概括
根據財政部和金融政策總秘書處 4 年 2017 月 XNUMX 日的決議，其中金融審慎原則適用於自治區和地方實體的債務和衍生品操作，債務操作自治區和地方實體必須遵守最大總成本的標準，該標準計算為以基點表示的差額與國家融資成本的總和，以每項業務的平均平均期限計算。
4 年 2017 月 3 日決議的第三部分規定，除附件 3 中提到的佣金外，債務業務的最高總成本，包括佣金和其他費用，不得超過為國家融資的成本行動的平均期限，增加了上述決議附件 XNUMX 中規定的相應差異。
然而，當前的宏觀經濟和貨幣政策形勢已導致金融市場出現異常波動，除其他影響外，導致財政部的融資成本在某些條件下明顯低於 Euribor，擴大了最近幾個月兩個參考文獻之間存在負差異。
由於Euribor是銀行間在銀行同業拆借市場上以不同條款相互借貸的利率，因此該參考利率通常代表金融機構提供融資的最低利率。 因此，如果自治區和地方實體難以在 4 年 2017 月 XNUMX 日決議規定的範圍內以確定的條件正式確定可變利率債務業務，即使將認為提供的工具與財務審慎原則所追求的目的。
因此，本決議修改了財政部和金融政策總秘書處1年4月2017日決議的第三部分和附件XNUMX，其中定義了適用於債務操作的金融審慎原則，並源自自治區和本地實體，用以下術語表示：
第一的。 財政部和金融政策總秘書處 4 年 2017 月 XNUMX 日決議第三部分的修改，用於定義適用於自治區和地方實體的債務和衍生品操作的金融審慎原則。
修改後的 4 年 2017 月 XNUMX 日決議第三部分內容如下：
第三。 債務業務的財務狀況。
除附件 3 中提到的佣金外，債務業務的最高總成本，包括和其他費用，不得超過國家在中期業務的融資成本，加上附件 3 中規定的相應差額本決議，但本決議附件 1 中列出的例外情況除外。
將擁有自己的估值工具或獨立外部建議的自治區和地方實體可以根據本決議附件 2 中包含的方法確定運營時從財政部融資的成本。
行政部門的餐廳，要了解國家在每個中期的融資成本，將使用固定利率表或適用於每月發布的每個參考的最大差異，由財政部總局決議。 只要沒有公佈新的成本，公佈的最高成本將一直有效。
在證券發行的情況下，由行政當局確定決議附件 2 中使用的價格。
在公開招標的情況下，在開始投標過程時或在通過雙邊談判融資的情況下，在金融機構提交實盤時，將考慮遵守最高成本條件。 自治區必須在公開招標和雙邊談判中事先明確附件 1 或 2 的使用，金融機構提供的報價必須反映社區選擇的方法。 就證券發行而言，將在發行當日的預定時間考慮是否符合最高成本條件以進行定價。
地方實體融資基金可以涵蓋的業務往往有一個攤銷計劃，其中利息支付與本金到期日一致。
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第二。 財政部和金融政策總秘書處1年4月2017日決議附件XNUMX的修改，其中金融審慎原則適用於自治區和地方實體的債務業務和衍生品。
修改1年4月2017日決議附件XNUMX，內容如下：
附件一
為遵守財政部和金融政策總秘書處 4 年 2017 月 XNUMX 日決議第三部分的目的，固定利率和國家融資成本差異
平均使用壽命
（措施）
最高年度固定利率
（百分點）
Euribor 清醒最大差異 12 個月
（基本點）
Euribor 清醒最大差異 6 個月
（基本點）
Euribor 清醒最大差異 3 個月
（基本點）
最大清醒微分 euribor 1 個月
（基本點）
上表中用於計算最高年度固定利率的基數是實際/實際基數。 在使用前一個以外的底座的情況下，必須進行適當的調整。
在計息期限不是一年的固定利率業務中，最高固定利率必須按照與所考慮的計息期間的年度固定利率相當的利率計算。
未在此表中找到確切平均壽命的最大適用固定利率和利差將通過最接近平均操作期限的兩個利率或利差之間的線性插值來找到。
對於 eurbor 的這些固定利率或差別利率，可適用財政部和金融政策總秘書處 3 年 4 月 2017 日決議附錄 XNUMX 中定義審慎原則的最大差別。自治社區和地方實體的債務業務和衍生品。
對於未以可變利率證券工具化的債務操作，如果上述決議第三部分中提到的最高總成本低於作為參考的 Euribor 的價值，則該操作可以在利率低於或等於參考 Euribor 加 20 個基點。 使用此替代方案的債務操作必須是可以在正式化後隨時取消的操作，並且可能不包含取消費。
