İZLƏ
İspaniya həmişə öz əmanətlərini əmanətlərə etibar edib; ya baxışda (cari hesablar) və ya müddətli. Böyük likvidliyə malik məhsullar, çox təhlükəsiz və o zaman hətta gəlirli. İndi banklar tərəfindən verilən gəlir sıfırdır, hətta müəyyən hallarda mənfi olur... lakin bu, qısa-orta müddətdə dəyişmək üzrədir. Bank bu əmanətləri yenidən ödəyəcək.
2022-ci ilin fevral ayının sonunda, İspaniya Bankının məlumatına görə, ev təsərrüfatlarının 960.000 milyon avrodan çox depozitləri var, onların əksəriyyəti cari hesablardadır. Şirkətlər, başqa 305.411 milyon, həmçinin əsasən göz qabağındadır. Hər dəfə rəqəmlər daha çox olur, lakin onun konfiqurasiyası illər əvvəlki ilə müqayisədə fərqlidir, çünki əvvəlki böhranda ən çox qırılan şey, bəzən görmə depozitləri deyil, müddətli əmanətlər idi, indi isə əksinədir.
2000-ci illərin ilk onilliyində müddətli depozitlər niyə bu qədər maraqlı idi? Təmin etdikləri təminat və verdikləri mükafata görə. Bu müddətli məhsullar ev təsərrüfatlarına 5%-dən çox (2008-ci ilin oktyabrından olan məlumatlar) və şirkətlərə 4.7%-dən çox gəlir əldə etdiyini bildirdi. Sonra kərpic böhranı və maliyyə böhranı bütün bunlara son qoydu.
Maraqlı tərəflərin təkamülü
əmanətlərin
Ev təsərrüfatları
Gözünüzü əmanət edin
Ev təsərrüfatları
Müddətli depozitlər
orta çəkili dərəcə
Şirkətlər
Görünüşdə depozitlər
Şirkətlər
Müddətli depozitlər
orta çəkili dərəcə
Mənbə: İspaniya Bankı / ABC
Maraqlı tərəflərin təkamülü
əmanətlərin
Ev təsərrüfatları
Gözünüzü əmanət edin
Ev təsərrüfatları
Müddətli depozitlər
orta çəkili dərəcə
Şirkətlər
Görünüşdə depozitlər
Şirkətlər
Müddətli depozitlər
orta çəkili dərəcə
Mənbə: İspaniya Bankı / ABC
Avropa Mərkəzi Bankı (ECB) hər il bazarları likvidliklə dolduraraq hərəkətə keçməyə qərar verdi. İstinad faiz dərəcəsi onu hələ də olduğu yerdə 0%-ə apardı və ümumiyyətlə pulun qiyməti kimi tanınır, çünki bu, banklara nəzarətçidən borc götürmək üçün sərf etdiyi qiymətdir; depozit vasitəsinin növü - ECB-nin öz hesabına artıq likvidliyi yatırmaq üçün banklardan nə tələb etdiyi- onu mənfi olaraq -0,5% səviyyəsində qoyur. Pul dəyərsizləşdi.
Hələ də davam edən bu ssenaridə banklar əmanətlər üçün ödədiklərini ödəyə bilməyiblər və illər keçdikcə gəlirliliklərini aşağı salıblar. Depozitlər üçün indi ev təsərrüfatlarına həm görmə, həm də müddətli, 0.01% - 0.04% arasında ödənilir. Şirkətlərlə bağlı vəziyyət daha da pisdir: cari hesabların gəlirliyi 0,02%, müddətli məhsullar isə -0,19% səviyyəsindədir. Yəni şirkətlərdən və institusional müştərilərdən hətta əmanətlərini qəbul etmək üçün ödəniş də alınır.
Banklar heç vaxt pullarını saxladıqları üçün ev təsərrüfatlarından ödəniş tələb etməyiblər, lakin bu, sektorda dəfələrlə əkilmiş bir ssenaridir. Nəhayət, banklar reputasiya xərcləri və bunun gətirə biləcəyi müştərilər itkisi səbəbindən bunu etməyiblər.
Reallıq ondan ibarətdir ki, banklar illərdir ECB-nin güzəşt siyasətinin uzadılmasından şikayətlənirlər. Sektor, əvvəlki böhranda Mario Draghi-nin nəzarətçinin prezidenti olaraq fövqəladə qərarlar verməli olduğunu eşidir, eyni zamanda vəziyyəti mümkün qədər tez normallaşdırmağa təşviq edir. Bunun baş verməsi üçün onilliklərin ən yüksək inflyasiyası gəlməli idi. Christine Lagarde-nin ECB, nəhayət, qiymət artımını ehtiva etmək üçün borc alış proqramlarını bitirdikdən sonra faiz dərəcələrini artırmağı düşünür. İlk artım ilin sonuna qədər təxirə salına bilsə də, İdarə Heyətinin üzvlərinin bəyanatları nəzərə alınmaqla bu, iyul ayından baş verəcək. Və dərəcələrin artması bank işinin xeyrinədir, çünki pul yenidən dəyər qazanır, həm də maliyyə mənbələrinə görə əmanətlər illərlə cəzalandırıldığı üçün qənaət edənlərdir. Söhbət daha çox maliyyə daralması axtarmaqdan yox, banklar ittifaqında göstərildiyi kimi son illərin genişlənməsini dayandırmaqdan və vəziyyəti normallaşdırmaqdan gedir.
ECB bazarı təşviq edir
Beləliklə, bazar artıq yaxın aylarda ECB tərəfindən faiz artımının olacağına endirim edir - məsələn, bank qiymətləri, müsbətə qayıdan Euribor... gələcək üçün onların balans hesabatları. Yəni, müştərilərinə əmanətlərə görə təklif olunan mükafatın artması, həm də kreditin qiymətinin artması şirkətlər və ailələrin likvidliyə çıxış imkanlarının müəyyən dərəcədə sərtləşməsini nəzərdə tutur.
Maliyyə mənbələri təsdiq edir ki, banklar əmanətləri növbəti dəfə mükafatlandıracaq, həm də kreditlərin qiymətini bahalaşdıracaqlar. Bir anomaliya olduğunu və fərdlərin və şirkətlərin dəhşətini aradan qaldırmaq üçün çox gec olduğunu bilirik. Lakin bu o demək deyil ki, 5-ci ildə verilən 2008%-lik faiz dərəcəsi dərhal əldə olunacaq, artım ECB-nin qərarları ilə addım-addım və hər bir qurumun malik olduğu marja nəzərə alınmaqla həyata keçiriləcək.
Bu halda, məsləhətləşən mənbələr qeyd edirlər ki, artıq ipoteka kreditlərini ələ keçirmək üçün gedən müharibə də orta müddətli əmanətlərin ələ keçirilməsinə keçə bilər, baxmayaraq ki, bu hələ açılmamış bostandır.
