پیروی
سپین نے ہمیشہ اپنی بچت جمع کرنے کے سپرد کی ہے۔ یا تو نظر میں (کرنٹ اکاؤنٹس) یا مدت۔ بہت زیادہ لیکویڈیٹی والی مصنوعات، بہت محفوظ اور، اس وقت، منافع بخش بھی۔ اب بینکوں کی طرف سے فراہم کردہ واپسی کچھ معاملات میں کالعدم اور یہاں تک کہ منفی ہے... لیکن یہ مختصر درمیانی مدت میں تبدیل ہونے والا ہے۔ بینک ان بچتوں کے لیے دوبارہ ادائیگی کرے گا۔
فروری 2022 کے آخر میں، بینک آف اسپین کے مطابق، گھرانوں کے پاس 960.000 ملین یورو سے زیادہ کے ذخائر تھے، جن میں سے زیادہ تر کرنٹ اکاؤنٹس میں تھے۔ کمپنیاں، مزید 305.411 ملین، بھی زیادہ تر نظر میں۔ ہر بار تعداد زیادہ ہوتی ہے، لیکن اس کی ترتیب برسوں پہلے کے مقابلے میں مختلف ہوتی ہے، کیونکہ پچھلے بحران میں جو سب سے زیادہ ٹوٹا، بعض اوقات، ٹرم ڈیپازٹ تھا نہ کہ بصارت کے ذخائر، اور اب اس کے برعکس ہے۔
2000 کی پہلی دہائی میں وقت کے ذخائر اتنے دلچسپ کیوں تھے؟ انہوں نے جو سیکورٹی فراہم کی تھی اور جو معاوضہ انہوں نے دیا تھا۔ ان اصطلاحی مصنوعات نے گھرانوں کو 5% سے زیادہ واپسی کی اطلاع دی ہے (اکتوبر 2008 سے ڈیٹا) اور کمپنیوں کو 4.7% سے زیادہ۔ پھر اینٹوں کے بحران اور مالی بدحالی نے اس سب کو ختم کر دیا۔
اسٹیک ہولڈرز کا ارتقاء
ذخائر کی
گھروں
اپنی نظر جمع کرو
گھروں
وقت کے ذخائر
وزنی اوسط شرح
کمپنیاں
نظر میں جمع
کمپنیاں
وقت کے ذخائر
وزنی اوسط شرح
ماخذ: بینک آف اسپین / اے بی سی
اسٹیک ہولڈرز کا ارتقاء
ذخائر کی
گھروں
اپنی نظر جمع کرو
گھروں
وقت کے ذخائر
وزنی اوسط شرح
کمپنیاں
نظر میں جمع
کمپنیاں
وقت کے ذخائر
وزنی اوسط شرح
ماخذ: بینک آف اسپین / اے بی سی
یوروپی سنٹرل بینک (ECB) نے سال بہ سال مارکیٹوں کو لیکویڈیٹی سے بھر کر کام کرنے کا فیصلہ کیا۔ حوالہ سود کی شرح اسے 0% تک لے گئی، جہاں یہ اب بھی ہے، اور جسے عام طور پر پیسے کی قیمت کے طور پر جانا جاتا ہے کیونکہ یہ وہی ہے جو بینکوں کو سپروائزر سے قرض لینے پر خرچ ہوتا ہے۔ ڈپازٹ کی سہولت کی قسم - ECB اپنے اکاؤنٹ میں اضافی لیکویڈیٹی جمع کرنے کے لیے بینکوں سے کیا چارج کرتا ہے- اسے منفی میں -0,5% پر ڈالیں۔ پیسہ بے وقعت ہو گیا۔
اس منظر نامے میں، جو اب بھی جاری ہے، بینک وہ رقم ادا نہیں کر سکے جو انہوں نے ڈپازٹس کے لیے ادا کی تھی اور کئی سالوں میں انھوں نے اپنے منافع کو غرق کر دیا ہے۔ ڈپازٹس کے لیے اب گھرانوں کو 0.01% اور 0.04% کے درمیان، نظر اور مدت دونوں ادا کیے جاتے ہیں۔ کمپنیوں کے ساتھ، تصویر اور بھی خراب ہے: کرنٹ اکاؤنٹس کی پیداوار 0,02% ہے، اور ٹرم پروڈکٹس -0,19% ہیں۔ یعنی، کمپنیوں اور ادارہ جاتی کلائنٹس سے ان کے ذخائر کو قبول کرنے کے لیے بھی چارج کیا جاتا ہے۔
بینکوں نے اپنے پیسے بچانے کے لیے گھر والوں سے کبھی چارج نہیں کیا، لیکن یہ ایک ایسا منظر ہے جو اس شعبے میں متعدد مواقع پر لگایا گیا ہے۔ آخر کار، بینکوں نے ساکھ کی لاگت اور صارفین کے نقصان کی وجہ سے ایسا نہیں کیا جو اس میں شامل ہو سکتا ہے۔
حقیقت یہ ہے کہ بینک برسوں سے ECB کی موافقت پذیر پالیسی میں توسیع کے بارے میں شکایت کر رہے ہیں۔ سیکٹر سنتا ہے کہ پچھلے بحران میں ماریو ڈریگی، نگران کے صدر کی حیثیت سے، غیر معمولی فیصلے کرنے تھے، لیکن جلد از جلد حالات کو معمول پر لانے کی بھی حوصلہ افزائی کرتا ہے۔ ایسا ہونے کے لیے دہائیوں میں سب سے زیادہ مہنگائی آنی پڑی۔ کرسٹین لیگارڈ کا ای سی بی اب آخر کار سود کی شرح بڑھانے کے بارے میں سوچ رہا ہے، ایک بار جب وہ قرض کی خریداری کے پروگراموں کو ختم کر دے گا، تاکہ قیمتوں میں اضافے کو روکا جا سکے۔ یہ اس کی گورننگ کونسل کے ارکان کے اعلانات کے پیش نظر جولائی سے ہو گا، حالانکہ پہلا اضافہ سال کے آخر تک موخر کیا جا سکتا ہے۔ اور شرحوں میں اضافہ بینکنگ کے کاروبار کے حق میں ہے، کیونکہ پیسے کی قدر دوبارہ ہوتی ہے، بلکہ بچت کرنے والے بھی، مالی ذرائع کے مطابق، کیونکہ بچتوں پر سالوں سے جرمانہ عائد کیا جاتا ہے۔ یہ اتنا زیادہ مالی سکڑاؤ کی تلاش کے بارے میں نہیں ہے، بلکہ حالیہ برسوں کی توسیع کو روکنے اور حالات کو معمول پر لانے کے بارے میں ہے، جیسا کہ بینکنگ یونین میں اشارہ کیا گیا ہے۔
ای سی بی مارکیٹ کی حوصلہ افزائی کرتا ہے۔
اس طرح، مارکیٹ پہلے ہی رعایت دے رہی ہے کہ آنے والے مہینوں میں ECB کی طرف سے شرح میں اضافہ ہو گا - مثال کے طور پر، بینک کی قیمتیں، Euribor جو مثبت پر واپس آ گئی ہیں... -، اور اس کی وجہ سے اداروں کو تیار ہونا پڑتا ہے۔ آنے والی چیزوں کے لیے ان کی بیلنس شیٹس۔ یعنی ڈیپازٹس کے لیے اپنے صارفین کو پیش کیے جانے والے معاوضے میں اضافہ، بلکہ کریڈٹ کی لاگت میں بھی اضافہ، جس کا مطلب کمپنیوں اور خاندانوں کی طرف سے لیکویڈیٹی تک رسائی کو سخت کرنا ہوگا۔
مالی ذرائع اس بات کی تصدیق کرتے ہیں کہ بینک ایک بار پھر ڈیپازٹس کو معاوضہ دیں گے، اور وہ قرضوں کی لاگت کو بھی بڑھا دیں گے۔ ہم جانتے ہیں کہ ایک بے ضابطگی ہے اور یہ کہ افراد اور کمپنیوں کی ہولناکی کو ختم کرنے میں بہت دیر ہو چکی ہے۔ تاہم، اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ 5 میں دی گئی 2008% سود کی شرح فوری طور پر پہنچ جائے گی۔ یہ اضافہ ECB کے فیصلوں کے مطابق، اور ہر ادارے کے پاس موجود مارجن کو مدنظر رکھتے ہوئے بتدریج ہوگا۔
اس معاملے میں، ذرائع نے مشورہ کیا کہ جو جنگ پہلے ہی رہن پر قبضہ کرنے کے لیے ہے، اسے درمیانی مدت کے ذخائر پر قبضہ کرنے کے لیے بھی منتقل کیا جا سکتا ہے، حالانکہ یہ ایک خربوزہ ہے جسے ابھی کھولنا باقی ہے۔
