ສະຫຼຸບ
ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍ 47/2003, ວັນທີ 26 ພະຈິກ, ງົບປະມານທົ່ວໄປໄດ້ກຳນົດໄວ້ໃນມາດຕາ 94 ວ່າການສ້າງໜີ້ຂອງລັດຕ້ອງໄດ້ຮັບອະນຸຍາດຈາກກົດໝາຍ ແລະ ມາດຕາ 98 ທີ່ກົງກັບລັດຖະມົນຕີວ່າການກະຊວງເສດຖະກິດ ແລະ ການຫັນເປັນດີຈີຕອນ, ອີງຕາມການນຳຂອງພະແນກໃນປະຈຸບັນ. ໂຄງປະກອບການ, ມອບສິດການດຳເນີນງານທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບໜີ້ສິນ, ເຊັ່ນ: ການສ້າງຕັ້ງຂັ້ນຕອນການປະຕິບັດຕາມສັນຍາ ແລະ ການຈັດຕັ້ງການດຳເນີນງານດັ່ງກ່າວ, ອຳນາດທີ່ອາດຈະຖືກມອບໝາຍ, ທຳມະດາ, ໃຫ້ແກ່ຫົວໜ້າກົມໃຫຍ່ຄັງເງິນ ແລະ ການເງິນສາກົນ. ສໍາລັບປີ 2023, ການສ້າງໜີ້ສິນຂອງລັດໄດ້ຮັບຮອງເອົາມາດຕາ 46 ຂອງກົດໝາຍວ່າດ້ວຍ 31/2022, ລົງວັນທີ 23 ທັນວາ, ວ່າດ້ວຍງົບປະມານແຫ່ງລັດທົ່ວໄປປີ 2023, ເຊິ່ງມອບສິດໃຫ້ລັດຖະມົນຕີວ່າການກະຊວງເສດຖະກິດ ແລະ ຫັນເປັນດິຈິຕອລເພີ່ມຍອດຄ້າງຊໍາລະຂອງ. ໜີ້ສິນຂອງລັດໃນເງື່ອນໄຂທີ່ມີປະສິດທິຜົນໃນປີເຖິງຂີດຈຳກັດທີ່ກຳນົດໄວ້ໃນການອະນຸຍາດນັ້ນເອງ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຄໍາສັ່ງ ETD/1218/2021, ວັນທີ 25 ຕຸລາ, ກ່ຽວກັບກໍານົດຂອບເຂດຈໍາກັດສໍາລັບການຄຸ້ມຄອງສິນເຊື່ອບາງຢ່າງສໍາລັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແລະການມອບອໍານາດ, ກໍານົດໃນມາດຕາ 8 ຂອງຕົນ, ຄະນະຜູ້ແທນໃນຫົວຫນ້າຂອງເລຂາທິການຄັງເງິນແລະ. ການເງິນລະຫວ່າງປະເທດຂອງອໍານາດທີ່ມອບໃຫ້ລັດຖະມົນຕີເສດຖະກິດແລະການຫັນເປັນດິຈິຕອນໂດຍບົດຄວາມ, ແລະອື່ນໆ, 94, 98 ແລະ 102 ຂອງກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍ 47/2003, ຂອງເດືອນພະຈິກ 26, ງົບປະມານທົ່ວໄປ insofar ຍ້ອນວ່າເຂົາເຈົ້າອ້າງເຖິງເຄື່ອງມືຂອງຫນີ້ສິນຂອງລັດໃນເອີໂຣແລະ. ເງິນຕາຕ່າງປະເທດ, ໃນປະເທດແລະຕ່າງປະເທດ, ຈັດການກັບການອອກຫຼັກຊັບ, ສັນຍາກູ້ຢືມຫຼືການດໍາເນີນງານອື່ນໆ.
ສໍາລັບພາກສ່ວນຂອງຕົນ, ຄໍາສັ່ງ ETD / 37 / 2023, ຂອງ 17 ມັງກອນ, ໂດຍທີ່ການສະຫນອງສໍາລັບການສ້າງຫນີ້ສິນຂອງລັດຈະແກ່ຍາວເຖິງລະຫວ່າງເດືອນສິງຫາ 2023 ຫາເດືອນມັງກອນ 2024, ກໍານົດໃນມາດຕາ 5.1.c) ວ່າການອອກຫນີ້ສິນຂອງລັດອາດຈະຖືກປະຕິບັດ. ໂດຍກອງເລຂາຄັງເງິນ ແລະ ການເງິນສາກົນ ໂດຍຜ່ານຂັ້ນຕອນການສັງລວມ, ຊຶ່ງຈະປະກອບດ້ວຍການມອບໝາຍບາງສ່ວນ ຫຼື ທັງໝົດຕາມລາຄາທີ່ຕົກລົງກັນໃຫ້ກັບຫົວໜ່ວຍການເງິນຫຼາຍແຫ່ງ, ລໍຖ້າຂັ້ນຕອນການເກັບກຳຕາມລຳດັບດັ່ງກ່າວ.
ເຊັ່ນດຽວກັນ, ໃນມາດຕາ 5.2 ຂອງຄໍາສັ່ງ ETD/37/2023, ວັນທີ 17 ມັງກອນ, ມັນໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນວ່າ, ໃນຕອນທ້າຍຂອງບັນຫາ, ຫົວຫນ້າຂອງເລຂາທິການທົ່ວໄປຂອງຄັງເງິນແລະການເງິນສາກົນອາດຈະຢ່າງເປັນທາງການກັບຫນ່ວຍງານຫຼືຫນ່ວຍງານທີ່ເລືອກຫຼື. ໄດ້ຮັບຮາງວັນສັນຍາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງແລະສັນຍາ, ໃນທີ່ເຂົາເຈົ້າອາດຈະຕົກລົງກ່ຽວກັບການບໍລິຫານ, ການສະຫມັກແລະຄະນະກໍາມະການຈັດຕໍາແຫນ່ງ. ໃນພວກເຂົາ, ຂັ້ນຕອນການໃຫ້ລາງວັນຈະຖືກກໍານົດໂດຍທີ່ອະທິບາຍໄວ້ໃນມາດຕາ 9 ແລະ 15, ທັງສອງລວມກັນ, ແມ່ນບໍ່ສາມາດນໍາໃຊ້ໄດ້, ເຊັ່ນ: ຮູບແບບແລະຂອບເຂດທີ່ຂໍ້ກໍານົດຂອງມາດຕາ 7 ແລະຈໍານວນທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອເຮັດສໍາເລັດບັນຫາ. ຫນ້າທີ່ຂອງຫນ່ວຍງານທີ່ເລືອກຈະສິ້ນສຸດລົງ, ການຈັດແບ່ງສ່ວນທີ່ເຫມາະສົມ, ກັບການນໍາເຂົ້າການນໍາເຂົ້າບັນຫາໃນບັນຊີຄັງເງິນໃນທະນາຄານຂອງສະເປນໃນວັນທີທີ່ກໍານົດໄວ້.
ອີງຕາມການສະຫນັບສະຫນູນທາງດ້ານກົດຫມາຍທີ່ໄດ້ອະທິບາຍຂ້າງເທິງ, ເລຂາທິການທົ່ວໄປຂອງຄັງເງິນແລະການເງິນສາກົນພິຈາລະນາວ່າມັນສະດວກໃນການອອກເອກະສານອ້າງອີງໃຫມ່ໃນສິບຫ້າປີ. ໂດຍຄໍາສັ່ງຂອງເດືອນກຸມພາ 20, 2023, ຄໍາສັ່ງໄດ້ຖືກມອບໃຫ້ XNUMX ຫນ່ວຍງານ, ທີ່ຂຶ້ນກັບກຸ່ມບໍລິສັດຕະຫຼາດພັນທະບັດແລະພັນທະຂອງລາຊະອານາຈັກສະເປນ, ນໍາພາແລະຈັດຕັ້ງການອອກ tranche ທໍາອິດຂອງພັນທະບັດໃຫມ່ອ້າງອີງຂອງ. ລັດເຖິງສິບຫ້າປີໂດຍຜ່ານຂັ້ນຕອນການສັງລວມ.
ຈຸດປະສົງຂອງການເລືອກຂັ້ນຕອນການອອກໃບນີ້ສໍາລັບ tranche ທໍາອິດຂອງການອອກແມ່ນ, ໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງ, ເພື່ອປັບປຸງການແຜ່ກະຈາຍລະຫວ່າງນັກລົງທຶນສຸດທ້າຍໂດຍອະນຸຍາດໃຫ້ເຂົ້າເຖິງນັກລົງທຶນໃຫມ່ທີ່ມີ profile ອະນຸຍາດ, ທັງຈາກທັດສະນະທາງພູມສາດແລະຂອງ typology, ແລະ. , ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເພື່ອເຮັດໃຫ້ເອກະສານອ້າງອີງໃຫມ່ສາມາດບັນລຸຍອດຄົງຄ້າງທີ່ສູງພໍສົມຄວນເພື່ອຮັບປະກັນສະພາບຄ່ອງແລະການປະກົດຕົວທັນທີໃນເວທີການຄ້າເອເລັກໂຕຣນິກສາກົນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ລະບົບການປະມູນແບບດັ້ງເດີມອາດຈະຖືກນໍາໃຊ້ສໍາລັບການອອກ tranches ໃຫມ່ຂອງເອກະສານອ້າງອີງດຽວກັນນີ້, ຕາມການອະນຸຍາດຂອງມາດຕາ 99 ຂອງກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍ 47/2003, ວັນທີ 26 ພະຈິກ.
ອີງຕາມການມອບໝາຍທີ່ໄດ້ມອບໃຫ້, ໂຄງປະກອບການສະບັບສຸດທ້າຍຂອງອົງການຈັດຕັ້ງການອອກແລະລັກສະນະສະເພາະຂອງກະສານອ້າງອີງໃຫມ່ໄດ້ຮັບການຕົກລົງລະຫວ່າງຫນ່ວຍງານທີ່ໄດ້ກ່າວມານີ້ແລະກອງເລຂາທິການຂອງຄັງເງິນແລະການເງິນສາກົນ, ເຮັດໃຫ້ມີຄວາມຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ສັ່ງການອອກແລະປະຊາຊົນ. ຄຸນລັກສະນະຂອງພັນທະຂອງລັດເຖິງສິບຫ້າປີທີ່ປ່ອຍອອກມາ.
ອີງຕາມການຂ້າງເທິງນີ້, ມັນໄດ້ແກ້ໄຂ:
1. ຈັດແຈງສໍາລັບການອອກ tranche ທໍາອິດຂອງເອກະສານອ້າງອີງໃຫມ່ຂອງພັນທະຂອງລັດສິບຫ້າປີ denominated ໃນເອີໂຣ. ການຈັດວາງ tranche ທໍາອິດນີ້ຈະຖືກປະຕິບັດ, ຖ້າເງື່ອນໄຂຂອງຕະຫຼາດແນະນໍາ, ມາຮອດວັນທີ 21 ເດືອນກຸມພາ 2023, ໂດຍຜ່ານຂັ້ນຕອນການລວມຕົວ, ແລະພັນທະບັດທີ່ຖືກອອກຈະມີລັກສະນະທີ່ຖືກກໍານົດໄວ້ໃນຄໍາສັ່ງ ETD/37/2023. , ຂອງ ວັນທີ 17 ມັງກອນ, ສໍາລັບການສ້າງຫນີ້ສິນຂອງລັດແມ່ນສະຫນອງໃຫ້ໃນລະຫວ່າງເດືອນສິງຫາ 2023 ແລະເດືອນມັງກອນ 2024 ແລະຖືກກໍານົດໄວ້ໃນຄໍາສັ່ງນີ້.
2. ສະມາຄົມທີ່ໄດ້ຮັບຮາງວັນບັນຫາດັ່ງກ່າວມີໂຄງສ້າງຢູ່ໃນສາມລະດັບ:
- ກ) ລະດັບທໍາອິດແມ່ນປະກອບດ້ວຍຜູ້ບໍລິຫານຫຼັກ, ເຊິ່ງມີລາຍຊື່ຂ້າງລຸ່ມນີ້, ເຊິ່ງໂດຍຄໍາສັ່ງຂອງເດືອນກຸມພາ 20, 2023, ໄດ້ຮັບການມອບຫມາຍໃຫ້ເປັນຜູ້ນໍາພາແລະຈັດຕັ້ງການອອກໂດຍຜ່ານຂັ້ນຕອນການລວມຕົວ.
Banco Santander, SA
Deutsche Bank, AG.
JP Morgan.
Morgan Stanley Europe SE.
Nomura Financial Products Europe GMBH.
ສັງຄົມທົ່ວໄປ.
- b) ລະດັບທີສອງຂອງ syndicate, ນັ້ນແມ່ນ, ທີ່ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໂດຍ coolers ທີ່ໂດດເດັ່ນ, ຈະຖືກປະກອບດ້ວຍກຸ່ມຂອງຫນ່ວຍງານທີ່ຫຼຸດລົງ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຄອບຄອງສະຖານທີ່ທີ່ໂດດເດັ່ນໃນການຈັດປະເພດປະຈໍາເດືອນທີ່ເລຂາທິການທົ່ວໄປດໍາເນີນກິດຈະກໍາ. ຂອງຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດ, ບໍ່ແມ່ນໃນບັນດາຫນ່ວຍງານທີ່ໄດ້ກ່າວມາໃນຈົດຫມາຍທີ່ຜ່ານມາ. ໜ່ວຍງານຕໍ່ໄປນີ້ຈະເຂົ້າສູ່ລະດັບທີສອງນີ້:
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA
Barclays Bank Ireland, PLC.
BNP Paribas, SA
Citibank Europe PLC.
Credit Agricole Corporate ແລະທະນາຄານການລົງທຶນ.
- c) ລະດັບທີສາມແມ່ນອົງການຄຸ້ມຄອງການຮ່ວມມື, ແລະປະກອບດ້ວຍສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດຫນີ້ສິນສາທາລະນະຂອງລາຊະອານາຈັກສະເປນທີ່ປະຕິບັດໃນພາກສະຫນາມຂອງພັນທະບັດຂອງລັດແລະພັນທະ, ຜູ້ທີ່ໄດ້ສະແດງຄວາມສົນໃຈໃນການເຂົ້າຮ່ວມໃນກຸ່ມນີ້. .
3. ຄຸນລັກສະນະຂອງພັນທະທີ່ອອກ.
a) ວັນທີອອກ, ອັດຕາດອກເບ້ຍນາມມະຍົດປະຈຳປີ ແລະລາຄາການຈອງຫຼັກຊັບຈະຖືກກຳນົດໂດຍກອງເລຂາຄັງເງິນ ແລະ ການເງິນສາກົນ, ປຶກສາຫາລືລ່ວງໜ້າກັບບັນດາຫົວໜ່ວຍສະມາຊິກຂອງ Syndicate ທີ່ໄດ້ມອບໃຫ້ບັນຫາດັ່ງກ່າວ, ແລະ ຈະເສຍຫາຍ. ສາທາລະນະ.
b) ພັນທະທີ່ອອກໃຫ້ແມ່ນຕັດຂາຍ, ເທົ່າກັບ, ໃນວັນທີ 30 ກໍລະກົດ 2039.
c) ຄູປອງຈະຫມົດອາຍຸໃນວັນທີ 30 ກໍລະກົດຂອງແຕ່ລະປີ, ໂດຍຄູປອງທໍາອິດຈະຈ່າຍໃນວັນທີ 30 ກໍລະກົດ 2023, ແລະຈະຈ່າຍເປັນເງິນປີທີ່ກໍານົດ, ຍົກເວັ້ນສໍາລັບຄູປອງທໍາອິດທີ່ສອດຄ່ອງກັບຂໍ້ກໍານົດຂອງມາດຕາ 6.2. ຂອງຄໍາສັ່ງ ETD/37/2023, ວັນທີ 17 ມັງກອນ, ເພື່ອຂະຫຍາຍໄລຍະເວລາຄົງຄ້າງທີ່ຫຼຸດລົງ, ລະຫວ່າງວັນທີອອກແລະວັນຫມົດອາຍຸຂອງຄູປອງ. ຈໍານວນຄູປອງທໍາອິດນີ້, ຂັບເຄື່ອນເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງຍອດເງິນໃນນາມແລະມົນເປັນຫົກຕໍາແໜ່ງທົດສະນິຍົມ, ຖືກຄິດໄລ່ໂດຍໃຊ້ການສະແດງຜົນຕໍ່ໄປນີ້:
ບ່ອນທີ່ຂ້າພະເຈົ້າແມ່ນອັດຕາດອກເບ້ຍນາມມະຍົດເພີ່ມຂຶ້ນເປັນເປີເຊັນແລະ d ແມ່ນຈໍານວນມື້ຂອງໄລຍະເວລາຄົງຄ້າງ, ຄິດໄລ່ວັນທີອອກເປັນມື້ທໍາອິດແລະມື້ກ່ອນວັນທີ່ກໍານົດເປັນມື້ສຸດທ້າຍ.
ງ) ອີງຕາມບົດບັນຍັດຂອງມາດຕາທີ 2, ເລກທີ 19 ຂອງຄໍາສັ່ງຂອງວັນທີ 1997 ມິຖຸນາ XNUMX, ໂດຍການປະຕິບັດການແບ່ງແຍກເງິນຕົ້ນແລະຄູປອງຂອງຫຼັກຊັບຫນີ້ສິນຂອງລັດແລະການປັບຕົວຄືນໃຫມ່ແລະມອບໃຫ້ຜູ້ອໍານວຍການໃຫຍ່ຂອງຄັງເງິນແລະ. ນະໂຍບາຍທາງດ້ານການເງິນເພື່ອໃຫ້ເປັນທາງການການກູ້ຢືມເງິນທີ່ເປັນເອກະລັກກັບສະຖາບັນການເງິນ, ພັນທະທີ່ໄດ້ຮັບການອອກມີຄຸນນະສົມບັດຂອງພັນທະບັດ strippable ໄດ້. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການອະນຸຍາດສໍາລັບການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການປະຕິບັດການແບ່ງແຍກແລະການສ້າງຕັ້ງໃຫມ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການອະນຸມັດໂດຍເລຂາທິການທົ່ວໄປຂອງຄັງເງິນແລະການເງິນສາກົນ.
4. ການສັ່ງຈອງພັນທະຂອງລັດໃໝ່ໃນສິບຫ້າປີຈະຖືກເຮັດໂດຍການນໍາເຂົ້າຫຼາຍນາມຂອງ 1.000 ເອີໂຣ. ການຈ່າຍເງິນເປັນເງິນສົດທີ່ກົງກັບມູນຄ່າໃບຕາທີ່ຈອງ, ດ້ວຍເງິນຝາກໃນບັນຊີຄັງເງິນສາທາລະນະຢູ່ທະນາຄານແຫ່ງສະເປນ, ຈະຖືກດໍາເນີນໃນວັນທີອອກແລະການໄຫຼວຽນຂອງຫຼັກຊັບ. ເລຂາທິການທົ່ວໄປຂອງຄັງເງິນແລະການສະຫນອງການເງິນລະຫວ່າງປະເທດຕິດຕໍ່ກັບທະນາຄານຂອງສະເປນຈໍານວນນາມສະກຸນທີ່ອອກສໍາລັບຈຸດປະສົງຂອງການສື່ສານຂອງຕົນກັບ Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, ແລະການເຂົ້າຮຽນຕໍ່ໆມາ. ການຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດ AIAF ສໍາລັບລາຍໄດ້ຄົງທີ່.
5. ການປະຕິບັດການສະຖຽນລະພາບລາຄາອາດຈະຖືກປະຕິບັດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບພັນທະຂອງລັດທີ່ອອກ. ໃນກໍລະນີໃດກໍ່ຕາມ, ການປະຕິບັດງານເຫຼົ່ານີ້ຈະບໍ່ຢູ່ໃນນາມຂອງຄັງເງິນສາທາລະນະ.
6. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ມາຈາກການດໍາເນີນງານທີ່ໄດ້ອະທິບາຍໄວ້ແມ່ນໄດ້ກໍານົດໄວ້ໃນມາດຕາ 06, ໜີ້ສາທາລະນະ, ງົບປະມານຂອງການຄຸ້ມຄອງລັດທົ່ວໄປ.
