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A Espanha sempre confiou suas economias a depósitos; à vista (contas correntes) ou a prazo. Produtos com grande liquidez, muito seguros e, na época, até rentáveis. Agora o retorno proporcionado pelos bancos é zero e até negativo em alguns casos... mas isso está prestes a mudar no curto-médio prazo. O banco pagará novamente por essas economias.
No final de fevereiro de 2022, segundo o Banco de Espanha, as famílias tinham mais de 960.000 milhões de euros em depósitos, a maioria em contas correntes. Empresas, outros 305.411 milhões, também em sua maioria à vista. Cada vez os números são maiores, mas sua configuração é diferente em relação a anos atrás, pois na crise anterior o que mais quebrava, às vezes, eram os depósitos a prazo e não os depósitos à vista, e agora é o contrário.
Por que os depósitos a prazo eram tão interessantes na primeira década dos anos 2000? Pela segurança que deram e pela remuneração que deram. Esses produtos a prazo reportaram mais de 5% de retorno para as residências (dados de outubro de 2008) e mais de 4.7% para as empresas. Então, a crise dos tijolos e o desastre financeiro puseram fim a tudo isso.
Evolução das partes interessadas
de depósitos
casas
Deposite sua vista
casas
Depósitos a prazo
taxa média ponderada
Empresas
Depósitos à vista
Empresas
Depósitos a prazo
taxa média ponderada
Fonte: Banco da Espanha / ABC
Evolução das partes interessadas
de depósitos
casas
Deposite sua vista
casas
Depósitos a prazo
taxa média ponderada
Empresas
Depósitos à vista
Empresas
Depósitos a prazo
taxa média ponderada
Fonte: Banco da Espanha / ABC
O Banco Central Europeu (BCE) decidiu agir inundando os mercados de liquidez, ano após ano. A taxa de juro de referência levou-a a 0%, onde ainda está, e que é geralmente conhecida como o preço do dinheiro, pois é o que custa aos bancos tomar emprestado ao supervisor; o tipo de facilidade de depósito -o que o BCE cobra dos bancos por depositarem excesso de liquidez em sua conta- o coloca em negativo em -0,5%. O dinheiro tornou-se inútil.
Neste cenário, que ainda perdura, os bancos não têm conseguido pagar o que pagaram pelos depósitos e ao longo dos anos têm afundado a sua rentabilidade. Nos depósitos, agora as famílias pagam, tanto à vista como a prazo, entre 0.01% e 0.04%. Com as empresas, o quadro é ainda pior: as contas correntes têm rendimento de 0,02% e os produtos a prazo estão em -0,19%. Ou seja, empresas e clientes institucionais são cobrados inclusive por aceitarem seus depósitos.
Os bancos nunca cobraram às famílias a guarda do seu dinheiro, mas é um cenário que foi plantado no setor em várias ocasiões. Finalmente, os bancos não o fizeram devido ao custo de reputação e perda de clientes que isso poderia acarretar.
A realidade é que os bancos reclamam há anos da extensão da política acomodatícia do BCE. O setor ouve que na crise anterior Mario Draghi, como presidente do supervisor, teve que tomar decisões extraordinárias, mas também incentiva a normalização da situação o quanto antes. A inflação mais alta em décadas teve que vir para que isso acontecesse. O BCE de Christine Lagarde está agora finalmente a pensar em aumentar as taxas de juro, assim que acabar com os programas de compra de dívida, para conter o aumento dos preços. Vai acontecer a partir de julho, atendendo às declarações dos membros do seu Conselho de Administração, embora o primeiro aumento possa ser adiado para o final do ano. E o aumento das taxas favorece o negócio bancário, porque o dinheiro volta a ter valor, mas também os poupadores, segundo fontes financeiras, já que a poupança foi penalizada durante anos. Não se trata tanto de buscar uma contração financeira, mas de parar a expansão dos últimos anos e normalizar a situação, conforme indicado na união bancária.
O BCE incentiva o mercado
Assim, o mercado já desconta que haverá uma subida de taxa por parte do BCE nos próximos meses - à vista estão, por exemplo, as cotações bancárias, a Euribor que voltou a ser positiva... -, e isso faz com que as entidades se preparem seus balanços para o que está por vir. Ou seja, um aumento da remuneração oferecida aos seus clientes pelos depósitos, mas também um aumento do custo do crédito, o que implicaria um certo aperto no acesso à liquidez por parte das empresas e famílias.
Fontes financeiras confirmam que os bancos voltarão a remunerar os depósitos, e que também elevarão o custo dos empréstimos. Estamos cientes de que há uma anomalia e que é tarde demais para descartar o horror de indivíduos e empresas. No entanto, isto não significa que a taxa de juro de 5% que foi dada em 2008 seja imediatamente alcançada, o aumento será gradual em sintonia com as decisões do BCE, e tendo em conta a margem que cada entidade tem.
Neste caso, as fontes consultadas apontam que a guerra que já é pela captação de hipotecas poderá também ser transferida para a captação de depósitos a médio prazo, embora seja um melão que ainda não abriu.
