ملخص
ينص القانون رقم 47/2003 الصادر في 26 نوفمبر عن الموازنة العامة في مادته 94 على أن إنشاء دين الدولة يجب أن يكون مصرحًا به بموجب القانون وفي المادة 98 التي تتبع وزير الشؤون الاقتصادية والتحول الرقمي ، وفقًا للإدارة الحالية. الهيكل ، الترخيص بالعمليات المتعلقة بالدين ، مثل وضع الإجراءات الواجب اتباعها للتعاقد وإضفاء الطابع الرسمي على مثل هذه العمليات ، والصلاحيات التي يمكن تفويضها ، عادة ، إلى رئيس الأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي. لعام 2023 ، تمت الموافقة على إنشاء دين الدولة بموجب المادة 46 من القانون 31/2022 ، المؤرخ 23 ديسمبر ، بشأن الموازنات العامة للدولة لعام 2023 ، والتي تخول وزير الشؤون الاقتصادية والتحول الرقمي لزيادة الرصيد المستحق من دين الدولة بالشروط السارية في السنة حتى الحد المنصوص عليه في التفويض نفسه.
من ناحية أخرى ، فإن الأمر ETD / 1218/2021 ، المؤرخ 25 أكتوبر ، بشأن وضع حدود لإدارة اعتمادات معينة للنفقات وتفويض الصلاحيات ، ينص في مادته 8 على تفويض رئيس الأمانة العامة للخزانة و التمويل الدولي للصلاحيات الممنوحة لوزير الشؤون الاقتصادية والتحول الرقمي بموجب مواد ، من بين مواد أخرى ، 94 و 98 و 102 من القانون 47/2003 المؤرخ 26 نوفمبر ، الميزانية العامة بقدر ما تشير إلى أدوات دين الدولة باليورو و العملات الأجنبية ، في الداخل والخارج ، تتعامل مع إصدار الأوراق المالية ، والتعاقد على القروض أو غيرها من العمليات.
من جانبه ، ينص الأمر ETD / 37/2023 ، المؤرخ 17 يناير ، والذي بموجبه يستمر توفير دين الدولة بين أغسطس 2023 ويناير 2024 ، في المادة 5.1.c) على أنه يمكن تنفيذ إصدار دين الدولة من قبل الأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي من خلال إجراء التجميع ، والذي سيتألف من التنازل عن جزء أو كل إصدار بسعر متفق عليه للعديد من الكيانات المالية ، في انتظار الإجراءات المحصلة بالترتيب المذكور.
وبالمثل ، في المادة 5.2 من الأمر ETD / 37/2023 الصادر في 17 يناير ، تقرر أنه في نهاية الإصدار ، يجوز لرئيس الأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي إضفاء الطابع الرسمي مع الكيان أو الكيانات المختارة أو منح الاتفاقيات والعقود ذات الصلة ، والتي قد يتفقون بموجبها على الإدارة والاشتراك ولجان التنسيب. وفيها ، سيتم تحديد إجراءات الجائزة بقدر ما لا تنطبق تلك الموصوفة في المادتين 9 و 15 ، كلاهما شامل ، مثل الشكل والمدى الذي تكون فيه أحكام المادة 7 ومقدار ما هو ضروري لاستكمال القضية. ستنتهي وظائف الكيانات المختارة ، مع تضمين التناسب عند الاقتضاء ، مع إدخال استيراد الإصدار في حساب الخزانة في بنك إسبانيا في التاريخ المحدد.
وفقًا للدعم القانوني الموضح أعلاه ، ترى الأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي أنه من الملائم إصدار مرجع جديد مدته خمسة عشر عامًا. بموجب الأمر الصادر في 20 فبراير 2023 ، تم منح تفويض لستة كيانات تنتمي إلى مجموعة صانعي سوق السندات والالتزامات في مملكة إسبانيا لقيادة وتنظيم إصدار الشريحة الأولى من مرجع الالتزامات الجديد لـ الدولة إلى خمسة عشر عاما من خلال إجراء النقابة.
الغرض من اختيار إجراء الإصدار هذا للشريحة الأولى من الإصدار هو ، من ناحية ، تحسين التوزيع بين المستثمرين النهائيين من خلال السماح بالوصول إلى مستثمرين جدد مع ملف تعريف مصرح به ، سواء من وجهة نظر جغرافية أو تصنيف ، و من ناحية أخرى ، لتمكين المرجع الجديد من الوصول بسرعة إلى رصيد عالٍ كافٍ لضمان السيولة والتواجد الفوري على منصات التداول الإلكترونية الدولية. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن استخدام نظام المزاد التقليدي لإصدار شرائح جديدة من نفس المرجع ، على النحو المصرح به بموجب المادة 99 من القانون 47/2003 ، المؤرخ 26 نوفمبر.
وفقًا للتكليف الممنوح ، تم الاتفاق على الهيكل النهائي لنقابة الإصدار والخصائص المحددة للمرجع الجديد بين الكيانات المذكورة أعلاه والأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي ، مما يجعل من الضروري إصدار الأمر وإعلانه. خصائص التزامات الدولة الصادرة لمدة خمسة عشر عامًا.
وبناء على ما تقدم فقد قررت:
1. الترتيب لإصدار الشريحة الأولى من مرجع جديد من التزامات الدولة لمدة خمسة عشر عامًا مقومة باليورو. سيتم تنفيذ وضع هذه الشريحة الأولى ، إذا نصحت ظروف السوق بذلك ، اعتبارًا من 21 فبراير 2023 ، من خلال إجراء المشاركة ، وستكون للسندات التي تم إصدارها الخصائص المحددة في الأمر ETD / 37/2023. 17 يناير ، الذي ينص على إنشاء دين الدولة خلال أغسطس 2023 ويناير 2024 ويحدد في هذا الأمر.
2. حصلت النقابة على ثلاثة مستويات:
- أ) يتكون المستوى الأول من الكيانات الإدارية الرئيسية المدرجة أدناه ، والتي بموجب الأمر الصادر في 20 فبراير 2023 ، تم منحها تفويضًا لقيادة وتنظيم الإصدار من خلال إجراء التجميع.
بانكو سانتاندر
دويتشه بنك ، إيه جي.
جي بي مورغان.
مورغان ستانلي أوروبا SE.
نومورا للمنتجات المالية في أوروبا شركة محدودة.
الجمعية العامة.
- ب) يتكون المستوى الثاني للنقابة ، أي المستوى المكون من المبردات البارزة ، من مجموعة من الكيانات المصغرة التي تحتل حتى مكانة بارزة في التصنيف الشهري الذي تقوم به الأمانة العامة للنشاط. صناع السوق ليسوا من بين الكيانات المذكورة في الرسالة السابقة. الكيانات التالية ستدخل هذا المستوى الثاني:
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria، SA
بنك باركليز أيرلندا ، بي إل سي.
BNP Paribas، SA
Citibank Europe PLC.
بنك كريدي أجريكول للشركات والاستثمار.
- ج) المستوى الثالث هو الكيانات المشاركة في الإدارة ، ويتكون من بقية صانعي سوق الدين العام في مملكة إسبانيا الذين يعملون في مجال سندات والتزامات الدولة ، والذين أبدوا اهتمامًا بالمشاركة في هذا القرض المشترك. ..
3. خصائص الالتزامات الصادرة.
أ) تحدد الأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي تاريخ الإصدار وسعر الفائدة الاسمية السنوية وسعر الاكتتاب في الأوراق المالية ، والتشاور المسبق مع الكيانات الأعضاء في النقابة التي منحت الإصدار ، وسوف تتضرر. علنًا. بأمر في الجريدة الرسمية للدولة.
ب) يتم إطفاء الالتزامات الصادرة بالتساوي في 30 يوليو 2039.
ج) ستنتهي صلاحية القسائم في 30 يوليو من كل عام ، مع دفع القسيمة الأولى في 30 يوليو 2023 ، وسيتم دفعها مقابل الأقساط السنوية المستحقة ، باستثناء القسيمة الأولى التي تتوافق مع أحكام المادة 6.2. من الأمر ETD / 37/2023 ، بتاريخ 17 يناير ، لتمديد فترة الاستحقاق المخفضة ، بين تاريخ الإصدار وتاريخ انتهاء صلاحية القسيمة. يتم حساب مقدار هذه القسيمة الأولى ، مقسومة كنسبة مئوية من الرصيد الاسمي وتقريبها إلى ستة منازل عشرية ، باستخدام التعبير التالي:
حيث I هو معدل الفائدة الاسمي الذي تمت زيادته كنسبة مئوية و d هو عدد أيام فترة الاستحقاق ، ويتم حساب تاريخ الإصدار باعتباره اليوم الأول واليوم السابق لتاريخ الاستحقاق باعتباره اليوم الأخير.
د) وفقًا لأحكام المادة الأولى ، رقم 2 من الأمر الصادر في 19 يونيو 1997 ، والذي بموجبه يتم الفصل بين رأس المال وكوبونات سندات الدين الحكومية وإعادة تشكيلها وتفويض المديرية العامة للخزينة و السياسة المالية لإضفاء الطابع الرسمي على القروض الفردية مع المؤسسات المالية ، فإن الالتزامات التي يتم إصدارها لها مؤهلات السندات القابلة للتجريد. ومع ذلك ، فإن الإذن ببدء عمليات الفصل وإعادة التشكيل يجب أن تتم الموافقة عليه من قبل الأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي.
4. سيتم الاكتتاب في التزام الدولة الجديد لمدة خمسة عشر عامًا عن طريق واردات اسمية متعددة بقيمة 1.000 يورو. يتم الدفع نقدًا مقابل القيمة الاسمية المكتتب بها ، مع الإيداع في حساب الخزانة العامة لدى بنك إسبانيا ، في تاريخ إصدار الأوراق المالية وتداولها. تقوم الأمانة العامة للخزانة والتمويل الدولي بإبلاغ بنك إسبانيا بالرقم الاسمي الصادر لأغراض إبلاغها إلى Sociedad de Gestión de Gestión de los Sistemas de Registro، Compensación y Liquidación de Valores، SA Unipersonal وقبولها لاحقًا في التداول في سوق AIAF للدخل الثابت.
5. يمكن تنفيذ عمليات تثبيت الأسعار فيما يتعلق بالتزامات الدولة الصادرة. لن تكون هذه العمليات ، بأي حال من الأحوال ، نيابة عن الخزينة العامة.
6. النفقات المتأتية من العمليات الموصوفة تُنسب إلى القسم 06 ، الدين العام ، من موازنة الإدارة العامة للدولة.
