¿Cómo contribuyeron los préstamos hipotecarios de alto riesgo a la crisis financiera mundial de 2007 y 2008?
La crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007 a 2010 se derivó de una expansión anterior del crédito hipotecario, incluso a prestatarios que antes habrían tenido dificultades para obtener hipotecas, lo que contribuyó al rápido aumento de los precios de la vivienda y lo facilitó. Históricamente, los potenciales compradores de vivienda tenían dificultades para obtener hipotecas si tenían un historial crediticio por debajo de la media, daban pequeños pagos iniciales o buscaban préstamos con cuotas elevadas. A no ser que estuvieran protegidos por un seguro gubernamental, los prestamistas solían denegar esas solicitudes de hipoteca. Mientras que algunas familias de alto riesgo podían obtener hipotecas de pequeña cuantía respaldadas por la Administración Federal de la Vivienda (FHA), otras, ante las limitadas opciones de crédito, alquilaban. En esa época, la propiedad de la vivienda fluctuaba en torno al 65%, las tasas de ejecución hipotecaria eran bajas, y la construcción y los precios de las viviendas reflejaban principalmente las oscilaciones de los tipos de interés hipotecarios y los ingresos.
A principios y mediados de la década de 2000, las hipotecas de alto riesgo pasaron a ser ofrecidas por prestamistas que financiaban las hipotecas reagrupándolas en conjuntos que se vendían a los inversores. Se utilizaron nuevos productos financieros para repartir estos riesgos, y los valores respaldados por hipotecas de marca privada (PMBS) proporcionaron la mayor parte de la financiación de las hipotecas de alto riesgo. Los valores menos vulnerables se consideraron de bajo riesgo, ya sea porque estaban asegurados con nuevos instrumentos financieros o porque otros valores absorberían primero cualquier pérdida en las hipotecas subyacentes (DiMartino y Duca 2007). Esto permitió que un mayor número de compradores de vivienda por primera vez obtuvieran hipotecas (Duca, Muellbauer y Murphy 2011), y el número de propietarios de viviendas aumentó.
Cronología de la crisis de las hipotecas subprime
La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos fue una crisis financiera multinacional que se produjo entre 2007 y 2010 y que contribuyó a la crisis financiera mundial de 2007-2008[1][2] Se desencadenó por un gran descenso de los precios de la vivienda en Estados Unidos tras el colapso de una burbuja inmobiliaria, lo que provocó impagos de hipotecas, ejecuciones hipotecarias y la devaluación de los valores relacionados con la vivienda. La disminución de la inversión residencial precedió a la Gran Recesión y fue seguida por reducciones del gasto de los hogares y, posteriormente, de la inversión empresarial. Las reducciones del gasto fueron más significativas en zonas con una combinación de alto endeudamiento de los hogares y mayores caídas del precio de la vivienda[3].
La burbuja inmobiliaria que precedió a la crisis se financió con valores respaldados por hipotecas (MBS) y obligaciones de deuda colateralizada (CDO), que inicialmente ofrecían tipos de interés más altos (es decir, mejores rendimientos) que los valores del Estado, junto con atractivas calificaciones de riesgo de las agencias de calificación. Aunque los elementos de la crisis se hicieron más visibles durante 2007, varias instituciones financieras importantes se derrumbaron en septiembre de 2008, con una importante interrupción del flujo de crédito a las empresas y los consumidores y el inicio de una grave recesión mundial[4].
Estudio de caso de la crisis de las hipotecas subprime
Cuando los tiempos son difíciles, puede parecer imposible estar al día con todas las facturas. Sin embargo, si no cumple con los pagos mensuales de la hipoteca, se arriesga a enfrentarse a un impago de la misma y a perder potencialmente su casa.
Este tipo de acontecimientos son catastróficos, pero pueden evitarse si se conocen los pasos adecuados. Infórmese sobre los impagos hipotecarios, lo que implican y cómo puede evitarlos, para poder proteger su casa y sus finanzas.
El impago de una hipoteca se produce cuando un prestatario no realiza los pagos mensuales de su saldo principal o de los intereses de un préstamo hipotecario. Sin embargo, el impago también puede producirse con las tarjetas de crédito y los préstamos estudiantiles. Cuando un prestatario incumple repetidamente los pagos o deja de hacerlos por completo, puede haber graves ramificaciones tanto a corto como a largo plazo.
El impago de una hipoteca puede hacer que el prestatario pierda su casa y dañe su puntuación de crédito. A largo plazo, el impago también puede aumentar el tipo de interés del prestatario en otras deudas y dificultar la obtención de un futuro préstamo.
Si entra en mora hipotecaria, tendrá la oportunidad de pagar su préstamo antes de que el prestamista tome el control de su propiedad. Sin embargo, si no se pone en contacto con su prestamista, puede esperar experimentar los pasos que se comentan a continuación.
Qué causó la crisis de las hipotecas subprime
La crisis de las hipotecas subprime fue el fuerte aumento de las hipotecas de alto riesgo que entraron en mora a partir de 2007, contribuyendo a la recesión más grave en décadas. El boom inmobiliario de mediados de la década de 2000 -combinado con los bajos tipos de interés de la época- llevó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos para la vivienda a personas con poco crédito. Cuando la burbuja inmobiliaria estalló, muchos prestatarios no pudieron hacer frente a los pagos de sus hipotecas de alto riesgo.
Tras la burbuja tecnológica y el trauma económico que siguió a los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 en Estados Unidos, la Reserva Federal estimuló la difícil economía estadounidense recortando los tipos de interés hasta niveles históricamente bajos. Por ejemplo, la Reserva Federal bajó el tipo de interés de los fondos federales del 6% en enero de 2001 al 1% en junio de 2003. Como resultado, el crecimiento económico de Estados Unidos comenzó a aumentar. El auge de la economía provocó un aumento de la demanda de viviendas y, por tanto, de hipotecas. Sin embargo, el auge de la vivienda que se produjo también condujo a niveles récord de propietarios de viviendas en EE.UU. Como resultado, los bancos y las compañías hipotecarias tuvieron dificultades para encontrar nuevos compradores de viviendas.
