəkildə uyğunlaşdırılmış istiqrazların buraxılması vasitəsilə kapital bazarlarına yaxın maliyyələşdirmə şərtlərini təmin edir. İstiqrazların yüksək likvidliyi və cəlbediciliyi yüksək səviyyəli təminatla borcalanlara çox aşağı və rəqabətli qiymətlərə zəmanət verir.
Təxminən 330.000 milyard avro həcmində Danimarka ipoteka istiqrazları bazarı Almaniyanın Pfandbrief bazarından sonra Avropada ikinci ən böyük qapalı istiqraz bazarıdır. Bu, Danimarka dövlət istiqrazları bazarından dörd dəfədən çox böyükdür və ipoteka banklarının kreditləri kommersiya banklarının kreditlərini üstələyir. İstiqraz investorları əsasən maliyyə institutları, pensiya fondları və pay fondlarıdır.
Danimarkada ev alın
1795-ci ildə Kopenhagendə yanğın baş verdi və şəhərin dörddə biri yanıb kül oldu. Şəhərin yenidən qurulması üçün böyük vəsait lazım idi. O zaman qanunla maksimum faiz dərəcəsi 4% müəyyən edilmişdi və maliyyələşdirmə ənənəvi olaraq təminatsız fərdi kreditlər kimi verilirdi. Nəticədə kredit təklifi az idi. Təhlükəsizliyə ehtiyac kreditorlar üçün ən vacib elementə çevrildi.
1849-cu ildə Danimarka birləşmək azadlığına dair müddəaları özündə əks etdirən yeni konstitusiya qəbul etdi (Danimarka: foreningsfrihed). İlk Danimarka ipoteka krediti qanunu 1850-ci ildə qəbul edildi və tezliklə yeni ipoteka kredit təşkilatları yaradıldı. Husejernes Kreditkasse-dən fərqli olaraq, yeni qurumlar borc alanlara məxsus birliklər (Danimarka: Kreditforeninger) idi, baxmayaraq ki, onlar hələ də birgə və bir sıra məsuliyyət daşıyırlar. Kreditlər birinci ipoteka ilə təmin olunub. Kreditlər əmlakın dəyərinin 60%-dən çox ola bilməz, istiqrazların dəyəri ipoteka dəyərindən çox ola bilməz və kreditlər ödənilməli idi. Ödəmə müddəti 60 il olan kreditlər norma idi.
Danimarkalı Borcalan Zəngi
Danimarka ipoteka sektoru borcalanlara kapital bazarı agentlərinin şərtlərinə yaxın şərtlərlə çevik və şəffaf kreditlər təklif edir[sitat lazımdır] Eyni zamanda, əhatə olunmuş ipoteka istiqrazları[1] ipoteka bankı emitentinin bazar riskini istiqraz investorlarına ötürür. Nəhayət, ciddi əmlakın qiymətləndirilməsi qaydaları, ipoteka bankları tərəfindən kredit riskinin idarə edilməsi və ciddi qaydalar, o cümlədən “balanslaşdırma prinsipi” tarixən ipoteka istiqrazlarını defolt riskindən qorumuşdur[2 ]. Sektorun yüksək konsentrasiyası və avtomatik stabilizatorlar da sabitliyin qorunmasına kömək edir[3].
Danimarkada ipoteka bankları təminatlı ipoteka istiqrazları buraxmaqla daşınmaz əmlaka ipoteka kreditləri verməyə səlahiyyətli yeganə maliyyə institutlarıdır (Danimarka: Realkreditobligationer). İpoteka banklarına icazə verilən fəaliyyət dairəsi ipoteka kreditlərinin yaradılması və onlara xidmət göstərilməsi, onların yalnız ipoteka istiqrazlarının buraxılması yolu ilə maliyyələşdirilməsi və yardımçı hesab edilən fəaliyyətlərlə məhdudlaşır. 2007-ci ildə Danimarka ipoteka bazarında səkkiz aktiv ipoteka bankı var idi, bəziləri kommersiya bankları ilə bağlıdır[2].
Danimarka ipoteka faizləri
İnvestor hovuzdan buraxılmış istiqrazı satın aldıqda, bu, investorun investisiya edilmiş məbləğə mütənasib olaraq faiz ödənişləri və ödənişlər almaq hüququna malik olduğu birləşdirilmiş kreditlərin bir hissəsinin alınmasına bərabərdir.
Danimarka ipoteka sistemini fərqləndirən balans prinsipidir. Bu prinsip borc alanlar və investorlar tərəfindən ödənilən və alınan faizlər və ödənişlər arasında demək olar ki, mükəmməl uyğunluğu təmin edir.
Şəkil 1.1 borcalan, ipoteka bankı və investor arasında baş verən pul vəsaitlərinin hərəkətini təsvir edir. Borcalana kredit verildikdə, ipoteka bankı müvafiq olaraq ilkin bazarda istiqraz buraxır. İnvestor daha sonra istiqrazları alır və əməliyyat prosesi borcalana gedir və onlara kreditin əsaslandığı evi almaq üçün likvidlik verir.
Borcalan ipoteka bankına "bidragssats" adlanan faiz, amortizasiya və komissiyaları ödəyəcək ki, bu da faizlərin və amortizasiyanın investora köçürülməsini asanlaşdırır və beləliklə, komissiyaları istiqrazların buraxılması xərclərini və riskini ödəmək üçün saxlayır. onların emissiyası ilə əlaqəlidir, çünki emitent ipoteka bankı borcalan qarşısında riski öz üzərinə götürür.
