sumario
La Orden ETD/18/2022, de 18 de enero, para la disposición de la creación de Deuda del Estado durante agosto de 2022 y enero de 2023 y recogene las Clúsulas de Acción Colectiva normalizadas, ha autorizado a la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado pendante el ao 2022 y el mes de enero de 2023 y ha regulado el marco al que deben ajustarse las emisiones, sellando los instrumentos en que podrn materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado .
En la regulación aprobada está disponible la obligación de elaborar un calendario anual de subastas ordinarias, para su publicación en el Boletín Oficial del Estado, y se exigen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prrroga de los vigentes en 2021. Dicho calendario se publica por Resolución de 24 de enero de 2022 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reglamenta el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el año 2022 y el mes de enero de 2023.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo 3 de febrero y convocar las correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliaciones de otras realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de las referencias de Obligaciones del Estado a diez años, indexadas al índice de Precios al Consumo armonizado ex-tabaco en la zona euro, al 0,65 por 100, vencimiento el 30 de noviembre de 2027, Obligaciones del Estado a diez años al 0 ,70 por 100, vencimiento 30 de abril de 2032 y Obligaciones del Estado al 4,20 por 100, vencimiento 31 de enero de 2037 con una vida residual en torno a quince años.
Asimismo, se consideró conveniente ofrecer Bonos del Estado a tres años, emitidos que se formalizarán en una nueva referencia, dado el volumen en circulación alcanzado por la emisión de Bonos a ese plazo que se viene emitiendo. La nueva referencia que se emite, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997, tendr la calificacin de Bonos segregables.
Ante lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada Orden ETD/18/2022, esta Dirección General ha resuelto:
1. Disponer en el mes de febrero de 2022 las emisiones, denominadas en euros, de Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar las correspondientes subastas, que se celebrarn de acuerdo con lo previsto en la Orden ETD/ 18/2022, de 18 de enero, en la Resolución de 24 de enero de 2022 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
2. Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1 Emisión de Bonos del Estado a tres años. El tipo de interés nominal anual será el 0,00 por 100 y los valores emitidos se amortizarán por su importación nominal el 31 de mayo de 2025. Los cupones tenderán a vencer el 31 de mayo de cada año, siendo el primer cupón a pagar el 31 de mayo de 2022, y se pagarn por anualidades vencidas, excepto el primer cupn que, de acuerdo con lo previsto en el artculo 6.2 de la Orden ETD/18/2022, tend a period of vengo comprehenido entre la fecha de emisin y la fecha de vencimiento del cupón. El importo de este primer cupón, expresado en tanto por ciento del saldo nominal redondeado a seis decimales, ser del 0,000000 por 100, calculado mediante la siguiente expresión:
donde I es el tipo de inters nominal aumentado en tanto por ciento yd es el nmero de das del periodo de devengo, computndose como primer da la fecha de emisin y como ltimo el da anterior a la fecha de vencimiento.
2.2 Emisin de Obligaciones del Estado a diez aos al 0.65 por 100. El cupn real anual y las fechas de amortizacin y vencimiento de cupones sern los mismos que se coincidirn en las rdenes EIC/369/2017 y EIC/373/2017 de 26 y 27 de abril, para la emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 0,65 por 100, con vencimiento el 30 de noviembre de 2027. El primer cupón a pagar ser, por su importe completo, el 30 de noviembre de 2022.
2.3 Emisin de Obligaciones del Estado a diez aos al 0,70 por 100. El tipo de inters nominal anual y las fechas de amortizacin y de vencimiento de cupones sern los mismos que se producirn en las rdenes ETD/3/2022 y ETD/6 /2022 de 11 y 12 de enero, para la emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 0,70 por 100, vencimiento 30 de abril de 2032. El primer cupn a pagar ser el 30 de abril de 2022, por un import de 0,195616 por 100.
2.4 Emisin de Obligaciones del Estado al 4.20 por 100. El tipo de inters nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que se producirán en las Resoluciones de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera de 7 y 12 de enero de 2005, para la emisión de Obligaciones del Estado al 4.20 por 100, vencimiento 31 de enero de 2037. El primer cupón a pagar ser, por su import completo, el 31 de enero de 2023.
2.5 De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la calificación de Bonos segregables. No obstante, para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución en los Bonos a tres años al 0,00 por 100, en las Obligaciones a diez años al 0,65 por 100, indexadas a la inflación y en las Obligaciones a diez años al 0,70 por 100 que se emite, la autorización debe aprobarse por la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional.
3. Las subastas tendrn lugar el prximo 3 de febrero de 2022, conforme al calendario hecho pblico en el apartado 1. de la Resolucin de 24 de enero de 2022, y el precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignar en tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podr ser cualquier nmero entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formular ex-cupn, y adems, en el caso de las Obligaciones al 0.65 por 100, indexadas a la inflación, sin considerar la aplicación del correspondiente índice multiplicador o coeficiente de indexación. A este respecto, el cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado enero de la forma que establece en el artículo 14.2 de la Orden ETD/18/2022, de 18 de, est el 0.12 por 100 en las Obligaciones a diez aos al 0.65 por 100 indexadas a la inflacin, el 0.04 por 100 en las Obligaciones a diez aos al 0.70 por 100 y el 0.09 por 100 en las Obligaciones al 4.20 por 100. La emisin de la nueva referencia de Bonos a tres aos, en este primer tramo, se efecta sin cupón corrido al no haber iniciado el período de devengo del primer cupón. Asimismo, el coeficiente de indexación odice multiplicador correspondiente a la fecha de emisión, calculado según lo dispuesto en el punto 3.g) de la Orden ECC/369/2017, es el 1,09036.
4. Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a las que tienden a acceder en exclusiva a los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito de los Bonos y Obligaciones del Estado, se déarrollarn entre la resolución de las subastas y las doce horas del da hbil anterior al de puesta en circulacin de los valores y sern adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la normativa reguladora de estas entidades.
5. Los valores que se emiten en estas subastas se ponen en circulación el día 8 de febrero de 2022, fecha de déembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en caso, a las emisiones seleccionadas en el apartado 2 anterior, teniendo en cuenta la ampliación de las aqullas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.
6. En el anexo de esta Resolución, incluyendo información sobre los efectos de la participación en los subestados, incluyendo tablas de equivalencia entre beneficios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/18/2022, de 18 de enero.
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 3 años al 0,00%, vto. 31 de mayo de 2025(Subasta del 3 de febrero)
Precio
ex copa
Rendimiento crudo (1)
–
porcentaje
99,500,15199,550,13699,600,12199,650,10699,700,09199,750,07699,800,06099,850,04599,900,03099,950,015100,000,000100,05–0 310–0.010510 .15-0.045100.20-0.060100.25-0.075100.30-0.090100.35-0.105100.40-0.120100.45-0.135100.50- 0,150100.55-0.165100.60-0.180100.65-0.195100.70-0.210100.75 -0.225100.80-0.240100.85-0.250100.85-0.255100.90-0, 270100.95-0.285101.00-0.300101.05-0.315101.10-0.330101.15-0.345101.20-0.359101.20-0.374101.30-0.389101, 35-0.404101 .40-0.419101.45-0.434101.50-0.448101.55-0.463101.60-0.478101.65-0.478101.65-0.493101.70-0.508101.75- 0.522101.80-0.537101.85-0.552101.90-0.552101.90-0.567101.95-0.581102.995-0.581102.00 –0,596Tabla de equivalencia entre precio y rendimientos para las Obligaciones del Estado 10 años €i al 0,65%, vto. 30 de noviembre de 2027 (Subasta del da3 de febrero)
Precio
ex copa
ex inflación
Rendimiento bruto (2)
–
porcentaje
112.50-1.400112.55-1.407112.60-1.415112.65-1.423112.70-1.430112.75-1.430112.80-1.438112.80-1.446112.85-1.446112.85-1.453112, 90-1.4611112, 90-1.461112.95-1.469113.00-1.484113.05-1.484113.05-1.484113.05-1.484113.05-1 1,491113,15–1,499113,20–1,507113,25–1,514113,30– 1,522113,35–1,529113,40–1,537113,45–1,545113,50–1,552113,55–1,560113,60–15,70–15,567 582113.75-1.590113.80-1.598113.85-1.605113.90-1.613113.95-1.620114.00-1.628114.05-1.63114.10-1.643114.10-1.643114, 15-1.650114.20-1.658114.25-1.665114.30-1.673114.30-1.673114.35- 1,680114,40–1,688114,45–1,695114,50–1,703114,55– 1,710114,60–1,718114,65–1,725114,70–1,733114,75–1,740114,80–1,748114,81–1,4,605–14,955–1,748114,81–14,955 770115.00–1.778Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 10 años al 0,70%, vto. 30 de abril de 2032 (Subasta del 3 de febrero)
Precio
ex copa
Rendimiento bruto (3)
–
porcentaje
98,250,88098,300,87598,350,86998,400,86498,450,85998,500,85498,550,84998,600,84498,650,83898,700,83398,750,82898,800,823985,850 ,900,81398,950,80899,000,80299,050,79799,100,79299,150,78799,200,78299,250,77799,300,77299,350,76699,400,76199,450,75699, 500 ,75199,550,74699,600,74199,650,73699,700,73199,750,72699,800,72099,850,71599,900,71099,950,705100,000,700100,050,695,100,100,5,61510100,5,61510100 200,680100,250,675100,300,670100,350,665100,400,659100,450,654100,500,649100,550,644100,600,639100,650,910410,650,670410,0 750,670410,0 precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado al 4,20%, vto. 31 de enero de 2037(Subasta del 3 de febrero)
Precio
ex copa
Rendimiento bruto (4)
–
porcentaje
143,751,032143,801,029143,851,026143,901,023143,951,021144,001,018144,051,015144,101,012144,151,009144,201,006144,251,00314,010,4014,03 01,0144,0144 500 000,960145,050,957145,100,954145,150,951145,200,948145,250,945145,300,943145,350,940145,400,937145,450,9104145,95 860,5145 925145,650,923145,700,920145,750,917145,800,914145,850,911145,900,908145,950,905146,000,903146,050,900146,100,0151,482 ,8 250,888
