summary
Ang Balaod 47/2003, sa Nobyembre 26, ang General Budgetary nag-establisar sa artikulo 94 niini nga ang paghimo sa Utang sa Estado kinahanglan nga awtorisado sa balaod ug sa artikulo 98 niini nga katumbas sa Minister of Economic Affairs ug Digital Transformation, sumala sa kasamtangan nga departamento. istruktura, pagtugot sa mga operasyon nga may kalabotan sa Utang, sama sa pag-establisar sa mga pamaagi nga sundon alang sa pagkontrata ug pagpormal sa maong mga operasyon, mga gahum nga mahimong itugyan, kasagaran, ngadto sa pangulo sa General Secretariat sa Treasury ug International Financing . Alang sa tuig 2023, ang pagmugna sa Utang sa Estado giaprobahan sa artikulo 46 sa Balaod 31/2022, sa Disyembre 23, sa Kinatibuk-ang Badyet sa Estado para sa tuig 2023, nga nagtugot sa Minister of Economic Affairs ug Digital Transformation sa pagdugang sa outstanding balance sa ang Utang sa Estado sa epektibong termino sa tuig hangtod sa limitasyon nga gitakda sa awtorisasyon mismo.
Sa laing bahin, ang Order ETD/1218/2021, sa Oktubre 25, sa pagtakda og mga limitasyon alang sa pagdumala sa pipila ka mga kredito alang sa mga galastuhan ug pagdelegar sa mga gahom, nagtukod sa artikulo 8 niini ang delegasyon sa ulo sa General Secretariat sa Treasury ug International Financing sa mga gahum nga gihatag ngadto sa Minister of Economic Affairs ug Digital Transformation pinaagi sa mga artikulo, sa taliwala sa uban, 94, 98 ug 102 sa Balaod 47/2003, sa Nobyembre 26, Kinatibuk-ang Badyet kutob nga sila nagtumong sa mga instrumento sa utang sa Estado sa euro ug langyaw nga kwarta, sa balay ug sa gawas sa nasud, naghisgot sa pag-isyu sa mga securities, ang pagkontrata sa mga pautang o uban pang mga operasyon.
Sa bahin niini, ang Order ETD/37/2023, sa Enero 17, diin ang probisyon alang sa pagmugna sa Utang sa Estado molungtad tali sa Agosto 2023 ug Enero 2024, nagtukod sa artikulo 5.1.c) nga ang pag-isyu sa utang sa Estado mahimong ipatuman pinaagi sa General Secretariat sa Treasury ug International Financing pinaagi sa syndication procedure, nga maglangkob sa pag-assign sa bahin o tanan sa usa ka isyu sa usa ka gikasabutan nga presyo ngadto sa pipila ka mga pinansyal nga entidad, naghulat sa mga pamaagi nga nakolekta sa maong order .
Ingon usab, sa artikulo 5.2 sa Order ETD/37/2023, sa Enero 17, naestablisar nga, sa katapusan sa isyu, ang pinuno sa General Secretariat sa Treasury ug International Financing mahimong pormal sa entidad o Entidad nga gipili o gihatagan ang mga may kalabotan nga kasabutan ug kontrata, diin mahimo silang magkauyon sa mga komisyon sa administrasyon, suskrisyon ug pagbutang. Diha kanila, ang mga pamaagi sa paghatag determinado kutob sa gihulagway sa mga artikulo 9 ug 15, pareho nga naglakip, dili magamit, sama sa porma ug gidak-on diin ang mga probisyon sa artikulo 7 ug unsa ka dako ang gikinahanglan aron makompleto ang isyu. Ang mga gimbuhaton sa pinili nga mga entidad matapos, ang proration gilakip kung angay, uban ang pagsulod sa import sa isyu sa Treasury account sa Bank of Spain sa petsa nga gitakda.
Subay sa legal nga suporta nga gihulagway sa ibabaw, ang General Secretariat sa Treasury ug International Financing nag-isip nga sayon ang pag-isyu og bag-ong kinse ka tuig nga pakisayran. Pinaagi sa Order sa Pebrero 20, 2023, usa ka mandato ang gihatag sa unom ka entidad, nga sakop sa grupo sa Bond ug Obligation Market Makers sa Gingharian sa Spain, aron manguna ug mag-organisar sa pag-isyu sa unang tranche sa usa ka bag-ong Obligations reference sa Estado hangtod kinse ka tuig pinaagi sa pamaagi sa sindikato.
Ang katuyoan sa pagpili niini nga pamaagi sa pag-isyu alang sa una nga tranche sa pag-isyu mao, sa usa ka bahin, aron mapauswag ang pag-apod-apod sa mga katapusan nga tigpamuhunan pinaagi sa pagtugot sa pag-access sa mga bag-ong tigpamuhunan nga adunay awtorisado nga profile, gikan sa usa ka punto sa heyograpiya ug tipolohiya, ug , sa pikas bahin, aron mahimo ang bag-ong reperensiya nga dali nga makaabot sa igo nga taas nga outstanding nga balanse aron magarantiya ang pagkatubig niini ug dali nga presensya sa internasyonal nga mga platform sa pamatigayon sa elektroniko. Dugang pa, ang tradisyonal nga sistema sa subasta mahimong magamit alang sa pag-isyu sa mga bag-ong tranche sa parehas nga reperensiya, ingon nga gitugotan sa artikulo 99 sa Balaod 47/2003, sa Nobyembre 26.
Nahiuyon sa mandato nga gihatag, ang katapusan nga istruktura sa sindikato sa pag-isyu ug ang piho nga mga kinaiya sa bag-ong reperensiya gikasabutan tali sa nahisgutan nga mga entidad ug sa General Secretariat sa Treasury ug International Financing, nga kinahanglan nga mag-order sa pag-isyu ug ipahibalo sa publiko. ang mga kinaiya sa mga Obligasyon sa Estado ngadto sa kinse ka tuig nga gipagawas.
Base sa nahisgotan na, kini nasulbad:
1. Paghan-ay alang sa pag-isyu sa unang tranche sa bag-ong reperensiya sa kinse ka tuig nga Obligasyon sa Estado nga denominasyon sa euro. Ang pagbutang niini nga unang tranche ipahigayon, kung ang mga kondisyon sa merkado ingon nga tambag, sa Pebrero 21, 2023, pinaagi sa pamaagi sa syndication, ug ang mga Bonds nga gi-isyu adunay mga kinaiya nga gitukod sa Order ETD/37/2023. , sa Enero 17, diin ang paghimo sa Utang sa Estado gihatag sa panahon sa Agosto 2023 ug Enero 2024 ug gitino sa kini nga Orden.
2. Ang Syndicate nga gihatagan sa isyu gi-istruktura sa tulo ka lebel:
- a) Ang unang ang-ang gilangkoban sa Main Managing Entities, nga gilista sa ubos, kinsa, pinaagi sa Order sa Pebrero 20, 2023, gihatagan ug mandato sa pagpangulo ug pag-organisar sa pag-isyu pinaagi sa pamaagi sa sindikato.
Banco Santander, SA
Deutsche Bank, AG.
JP Morgan.
Morgan Stanley Europe SE.
Nomura Financial Products Europe GMBH.
Kinatibuk-ang Katilingban.
- b) Ang ikaduhang ang-ang sa sindikato, nga mao, ang usa nga giumol sa mga prominenteng colders, paglangkuban sa usa ka grupo sa mga pagkunhod nga mga entidad nga, bisan pa nga nag-okupar sa usa ka prominenteng dapit sa binulan nga klasipikasyon nga ang General Secretariat nagpahigayon sa kalihokan of Market Makers , wala sa mga entidad nga gihisgotan sa miaging sulat. Ang mosunod nga mga entidad mosulod niining ikaduhang ang-ang:
Banco Bilbao Vizcaya Argentina, SA
Barclays Bank Ireland, PLC.
BNP Paribas, SA
Citibank Europe PLC.
Credit Agricole Corporate ug Investment Bank.
- c) Ang ikatulo nga lebel mao ang Co-Managing Entities, ug gilangkuban sa nahabilin nga mga Public Debt Market Makers sa Gingharian sa Spain nga naglihok sa natad sa State Bonds and Obligations, nga nagpakita og interes sa pag-apil niini nga syndication. ..
3. Mga Kinaiya sa mga Obligasyon nga gi-isyu.
a) Ang petsa sa isyu, ang tinuig nga nominal nga interest rate ug ang presyo sa suskrisyon sa mga securities matino sa General Secretariat sa Treasury ug International Financing, una nga konsultasyon sa mga miyembro nga entidad sa Syndicate nga gihatagan ang isyu, ug madaot. sa publiko pinaagi sa Order sa Opisyal nga State Gazette.
b) Ang mga Obligasyon nga gi-isyu gi-amortized, sa par, sa Hulyo 30, 2039.
c) Ang mga kupon matapos sa Hulyo 30 sa matag tuig, uban sa unang kupon nga ibayad sa Hulyo 30, 2023, ug pagabayran alang sa annuities tungod, gawas sa unang kupon nga, sumala sa mga probisyon sa artikulo 6.2. sa Order ETD/37/2023, sa Enero 17, aron i-extend ang pagkunhod sa accrual period, tali sa petsa sa isyu ug sa expiration date sa kupon. Ang kantidad niini nga unang kupon, nga gimaneho ingon nga porsyento sa nominal nga balanse ug gilibot ngadto sa unom ka desimal nga mga dapit, gikalkula gamit ang mosunod nga ekspresyon:
diin ang I mao ang nominal nga interest rate nga nadugangan isip porsyento ug ang d mao ang gidaghanon sa mga adlaw sa accrual period, nga nag-compute sa petsa sa isyu isip unang adlaw ug ang adlaw sa wala pa ang takdang petsa isip katapusang adlaw.
d) Pinauyon sa mga probisyon sa unang artikulo, numero 2 sa Order sa Hunyo 19, 1997, diin ang mga operasyon sa paglainlain sa prinsipal ug mga kupon sa mga securities sa Utang sa Estado ug sa ilang pag-reconstitution ug nagtugot sa General Directorate sa Treasury ug Patakaran sa Pinansyal aron mapormal ang singular nga mga pautang sa mga institusyong pinansyal, ang mga Obligasyon nga gi-isyu adunay kwalipikasyon sa mga strippable bond. Bisan pa, ang pagtugot alang sa pagsugod sa mga operasyon sa paglainlain ug pag-reconstitution kinahanglan aprobahan sa General Secretariat sa Treasury ug International Financing.
4. Ang suskrisyon sa bag-ong kinse ka tuig nga Obligasyon sa Estado himoon sa daghang mga nominal nga import nga 1.000 euro. Ang pagbayad sa cash nga katumbas sa gi-subscribe nga kantidad sa nawong, nga adunay deposito sa Public Treasury account sa Bank of Spain, himuon sa petsa sa pag-isyu ug sirkulasyon sa mga securities. Ang General Secretariat sa Treasury ug International Financing nakigsulti sa Bank of Spain sa nominal nga numero nga gi-isyu alang sa mga katuyoan sa komunikasyon niini sa Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, ug ang sunod nga pag-admit sa trading sa AIAF Market alang sa Fixed Income.
5. Ang mga operasyon sa pagpalig-on sa presyo mahimong ipahigayon kalabot sa mga Obligasyon sa Estado nga gi-isyu. Kini nga mga operasyon dili, sa bisan unsang kaso, alang sa Public Treasury.
6. Ang mga galastuhan nga nakuha gikan sa gihulagway nga mga operasyon gi-imput sa Seksyon 06, Public Debt, sa Budget sa General State Administration.
