خلاصہ
قانون 47/2003، 26 نومبر کا، جنرل بجٹ، اپنے آرٹیکل 94 میں قائم کرتا ہے کہ ریاستی قرض کی تخلیق کو قانون کے ذریعے اختیار دیا جانا چاہیے اور اس کے آرٹیکل 98 میں جو اقتصادی امور اور ڈیجیٹل تبدیلی کے وزیر سے مماثل ہے، کے مطابق۔ موجودہ محکمانہ ڈھانچہ، قرض سے متعلق کارروائیوں کی اجازت دیتا ہے، نیز اس طرح کے آپریشنز کے معاہدے اور رسمی طور پر عمل کرنے کے طریقہ کار کو قائم کرتا ہے، ایسے اختیارات جو عام طور پر ٹریژری اور انٹرنیشنل فنانس کے جنرل سیکرٹریٹ کے سربراہ کو سونپے جا سکتے ہیں۔ . سال 2023 کے لیے، ریاستی قرض کی تخلیق کو 46 دسمبر کے قانون 31/2022 کے آرٹیکل 23 کے ذریعے سال 2023 کے جنرل ریاستی بجٹ پر منظور کیا گیا تھا، جو اقتصادی امور اور ڈیجیٹل تبدیلی کے وزیر کو اختیار دیتا ہے کہ وہ بقایا بیلنس میں اضافہ کرے۔ ریاستی قرض سال میں مؤثر شرائط میں اجازت میں مقرر کردہ حد تک۔
دوسری طرف، 1218 اکتوبر کا آرڈر ETD/2021/25، اخراجات اور اختیارات کی تفویض کے لیے مخصوص کریڈٹس کے انتظام کے لیے حدود مقرر کرنے کے لیے، اس کے آرٹیکل 8 میں ٹریژری کے جنرل سیکریٹریٹ کے سربراہ کو وفد اور 94 نومبر کے قانون 98/102 کے 47، 2003 اور 26 کے علاوہ دیگر آرٹیکلز کے ذریعے وزیر اقتصادی امور اور ڈیجیٹل تبدیلی کو دیے گئے اختیارات کی بین الاقوامی فنانسنگ، جنرل بجٹ، جہاں تک وہ یورو میں ریاستی قرض کے آلات کا حوالہ دیتے ہیں۔ اور ملکی اور بیرون ملک کرنسیوں میں، اس میں سیکیورٹیز کا اجرا، قرضوں کا معاہدہ یا دیگر کام شامل ہیں۔
اس کے حصے کے لیے، 37 جنوری کا آرڈر ETD/2023/17، جس کے ذریعے ریاستی قرض کے قیام کا انتظام اگست 2023 اور جنوری 2024 کے درمیان رہتا ہے، آرٹیکل 5.1.c میں یہ ثابت کرتا ہے کہ ریاستی قرض کا اجراء کیا جا سکتا ہے۔ سنڈیکیشن کے طریقہ کار کے ذریعے ٹریژری اور انٹرنیشنل فنانسنگ کے جنرل سیکرٹریٹ کی طرف سے، جس میں متعدد مالیاتی اداروں کو متفقہ قیمت پر حصہ یا تمام ایشو کی تفویض پر مشتمل ہو گا، مذکورہ ترتیب میں جمع کیے گئے طریقہ کار کے انتظار میں۔
اسی طرح، 5.2 جنوری کے آرڈر ETD/37/2023 کے آرٹیکل 17 میں، یہ قائم کیا گیا ہے کہ، شمارے کے اختتام پر، ٹریژری اور انٹرنیشنل فنانسنگ کے جنرل سیکرٹریٹ کے سربراہ منتخب کردہ ہستی یا اداروں کے ساتھ باضابطہ بن سکتے ہیں یا متعلقہ معاہدوں اور معاہدوں سے نوازا، جس میں وہ انتظامیہ، سبسکرپشن اور پلیسمنٹ کمیشن پر متفق ہو سکتے ہیں۔ ان میں، ایوارڈ کے طریقہ کار کا تعین کیا جائے گا کیونکہ آرٹیکل 9 اور 15 میں بیان کردہ دونوں شامل ہیں، لاگو نہیں ہوتے ہیں، جیسے کہ آرٹیکل 7 کی دفعات اور اس معاملے کو مکمل کرنے کے لیے کتنا ضروری ہے۔ منتخب اداروں کے کام ختم ہو جائیں گے، جہاں مناسب ہو، مقررہ تاریخ پر بینک آف اسپین کے ٹریژری اکاؤنٹ میں شمارے کی درآمد کے اندراج کے ساتھ پروشن شامل کیا جائے گا۔
اوپر بیان کردہ قانونی معاونت کے مطابق، ٹریژری اینڈ انٹرنیشنل فنانسنگ کا جنرل سیکرٹریٹ دس سالہ نیا حوالہ جاری کرنا آسان سمجھتا ہے۔ 24 جنوری 2023 کے آرڈر کے ذریعے، چھ اداروں کو ایک مینڈیٹ دیا گیا ہے، جن کا تعلق کنگڈم آف اسپین کے بانڈ اینڈ اوبلیگیشن مارکیٹ میکرز کے گروپ سے ہے، جو کہ ایک نئی ذمہ داریوں کے حوالے کی پہلی قسط کے اجراء کی قیادت اور انتظام کریں۔ سنڈیکیشن کے طریقہ کار کے ذریعے دس سال تک ریاست۔
اجراء کی پہلی قسط کے لیے جاری کرنے کے اس طریقہ کار کو منتخب کرنے کا مقصد، ایک طرف، جغرافیائی نقطہ نظر اور ٹائپولوجی دونوں لحاظ سے، ایک مجاز پروفائل کے ساتھ نئے سرمایہ کاروں تک رسائی کی اجازت دے کر آخری سرمایہ کاروں کے درمیان تقسیم کو بہتر بنانا ہے۔ دوسری طرف، نئے حوالہ کو فوری طور پر کافی زیادہ بقایا بیلنس تک پہنچنے کے قابل بنانے کے لیے تاکہ اس کی لیکویڈیٹی اور بین الاقوامی الیکٹرانک ٹریڈنگ پلیٹ فارمز پر فوری موجودگی کو یقینی بنایا جا سکے۔ اس کے علاوہ، روایتی نیلامی کا نظام اسی حوالہ کی نئی قسطوں کے اجراء کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے، جیسا کہ 99 نومبر کے قانون 47/2003 کے آرٹیکل 26 کے ذریعے اختیار کیا گیا ہے۔
دیے گئے مینڈیٹ کے مطابق، جاری کرنے والے سنڈیکیٹ کے حتمی ڈھانچے اور نئے حوالہ کی مخصوص خصوصیات پر مذکورہ بالا اداروں اور ٹریژری اور انٹرنیشنل فنانسنگ کے جنرل سیکرٹریٹ کے درمیان اتفاق کیا گیا ہے، جس سے جاری کرنے کا حکم دینا اور اسے عام کرنا ضروری ہو گیا ہے۔ ریاست کی ذمہ داریوں کی خصوصیات دس کے لیے جب وہ جاری کیے جاتے ہیں۔
مذکورہ بالا کی بنیاد پر، اس نے حل کیا:
1. یورو میں متعین دس سالہ ریاستی ذمہ داریوں کے نئے حوالہ کی پہلی قسط کے اجراء کا بندوبست کریں۔ اس پہلی قسط کی جگہ کا تعین کیا جائے گا، اگر مارکیٹ کے حالات 25 جنوری 2023 تک، سنڈیکیشن کے طریقہ کار کے ذریعے مشورہ دیتے ہیں، اور جو بانڈز جاری کیے جاتے ہیں ان کی خصوصیات آرڈر ETD/37/2023 میں قائم کی جائیں گی۔ 17 جنوری، جس کے لیے ریاستی قرض کی تخلیق اگست 2023 اور جنوری 2024 کے دوران فراہم کی گئی ہے اور اس آرڈر میں طے کی گئی ہے۔
2. سنڈیکیٹ جس نے ایشو کو نوازا ہے اس کا ڈھانچہ تین سطحوں پر ہے:
- a) پہلی سطح مین مینیجنگ انٹیٹیز پر مشتمل ہے، جو ذیل میں درج ہیں، جن کو 24 جنوری 2023 کے آرڈر کے ذریعے، سنڈیکیشن کے طریقہ کار کے ذریعے اجراء کی قیادت اور انتظام کرنے کا مینڈیٹ دیا گیا ہے۔
- - بینکو بلباؤ ویزکایا ارجنٹیریا، SA۔
- - سانٹینڈر بینک، SA.
- - بارکلیز بینک آئرلینڈ PLC۔
- - سٹی گروپ گلوبل مارکیٹس لمیٹڈ۔
- - کریڈٹ ایگریکول کارپوریٹ اور انویسٹمنٹ بینک۔
- -جے پی مورگن اے جی۔
- ب) سنڈیکیٹ کا دوسرا درجہ، یعنی جو ممتاز کولڈرز کے ذریعہ تشکیل دیا گیا ہے، کم ہونے والے اداروں کے ایک گروپ پر مشتمل ہوگا جو کہ ماہانہ درجہ بندی میں بھی نمایاں مقام پر فائز ہوں گے جسے جنرل سیکریٹریٹ سرگرمیاں انجام دیتا ہے۔ مارکیٹ سازوں کے، پچھلے خط میں ذکر کردہ اداروں میں شامل نہیں ہیں۔ درج ذیل ادارے اس دوسرے درجے میں داخل ہوں گے:
- - بی این پی پریباس، ایس اے
- - ڈوئچے بینک اے جی۔
- - مورگن اسٹینلے یورپ SE.
- - Nomura Financial Products Europe GMBH۔
- - جنرل سوسائٹی
- c) تیسرا درجہ شریک انتظامی اداروں کا ہے، اور مملکت اسپین کے باقی پبلک ڈیبٹ مارکیٹ میکرز پر مشتمل ہے جو ریاستی بانڈز اور ذمہ داریوں کے شعبے میں کام کرتے ہیں، جنہوں نے اس سنڈیکیشن میں حصہ لینے میں دلچسپی ظاہر کی ہے۔ .
3. جاری کردہ ذمہ داریوں کی خصوصیات۔
a) جاری کرنے کی تاریخ، سالانہ برائے نام سود کی شرح اور سیکیورٹیز کی رکنیت کی قیمت کا تعین جنرل سیکریٹریٹ آف ٹریژری اینڈ انٹرنیشنل فنانسنگ کے ذریعے کیا جائے گا، ایشو پر نوازے گئے سنڈیکیٹ کے ممبر اداروں کے ساتھ پیشگی مشاورت، اور نقصان پہنچے گا۔ سرکاری ریاستی گزٹ میں آرڈر کے ذریعے عوامی طور پر۔
ب) جاری کیے گئے بانڈز 30 اپریل 2033 کو برابری کی بنیاد پر معاف کیے گئے ہیں۔
c) کوپن کی میعاد ہر سال 30 اپریل کو ختم ہو جائے گی، پہلے کوپن کی ادائیگی 30 اپریل 2023 کو کی جائے گی، اور بقیہ سالانہ کے لیے ادائیگی کی جائے گی، سوائے پہلے کوپن کے جو کہ آرٹیکل 6.2 کی دفعات کے مطابق ہے۔ آرڈر ETD/37/2023، 17 جنوری تک، جاری ہونے کی تاریخ اور کوپن کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ کے درمیان ایک کم جمع مدت ہے۔ اس پہلے کوپن کی رقم، برائے نام بیلنس کے فیصد کے طور پر چلائی جاتی ہے اور چھ اعشاریہ جگہوں پر گول کی جاتی ہے، درج ذیل اظہار کا استعمال کرتے ہوئے شمار کیا جاتا ہے:
جہاں I ہے سود کی شرح میں فیصد اضافہ ہوا ہے اور d جمع ہونے کی مدت میں دنوں کی تعداد ہے، جاری ہونے کی تاریخ کو پہلے دن اور میعاد ختم ہونے کی تاریخ سے پہلے کے دن کو آخری شمار کر رہا ہے۔
d) 2 جون 19 کے آرڈر کے پہلے آرٹیکل نمبر 1997 کی دفعات کے مطابق، جس کے ذریعے ریاستی قرض کی ضمانتوں کے پرنسپل اور کوپنز کی علیحدگی اور ان کی تشکیل نو کی کارروائیاں اور ٹریژری کے جنرل ڈائریکٹوریٹ کو اختیار دیتا ہے۔ مالیاتی اداروں کے ساتھ واحد قرضوں کو باضابطہ بنانے کے لیے مالیاتی پالیسی، جو ذمہ داریاں جاری کی جاتی ہیں ان میں سٹرپ ایبل بانڈز کی اہلیت ہوتی ہے۔ تاہم، علیحدگی اور تشکیل نو کی کارروائیوں کے آغاز کے لیے ٹریژری اور انٹرنیشنل فنانسنگ کے جنرل سیکریٹریٹ سے منظوری لی جانی چاہیے۔
4. نئی ریاستی ذمہ داری کی رکنیت 1.000 یورو کی برائے نام درآمدات کے ذریعے کی جانی چاہیے۔ بینک آف اسپین میں پبلک ٹریژری اکاؤنٹ میں جمع کے ساتھ سبسکرائب شدہ فیس ویلیو کے مطابق نقد ادائیگی، سیکیورٹیز کے اجرا اور گردش کی تاریخ پر کی جائے گی۔ ٹریژری اور انٹرنیشنل فنانسنگ کا جنرل سیکرٹریٹ بینک آف اسپین سے رابطہ کرتا ہے جو برائے نام نمبر اس کے مواصلت کے مقاصد کے لیے جاری کیا گیا ہے Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal، اور اس کے بعد کے داخلے مقررہ آمدنی کے لیے AIAF مارکیٹ پر تجارت۔
5. قیمتوں میں استحکام کی کارروائیاں جاری کردہ ریاستی ذمہ داریوں کے سلسلے میں کی جا سکتی ہیں۔ یہ کارروائیاں کسی بھی صورت میں پبلک ٹریژری کی جانب سے نہیں ہوں گی۔
6. بیان کردہ کارروائیوں سے اخذ کیے گئے اخراجات جنرل اسٹیٹ ایڈمنسٹریشن کے بجٹ کے سیکشن 06، عوامی قرض سے لگائے جاتے ہیں۔
